A kötvények mind az állami, mind a magánszemélyek által kiadott IOU-k, amelyek különböző kiadásokat fedeznek. A befektetők számára a kötvények stabilitást biztosítanak a készletek kiszámíthatatlansága ellen, és szinte minden portfólió részét képezik.
Sok, de nem minden piacon a kötvények a készletek ellenkező irányba mozognak. Ha a készletek felfelé vannak, a kötvények lefelé esnek, és ha a készletek le vannak állva, a kötvények felfelé vannak. Ez egy nagyon széles körű generalizáció, de ez segít megmagyarázni, hogy a kötvények miért ellentétesek a készletekkel.
Nagyon sokféle kötés van, és mindegyik típusnak bizonyos tulajdonságai vannak. Íme egy áttekintés a különböző kötési típusokról:
US Treasury Issues
A biztonságos lista tetején az amerikai kincstári ügyek szerepelnek. Az amerikai kormány "teljes hit és hitel" támogatja ezeket az adósságinstrumentumokat, ami számukra a legbiztonságosabb befektetés a piacon.
Ez a biztonság nagyon alacsony. Bizonyos körülmények között a hozam nem is lépést tart az inflációval, vagy alig marad vele. Az amerikai kincstári ügyekből származó kamatok általában mentesülnek az állami és a helyi adók alól, de nem a szövetségi jövedelemadó.
Itt vannak az amerikai kincstári kötvények különböző típusai:
- Kincstári kötvények - 10 évnél hosszabb lejáratúak, és a kincstár címletenként 1,000 dollárról 1 millió dollárra bocsátotta őket. Az amerikai kincstár már nem ad ki Kincstári kötvényeket, de a másodlagos piacon is vásárolhat.
Hat hónapos kamatot fizetnek és legfeljebb 30 éves lejáratúak voltak. Annak ellenére, hogy az amerikai kormánytól eltérő valakitől vagy szervezetétől vásárolja őket, a Kincstári kötvényeket az amerikai kormány "teljes hitével és hitével" támogatja.
- Treasury Notes - 2, 3, 5 vagy 10 éves lejáratú és 1000 dolláros felekezet. Az amerikai kincstár periodikusan értékesíti a jegyeket nyilvános aukción. Ajánlatot tesz a Megjegyzésre, ha versenyeztetést vagy nem versenyképes ajánlatot tesz.
A kormány logikájának csodálatos világában egy nem versenyző ajánlat garantálja, hogy megkapja a jegyzetet. Ha versenyeztetést ad ki, akkor megteheti, vagy nem kapja meg a megjegyzést. Értelme van, igaz?
A jegyár kamatlába az aukción történik. Egy versenyképes ajánlat megmutatja, hogy milyen kamatot fogad el. Ha ez az árverésen feltüntetett árfolyam, akkor megkapja a jegyzetet. Ha nem, akkor nem kap megjegyzést.
A versenyen kívüli ajánlat kimondja, hogy elfogadja az aukción rögzített kamatlábat. Ez garantálja, hogy megkapja a megjegyzést (feltéve, hogy az aukció nincs túlkötve).
- TIPS vagy Treasury Inflation Protected Securities - 5, 10 és 20 év közötti lejáratú kötvények. Ezeket 1000 dollár értékben értékesítik az aukción, akárcsak a Treasury Notes.
A TIPS-tõl eltérõ az infláció kiigazítása. A Kincstár hatévente a fogyasztói árindexet az inflációhoz igazítja. A fix kamatlábat alkalmazzák erre az inflációhoz igazított tőke.
Inflációs környezetben minden hat hónapos kamatfizetés magasabb lenne, mint a következő. Érettség esetén a TIP fizet az inflációval kiigazított tőkét vagy az eredeti névértéket, attól függően, hogy melyik a nagyobb.
Hogyan lehet a főkötelezett kevesebb, mint a névérték? A defláció idején a főkötelezett csökkenne, és a későbbi kamatfizetések csökkentek. Ilyen körülmények között lehetséges, hogy a deflációhoz igazított tőke kisebb lehet, mint az eredeti névérték.
- Kincstárjegyek - nem szigorú értelemben vett kötvények, mivel azok lejárata 4-26 hét. Az I, EE / E és H kötvényekkel együtt a T-számlák a készpénzkezelési kategóriába tartoznak, nem pedig a szigorú kötvényekhez.
Az Egyesült Államok Kincstár honlapja teljes körű tájékoztatást nyújt minden termékeiről.
Ügynökségi kötvények
Az ügynökségi kötvények az amerikai kormányhoz tartozó szervezetek által kibocsátott kötvények csoportjára vonatkoznak.
Ezek az ügynökségek általában nem rendelkeznek az amerikai kormány kifejezett támogatásával kötéseik mögött, bár egyesek.
