A kötvény és a kötvény közötti különbségek és hasonlóságok megértése
A kötvények a leggyakoribb adósságinstrumentum, amelyet a vállalatok használnak. De van egy speciális típusú kötvénytípus, amely szintén meglehetősen gyakori, de a normál kötvényektől eltérően működik.
A kötvények hasonlóan működnek a hagyományos kötvényekhez képest , kivéve, hogy azokat fedezetként vagy eszközökkel fedezik. Ehelyett az emberek kötvénykölcsönöket vásárolnak azzal a feltételezéssel, hogy a hitelfelvevő elég megbízható ahhoz, hogy visszafizesse. Más szóval, a hitelező csak feltételezi, hogy a hitelfelvevő "jó neki".
A kötvényeket és a kötvényeket gyakran használják felcserélhetően. A kötvény egyfajta kötvény, de nem minden kötvény kötvény. Lehetőség van arra, hogy az átlagos befektető egy brókercégen keresztül vásároljon kötvényeket, mint más befektetések.
Biztosított vagy nem biztonságos
Ahhoz, hogy megértsük, mi a kötvénykifizetés, hasznos lehet a különböző módokon, hogy a vállalatok kölcsönözhetnek pénzt. A "biztosított" adósság a kötvénytípus, amelyet valami támogat. A jelzáloglevelet például egy földterület vagy épület támogatja. A vállalatok is lebeghetnek olyan berendezéskötvényeket, amelyeket a tulajdonában lévő gép támogat.
Bizonyos adósságokat azonban "nem biztonságosnak" tartják. Ebben az esetben a hitelezők hajlandóak kötvényeket vásárolni egyszerűen azért, mert megbízzák a hitelfelvevőt.
A nagy pénz, jó pénzmennyiségű vállalatok - és a jó hitelminősítések, amelyekkel együtt érkeznek - általában megszűnnek a fedezetlen adósság biztosításával. A kötvény tényleg csak egy másik kifejezés a fedezetlen adósság.
A nagy, jó hitelminősítő vállalatok gyakran adósságokat adnak ki, nem pedig eszközalapú kötvényeket, mert nem szeretnék lekötni eszközeiket, ha nem kell.
Vannak azonban olyan esetek is, amikor a vállalat kibocsátáskötelezettséget vállal, mert az összes többi eszköze más kölcsönök fedezeteként szolgál. Ebben az esetben a kötvények nagyobb kockázatot jelenthetnek a befektető számára.
Az amerikai kincstári kötvények talán a legelterjedtebb kötvények. A befektetők közül nagyon keveset félnek attól, hogy az amerikai kormány valaha is elhanyagolja a hiteleket. Így a kormány kibocsáthatja az adósságleveleket, és a befektetők egyszerűen megvásárolják őket, mert biztosak abban, hogy a kormány képes visszafizetni őket.
Átváltható és nem átváltható kötvények
Bizonyos esetekben a társaság lehetővé teszi, hogy a befektető a kötvényt a társaság részvényeibe alakítsa át. Ez vonzó választási lehetőséget jelent a befektetők számára, mivel a vállalatnál saját tőkehozamot szerezhetnek.
Vannak különböző átváltoztatható kötvények. Néhányan egyszerűen megadják a befektetőnek azt a lehetőséget, hogy az adósságot egy bizonyos időpontban saját tőkéjévé alakítsák. Ez akkor gyakori, ha egy befektető új társaság adósságát vásárolja, és nem biztos benne, hogy a kötvény lejáratakor akarja-e a részvényeket.
Más esetekben a társaság kötelezi a kötvényt társasági részesedésre. Vannak részben átváltható kötvények is, amelyekben a kötvény egy része méltányosságsá változik, míg a többiet tipikusan visszaváltják.
Az átváltoztatható kötvények esetében mindkét fél számára fennáll a kockázata. A vállalat számára fennáll annak a kockázata, hogy a kötvényt készletre bocsátják, mert hígíthatja a társaság tulajdonát. A befektető számára fennáll annak a kockázata, hogy a zálogkötelezettség nem garantált, és semmi nem juthatna hozzá, ha a vállalat megy.
Ha egy cég beletanul
Egyszer egy időben egy cég el fog menteni az üzletből és az eszközei felszámolásra kerülnek. Ebben az esetben általában van egy olyan rend, amelyre a hitelezőket visszafizetik. Azok, akik megvásárolták a biztosított adósságot, előbb gondoskodnak, majd azok, akik megvásárolták a kötvényeket. A részvényesek általában utolsó sorban vannak.
Így fennáll annak a kockázata, hogy adósságokat vásárolnak a biztosított adósságok felett, ezért sokkal gyakoribb a magas hitelminősítésű vállalatok körében.
Debentúrák az Egyesült Államokon kívül
A világ más részein a "kötvény" kifejezést másképpen használják.
Nagy-Britanniában a kötvény csak egy hosszú lejáratú, hosszú lejáratú, fix kamatozású, a vállalat eszközei által támogatott kifejezés. (Más szóval ott "biztonságos" adósságnak számít.)
Ezenkívül a "kötvény" kifejezést a sport világában is használják. Különösen Angliában dolgozó csapatok kiadtak kötvényeket az építés finanszírozására, és a tulajdonosok részesedést szereznek a csapat vagy a jegyek tulajdonjogában.