Index alapok intelligensek a hosszú távú befektetők számára
Egy aktívan kezelt alap portfóliókezelője megpróbálja legyőzni a piacot a befektetések kiválasztásával és kiválasztásával. A menedzser mélyreható elemzést hajt végre számos befektetésről, hogy megpróbálja felülmúlni a piaci indexeket - például az S & P 500-at.
Mi az index alap?
Az index alapokat passzívan kezelik. Az indexalap kezelője megpróbálja utánozni a követendő index megtérülését azáltal, hogy megvásárolja az indexben lévő gazdaságok összes - vagy majdnem - mindegyikét.
Piaci indexek százai befektetési alapokon és tőzsdei alapokon keresztül fektethetők be.
Önnek aktívan kezelt alapok vagy indexalapok?
Az a lehetőség, hogy felülmúlja a piacot, az egyik előnye, hogy az aktívan kezelt alapok túlmutatnak az indexalapokkal, és ez a túlmutatottság fogalma a befektetők számára vonzó. Végtére is, miért rendeznék el egy index alapot, amikor tudják, hogy csak az alap kezelője kapja meg a piaci hozamot , annál kevesebbet, annál kisebb díjat? Sajnos bizonyítást nyer, hogy az aktívan kezelt alapok következetesen felülmúlja releváns indexüket. Még nagyobb kihívást jelent az egyes befektetők számára, hogy azonosítsák, melyik aktívan kezelt alap egy adott évben jobban teljesítheti az indexet.
Vanguard szerint a 2007-ig tartó 10 évig az aktívan irányított amerikai részvényalapok többsége alulteljesítette az indexet, amelyet felülmúltak. Például az aktívan kezelt amerikai nagyméretű vegyes alapok 84% -a alulteljesítette az indexüket, és az aktívan kezelt amerikai kis értékű pénzalapok 68% -a szintén alulteljesített.
Az ügy még rosszabb az aktívnál kezelt kötvényalapok esetében . Ebben az esetben az aktívan kezelt kötvényalapok közel 95% -a alulteljesítette az indexeket a 2007-ig tartó 10 évig.
Aktív menedzsment: Luck vagy Skill?
Lehet, hogy rámutat arra, hogy egyes alapok valóban megverik az indexüket, ezért ne vegyük meg ezeket? Nos, honnan tudjuk, hogy az aktív menedzser szakképzett-e a befektetés kiválasztásában, vagy csak szerencsés volt?
A Barclays Global Investors tanulmányból származó bizonyítékok azt mutatják, hogy az aktív menedzser továbbra is felülmúlja az esélyt az index folytatására.
A 2001. április 1-jétől 2016. március 31-ig terjedő 15 éves időszakra az aktív pénzintézeteknek csak 29% -a képes volt megverni az S & P 500 indexet. Ez szilárd bizonyíték arra, hogy az aktív menedzsment elveszíti a passzív irányítást, különösen hosszú időn keresztül. Ezért az indexalapok a legjobbak a hosszú távú befektetők számára.
Költség-megfontolások: Az Index Alapok Beat Active
A ténylegesen kezelt alapok hátrányos helyzetbe kerülnek az indexalapokhoz képest. Egy aktívan kezelt alap átlagos menedzsment költsége 1% -kal több, mint passzív módon kezelt unokatestvére. A költségkiadás egy oka annak, hogy az aktívan kezelt alapok az indexüket alulértékelik.
Adózási szempontok: Az indexalapok adó-hatékonyak
Egy másik kérdés, amely nem tükröződik az alapok visszatérési számában , az, hogy egy aktívan kezelt alap portfóliókezelője - aki extra hozamot keres - a befektetéseket gyakran vásárolja és értékesíti, mint egy indexalap. A készletnek az aktív menedzser által - a forgalomból ismert - készletvásárlása és értékesítése adóalapú tőkenyereséget eredményez az alap tulajdonosai számára, feltéve, hogy az alap nem nyugdíjazási számlára kerül.
A bizonyítékok azt mutatják, hogy vannak jó aktív vezetők , de nehéz megtalálni az ilyen vezetőket, mielőtt azok felülmúltak. Ennél is fontosabb, amint azt a Barclays-tanulmány is sugallja, a bizonytalanság mindig körülveszi a jó vezetőket. Továbbra is felülmúlhatnak?