A passzív módon kezelt alapok ezzel szemben egyszerűen egy piaci indexet követnek.
Nincs olyan menedzsment csapata, amely befektetési döntéseket hoz. Gyakran hallja az "aktívan kezelt alap" kifejezést egy befektetési alapra vonatkozóan, bár vannak aktív ETF-k ( tőzsdén kereskedett alapok ) is.
Mindenki előnyei és hátrányai
A személyes pénzügyek közössége vitat arról, hogy az aktív módon kezelt vagy passzív módon kezelt alapok jobbak-e. Az aktívan kezelt alapok támogatói a következő pozitív tulajdonságokra mutatnak rá:
- Az aktív alapok lehetővé teszik a piaci index legyőzését.
- Számos alap, köztük a Fidelity Magellan Fundja, Peter Lynch irányítása alatt hatalmas hozamot ért el. A Magellan Alap átlagosan 29 százalékos megtérülést mutatott 1977 és 1990 között.
Másrészről az aktív finanszírozású forrásoknak számos hátránya van:
- Statikus értelemben a legaktívabban kezelt alapok általában "alulmúlnak", vagy rosszabbak, mint a piaci index.
- A Magellan Fund (a fent idézett példa) azért is figyelemre méltó, mert ez a kivétel, nem pedig a normák, és kevesen találtak rá arra, hogy ez jól megy, amikor elkezdődött. Csak azt tudjuk, hogy mennyire jól sikerült az utólag.
- Minden alkalommal, amikor egy aktív alap eladja a gazdaságot, az alap olyan adókat és díjakat vet ki, amelyek csökkentik az alap teljesítményét
- Fizetni fogsz egy átalánydíjat függetlenül attól, hogy az alap jól vagy rosszul működik-e. Ha az index 7 százalékos hozamot kínál, és az aktív alapja 8 százalékos megtérülést eredményez, de 1,5 százalékos díjat számít fel, akkor fél százalékot veszítesz.
Passzív módon kezelt alapok példája
Bob pénzét egy alapba helyezi, amely az S & P 500 indexet követi. Bob alapja passzívan kezelt indexalap. 0,06 százalékos kezelési díjat fizet.
Bob alapja garantálja, hogy utánozza az S & P 500 teljesítményét. Amikor Bob bekapcsolja a híreket, és a horgony bejelentette, hogy az S & P 4 százalékkal emelkedett ma, Bob tudja, hogy pénzét ugyanaz a dolog. Hasonlóképpen, ha meghallja az S & P 5 százalékos csökkenését, tudja, hogy a pénz ugyanezt tette. Bob is tudja, hogy kezelési díja kicsi, és nem fog nagy károkat okozni a visszatéréseiben.
(Bob tudja, hogy az alap és az S & P 500 között nagyon kicsi eltérések vannak, mert lehetetlen nyomon követni valami tökéletesen, de Bob biztos lehet benne, hogy ezek a kis változatok nem lesznek jelentősek, portfoliója utánozza az S & P-t.)
Például aktívan kezelt alapokról
Sheila pénzét egy aktívan kezelt befektetési alapba fekteti. 0,95 százalékos kezelési díjat fizet.
A Sheila aktívan kezelt alapjai mindenféle készletet vásárolnak és értékesítenek - banki készleteket, ingatlanokat, energiatartalékokat, gépjárműipari készleteket. Alapkezelői tanulmányozzák az iparágakat és a vállalatokat, és megvásárolják és eladják az említett vállalatok teljesítményének előrejelzése alapján.
Sheila tudja, hogy majdnem 1 százalékot fizet az alapkezelőknek, ami lényegesen több, mint Bob fizet. Azt is tudja, hogy az alapja nem fogja nyomon követni az S & P 500-at. Amikor egy híroldó bejelentette, hogy az S & P 500 2 százalékkal emelkedett ma, Sheila nem von le semmilyen következtetést arról, hogy mi a pénz. Alapja talán felemelkedett vagy bukott.
Sheila szereti ezt az alapot, mert ő tartja az álmot, hogy megverte az indexet. Bob ragaszkodik az indexhez; az alap teljesítménye kötődik hozzá. Sheilának azonban esélye van arra, hogy "felülmúlja", vagy jobban, mint az index.