Az állományok árait két legfontosabb tényező a spekuláció és az értékelés. Míg bármelyik befektetés bármelyik ilyen erő irányába mozdulhat, befolyása általában az egyikről, a másikról, és nem mindkettőről származik.
Ezzel azt értem, hogy ezek közül az egyik árfolyosó vezet az élen, és jellemzően kiküszöböli a másik hatását. Gondolj arra, hogy ez egy közlekedési mód - repülni vagy hajóval vagy autóval, de valószínűleg nem fog repülővel vagy úszó repülővel utazni.
Spekuláció
A spekuláció azon alapul, hogy egy befektetés hogyan "lehetséges". Daganatos megbetegedés vagy gyémántok keresése az enyémben, vagy olyan autó kifejlesztése, amely gravitációs erőkkel működik?
Ha sikeresek lesznek, milliárdokat érnek el! Legalábbis így gondolkodnak a befektetők, ezért agresszíven vásárolnak, és sokszor értékelik a részvényeket. Általában úgy érzik, hogy a potenciális eredmények olyan jövedelmezőek lesznek, hogy más tényezőket figyelmen kívül hagynak, ha bármilyen áron részt akarnak venni.
Amikor a spekuláció átveszi, minden mást figyelmen kívül hagynak - adósságterhelés; nem létező bevételi szintek; működési veszteségek; eltűnik készpénzegyenleg; nagyobb versenytársak; és más üzleti hátrányok -, hogy a potenciális, mindenre kiterjedő sikerre összpontosítson.
Mivel a befektetők továbbra is magasabb és magasabb áron vásárolnak, annak ellenére, hogy a vállalat nem hozza létre a gyógyulást, vagy megtalálja a gyémántokat, vagy kitalálta a gravitációs autót, a spekuláció továbbra is újra és újra kihozza az állományt.
És ahogy a befektetők meglátják az árak emelkedését, úgy vélik, hogy a vállalat egyre közelebb kerül a célhoz, így még többet vásárolnak, ami még tovább emeli a részvényeket.
Az értékbecsléssel ellentétben a spekuláció nem számítható ki, mert nincsenek szabályok - ez a befektetés egy font vagy 40 dollár értékű? Az igazi spekulációval nagyon nehéz, ha nem lehetetlen, hogy bárminemű, számszerűsíthető értéket tegyen a befektetésre.
Az újabb, kisebb és kockázatosabb vállalatokat elsősorban spekulatív erők vezérlik. A Penny készleteket a spekuláció vezérli, így bizonyíthatatlan üzleti modellek és korai szakaszbeli üzleti koncepciók is.
Értékelés
Általánosságban, mivel a vállalatok vállalati életciklusuk érett szakaszába lépnek, áraik az értékelésen alapulnak. Mostanra vannak eszközei és potenciális bevételei, valamint az értékesítés és a bevételek, így "értékük".
Ha két vállalat egymással közvetlenül összehasonlítható, akkor tipikusan azt jelenti, hogy számszerűsíthető értékkel kell rendelkezniük. Ha a Corporation A 45 centet eredményez a bevételekben, és a Corporation B 90 centet tesz ki, akkor tudni fogja, hogy a második vállalat a nyereségeredmény kétszeresét élvezi. Ez a helyzet lehetővé teszi a potenciális befektető vagy tőzsdei elemző számára, hogy meghatározza az alapul szolgáló társaságok értékét, és mint ilyen tudja, ami erősebb árat jelent.
Az IBM értéket képvisel. Harley Davidson értékes. Bank of America értéke van. Ezek az állományok nem spekuláción alapuló kereskedelem, hanem áruk az értékük megváltozása miatt mozog.
A Shift
Általában, amikor a vállalatok újak és bizonyítatlanok, csak spekuláció útján létezhetnek. Amint az üzletük nő, és elég nagy bevételt érnek el a számlájuk nagy részének kifizetése érdekében, átállnak egy értékelési alapra.
A spekulációról az értékelésre való áttérés azt jelezheti, hogy egy vállalat "megcsinálta". Minden spekulatív cégnek reménykednie kell abban, hogy elérje az értékelés értékét.
Azonban ez a lépés lehet kaotikus, és nagyon gyakran azt eredményezi, hogy a részvények komoly ütemben vannak. Ez gyakran előfordul, és sok esetben meglehetősen szélsőséges lehet.
Az történik, hogy a legtöbb esetben a spekuláció korábbi erői jóval a megfelelő árak fölé nyomják a részvényeket. Talán "$ 2" értékűek, de a spekulánsok 24 dollárig vásárolták az állományt.
Aztán, miközben a spekuláció erõi és a befektetõk elkezdõdni próbálják a hangsúlyt arra, hogy az állomány valóban megéri (ami olyan adatpontokon alapul, mint a növekedés, a piaci részesedés, a bevételek, a bevételek és az eszközök), a részvényárfolyam nagy visszaállítással szembesül. Példánkban láthatjuk, hogy a 24 dolláros részvények pár hónapon belül 2 dollárral leselkednek.
Nagyszerű, valódi példa erre, amikor a Sirius és az XM Satellite rádió összeolvadt. Annyi spekulatív reményt élt a befektetők körében, mert a közelgő fúzió gondolkodásmódja számos előnnyel járna, mivel mindkét versenytárs összefogott: az adminisztratív megtakarítások és az alacsonyabb marketingköltségek segíthetnek nekik a piac elterelésében. De amikor végül összeolvadtak, ez tökéletes példa volt a "megveszik a pletykát, eladják a tényt".
A "tény" az volt, hogy a befektetők már nem rendelkeznek a spekulatív "fúziós szél" a hátukon. Nem volt közelgő, közelgő esemény a közeljövőben, hogy ezekben a spekulánsok milliói egy őrjöngődésbe kerüljenek, vagy a vásárlói hangulatukon. Tehát az embereknek most meg kellett vizsgálniuk a két vállalat tényleges pénzügyi helyzetét (vagy pontosabban az egy egyesített szervezet adóügyi házát).
Itt van egy kérdés: Mit kapsz, amikor két sólyomot nyomsz? Nos, ez nagyobb mennyiségű iszap lenne.
Egy vállalat fél milliárd dollár adósságot, egy másik fél félmilliárdos adósságot felvehet egy elég csúnya képhez. Találd ki, mi történt a részvényekkel, miután összeálltak?
Próbálja meg felismerni, melyik erő elsősorban az Ön által forgalmazott különböző részvények árait ellenőrzi. A spekuláció nagyobb és gyorsabb nyereséget eredményezhet, de hirtelen és jelentős visszaesésre is képes. A becslés azonban tipikusan fenntarthatóbb, és kisebb nyereséget eredményezhet, de legalábbis ezek a növekedések hosszú távon is fenntarthatók.