Hogyan válhatnak be a befektetők a globális változásokra?
A termelékenység az Egyesült Államokban a 2000-es évek elején a dot-com boom után csúcsodott, és az elmúlt évtizedben csökkent. Ugyanakkor a globalizáció felgyorsította a technológia átadását világszerte. Ezek a tendenciák azt sugallják, hogy a népesség, nem pedig az innováció, ismét a gazdasági növekedés kulcsfontosságú mozgatórugójává válik. Kína és India ismét az évek során a világ legnagyobb gazdaságává válik.
A Londoni székhelyű multinacionális tanácsadó cég PricewaterhouseCoopers 2017 februárjában közzétette a The World 2050- ben megjelent jelentését, amely részletezi, hogy a globális gazdasági rend változni fog 2050-re. A jelentésben a kutatók úgy vélik, hogy az Egyesült Államok gazdasága a harmadik helyre fog esni - India és Kína után -, és Európa nagy része a tíz legnagyobb gazdaságból fog esni. Ezek a tendenciák jelentős hatással lehetnek a nemzetközi befektetőkre.
Top 10 gazdaság 2050-ben
A PwC The World 2050-es jelentése szerint a feltörekvő piacok a bruttó hazai termék (GDP) és a vásárlóerő-paritás (PPP) 2050-ig a világ tíz legnagyobb gazdaságának egy részét alkotják.
Az alábbi táblázat a Nemzetközi Valutaalap (IMF) 2016-os becsléseit és a PwC 2050-re vonatkozó előrejelzéseit mutatja be a változások bemutatására.
2016 | 2050 |
Kína | |
Egyesült Államok | India |
Egyesült Államok | |
Indonézia | |
Brazília | |
Oroszország | |
Japán | |
Németország | |
Egyesült Királyság |
A PwC-jelentés a 2016 és 2050 közötti időszakban a leggyorsabban növekvő gazdaságokat is megvizsgálja, amelyek a határokon átívelő piacokat is magukban foglalják.
Ország | GDP növekedési ráta | Pozícióváltás |
Vietnam | 5,1 százalék | 12 hely |
Fülöp-szigetek | 4,3 százalék | 9 hely |
Nigéria | 4,2% | 8 hely |
Összességében a PwC úgy véli, hogy a globális gazdaság 2042-re megduplázódik, és 2016 és 2050 között átlagosan 2,6 százalékkal növekszik. Ezeket a növekedési rátákat nagyrészt a feltörekvő piaci országok, köztük Brazília, Kína, India, Indonézia, Mexikó Oroszország, Törökország, amely 3,5 százalékkal meghaladja az átlagot, szemben a Kanadával, Franciaországgal, Németországgal, Olaszországgal, Japánnal, az Egyesült Királysággal és az Egyesült Államokkal szemben csak 1,6 százalékkal.
Következmények a befektetők számára
Otthoni bias: A legtöbb befektető túlsúlyos a saját országukba tartozó befektetéseknél. Vanguard például úgy találta, hogy az amerikai befektetők körülbelül 29 százalékkal több amerikai állományt tartottak, mint az amerikai piaci kapitalizáció, ami 43 százalék volt 2010. december 31-én. A pénzügyi elmélet szerint a befektetőknek többet kell osztaniuk a külföldi értékpapírokra, ami elősegíti a diverzifikációt és hosszú távú kockázattal kiigazított hozamok.
A hazai helyzet torzulása még problémásabbá válhat, mivel az Egyesült Államok kevésbé globális piaci kapitalizációt jelent: ha az amerikai befektetők ugyanazokat a forrásokat tartják fenn a külföldi befektetéseknek, annak ellenére, hogy a globális piaci kapitalizáció amerikai részaránya csökkent egy nagyobb hazai előítélet.
A befektetőknek arra kell törekedniük, hogy az elkövetkező években többet fordítsanak a feltörekvő piacokra a költséges torzítás elkerülése érdekében.
Geopolitikai változások: Az Egyesült Államok már évek óta vezető szerepet tölt be a globális gazdaságban, de ezek a dinamika a feltörekvő piacok emelkedésével kezdődhet. Például az amerikai dollár már régóta a világ legfontosabb tartalék pénzneme, de a kínai jüan az elkövetkező években a dollárral szemben is elérheti. Ez kedvezőtlen hatással lehet az amerikai dollár értékére az idő múlásával, és potenciálisan destabilizálhatja a globális gazdaságot, ha a jüan volatilis.
Kína, Oroszország és számos más feltörekvő piac egyre nagyobb szerepet játszott a globális beszélgetésekben. Ez kihívást jelenthet az Egyesült Államok és Európa számára az elkövetkező években, különösen kereskedelmi kérdésekben vagy globális konfliktusokban.
Ezek a dinamikák megváltoztathatják a globális piacok jelenlegi kockázati profilját a geopolitikai kockázatok potenciálisan növelésével, mivel az erőszakos küzdelem az országok között idővel játszódik.
Alsó vonal
Az Egyesült Államok hosszú idő óta a világ legnagyobb gazdasága, de ezek a dinamika gyorsan változik, ahogyan Kína, India és más feltörekvő piacok lendületet kapnak. A befektetőknek tudatában kell lenniük ezeknek a globális változásoknak, és a portfóliójukat úgy kell elhelyezniük, hogy elkerüljék az országon belüli elfogultságot a megnövekedett nemzetközi diverzifikáció révén, valamint fedezzék a potenciális geopolitikai kockázatokat, amelyek e hatalmi küzdelmekből eredhetnek.