15/50 A Stock Rule segít befektetőknek, hogy egyensúlyt kössenek a kockázat és a jutalom között
Mi a legjobb módja annak, hogy az átlagos befektető egyensúlyba hozza a kockázatot és a potenciális jutalmat?
A pénzügyi tanácsadók évek óta válaszoltak: "Saját életkor a kötvényekben".
Saját kötvények korában (OYAIB) azt mondja, hogy a portfólióban lévő kötvények százalékának meg kell egyeznie a koroddal. Ha 25 éves, a pénzednek csupán 25 százaléka kötvény. Ha 60 éves vagy, a vagyonának 60 százaléka kötvénynek kell lennie. Az OYAIB azon az elgondoláson alapul, hogy amikor a nyugdíjazáshoz közelebb kerülünk, szeretnénk helyettesíteni a készletek növekedési potenciálját és kockázatát a minőségi kötvények relatív kiszámíthatóságával.
Tekintettel a befektetési környezet változásaira, úgy vélem, ideje új irányvonalat váltani az OYAIB helyett.
Az OYAIB ma kevésbé hasznos lett a kötvénypiacon bekövetkezett jelentős változások miatt. Amint a kamatok esnek, a kötvények megemelkednek. Ma három évtizedes lefelé irányuló mozgás után a kamatlábak lassabban haladnak az összes idejétől. A kamatláb-tendenciákat hivatalosan nehéz előre jelezni, de akár 20 vagy 30 év lassan emelkedő aránya is lehet. Ez azt jelenti, hogy a kötvények átlagosan 1976 óta 8 százalékos éves hozama valószínűtlen.
És fontolja meg a mai hosszú élettartamokat. Ma nem ritka, hogy valaki nyugdíjba vonul 25 vagy 30 évig. Az ilyen évek fizetése valószínűleg megköveteli, hogy a nyugdíjasoknál nagyobb kockázatot vállaljanak, mint a szüleid. Ez azt jelenti, hogy több állományt birtokolnak, amelyek lehetőséget nyújtanak a növekedésre és a nagyobb volatilitásra.
Ha legalább mérsékelt kockázati toleranciával rendelkezik, felejtse el az OYAIB-t és hajtsa végre a 15/50 Stock Rule-t.
Ha úgy gondolja, hogy több mint 15 éve van a Földön, a portfóliónak legalább 50 százalékos állományból kell állnia, a fennmaradó kötvény- és készpénzállomány pedig. Ez a megközelítés segít fenntartani az egyensúlyt a kockázat és a jutalom között.
Ez valójában nem új ötlet. Az 50/50 portfolió ötlet évtizedek óta létezik.
A Columbia Business School professzora, Benjamin Graham, aki Warren Buffett mentora volt, ezt a filozófiát támogatta, ahogy a Vanguard alapítója, John Bogle is.
A 15/50 portfólióban lévő állományok lehetnek osztalékfizetők (preferáltságaim) vagy növekedési készletek. Nézze meg alaposan a juttatásokat, és szükség szerint rendezze el azokat, hogy megvédje a készleteket az 50 százalék felett. Amint Benjamin Graham elmagyarázta: "Ha a piaci szint változásai felemelték a közös állomány összetevőjét, vagyis 55 százalékot, az egyensúlyt vissza lehet állítani az állomány portfóliójának egytizedével történő értékesítése és a bevétel átruházása kötvényekre. Ezzel szemben a közös állomány arányának 45 százalékos csökkenése a kötvényalap egy tizenegyedének használatát igényli további részvények vásárlására. "
A 15/50 Stock Rule portfólió nagyobb kockázati toleranciát igényel, mint az OYAIB alapján, különösen, ha Ön a 70-es években van. De az általam körvonalazott okok miatt azt hiszem, ez a filozófia, amely a legjobb kockázati egyensúlyt nyújtja versus jutalomért most és az elkövetkező években.