Leginkább a fedezetlen jelzálogok vagy hitelek kategóriájába esnek, vagyis van valami eszköz, általában a kölcsönhöz kötött ingatlan. Ezek a kötvények magasabb szinteket fizetnek, mint a szigorú amerikai kincstárjegyek, némileg, bár nem sok, nagyobb kockázatot jelentenek. Ezeket a kötvényeket általában az intézményi befektetők nagy címletében értékesítik. Íme néhány ismert ügynökségi kötvény:
- A Government National Mortgage Association vagy a Ginnie Mae - az Egyesült Államok kormányának tulajdonában van. A jelzálogkölcsönöket a hitelezőkből vásárolja, és értékpapírokba foglalja őket. Köteteit az amerikai kormány teljes hite és hitele támasztja alá.
- A Federal National Mortgage Association vagy a Fannie Mae jelzáloghiteleket vásárol a másodlagos piacon, és eladja azokat a befektetőknek. A jelzálogok egy részét a Federal Housing Authority (FHA) biztosítja. További információért látogasson el honlapjukra.
- A Federal Home Mortgage Corporation vagy a Freddie Mac hasonló a Freddie Mae-hoz, de nem tartalmaznak semmilyen jelzálogot, amelyet az FHA garantált. További információ a Freddie Mac-ről látogasson el a honlapjukra.
- A Diákhitel Marketing Szövetség vagy a Sallie Mae a jelzálog helyett a hallgatói hiteleket veszi igénybe. Ezek kockázatosabbak, mint a jelzálogkötéses kötvények. További információkért látogasson el a Sallie Mae honlapjára.
Önkormányzati kötvények
Az önkormányzati szervek, mint például az államok, megyék, települések, városok, közüzemi körzetek és így tovább kötvényeket bocsátanak ki munkájuk finanszírozására.
Ezek az önkormányzati kötvények, amelyeket gyakran neveznek muniknak, új utakat, iskolákat, csatornákat és más projekteket finanszíroznak. Bizonyos esetekben a projektből beszedett díjak a kötvények visszavonulását eredményezik, más esetekben adót fizetnek, vagy mindkettőjük kombinációját.
Bár nem annyira biztonságos, mint az amerikai kincstári ügyek, a munisok jó biztonsági feljegyzésekkel rendelkeznek. Ezen kötvények egyik legfontosabb jellemzője, hogy a jövedelem mentes a szövetségi jövedelemadó alól.
Ez az adómentes szolgáltatás, a relatív biztonsággal együtt az önkormányzati kötvények vonzóvá teszik a konzervatív befektetőket. Bónuszként, bizonyos körülmények között a kötvények mentesülhetnek az állami és a helyi adótól is.
Munizát vásárolsz egy brókertől akár új kiadásban, akár meglévő kötvényekben.
Vállalati kötvények
A vállalatok kötvényeket bocsátanak ki olyan nagy projektek finanszírozására, amelyek idővel kifizethetők. Az új készletek kibocsátása vagy rövid lejáratú hitelek kibocsátása helyett a vállalatok hosszabb lejáratú kötvényeket használnak új létesítmények, akvizíciók és egyéb igények finanszírozására.
A vállalatok, még a legmagasabb hitelképességűek is, nem hordoznak ugyanolyan biztonságot, mint a kormányzati kibocsátók; ezért kötvényeik magasabb kamatot fizetnek.
A vállalati kötvények két olyan tulajdonságot kínálhatnak, amelyek nem jellemzőek más kötvények esetében:
- Átváltható kötvények - Ez a tulajdonság bizonyos feltételek mellett lehetővé teszi a kötvény átruházását törzsrészvényévé. Ezeket a feltételeket a kötvény kibocsátásakor írják le.
- Visszavonható kötvények - A kötvényeket a társaság a lejárat előtt hívhatja le vagy megválthatja. A társaság felhívni vagy visszavásárolni a kötvényt, ha a kamatlábak jelentősen csökkentek a kötvény kibocsátása óta. A magas kamatozású kötvény meghívásával a társaság alacsonyabb kamat mellett refinanszírozza az adósságot.
Zero Coupon Bond
Egy másik típusú kötvény a nulla kamatozású kötvény. A fentiek közül a többi kötvénytípust a kibocsátó különböztette meg. Ezt a kötvénytípust számos szervezet bocsátja ki, de azért, mert ez annyira különbözik a hagyományos kötvényektől, elkülönítettem.
A nulla kuponkötvény, amint azt a név is sugallja, nem fizet rendszeres kamatot. Ehelyett a kötvényt mély árengedményben vásárolja meg, és teljes névértékkel megvásárolja.
Például 1000 dollár értékű zéró értéket vásárolhat 10 évvel lejáratig 700 dollárért. Tíz év alatt megváltotta a kötvényt 1000 dollárért.
Következtetés
Ez a széles körű áttekintés a különböző típusú kötvények célja, hogy Önnek csak ez - egy áttekintést. A kötvények fontosak minden portfólióhoz. Megérteni, hogy ők, és hogyan működnek, az első lépés ahhoz, hogy nekik dolgozhassanak.