Ár-to-book arány meghatározása
Egyszerűen fogalmazva, az ár / könyv arány, vagy a P / B arány, olyan pénzügyi arány, amelyet a vállalat jelenlegi piaci árának a könyv szerinti értékhez hasonlítanak. Ezt néha piac-könyv aránynak is nevezik. Az "értékbefektetés" hosszú távon elképzelt célja az, hogy megtalálják azokat a piaci alátéteket, amelyeket a többi befektető elhaladott és tartott számukra, mivel a cégek üzleti tevékenységüket anélkül veszi igénybe, hogy a piacra jutnának. Aztán, hirtelen figyelmeztetés nélkül vagy a szurkolókkal, az alvó készlet felbukkan egy elemző képernyőjén, aki "felfedezi" őket, és felajánlja az állományt. Időközben értékes befektetőként nagy nyereséget rejtegetsz, néha eléggé gazdagabbá válik.
Két módja a P / B arány kiszámítására
Ha úgy dönt, hogy kiszámítja az arányt az első útra, a vállalat piaci kapitalizációját a mérlegéből a cég teljes könyv szerinti értéke osztja el. De ha úgy dönt, hogy kiszámítja az arányt a második módszernél (azaz részvényenkénti értékek használatával), akkor a könyv szerinti érték arányának meg kell osztania a társaság jelenlegi részvényárát.
Más szavakkal, az értéket a fennálló részvények száma osztja el.
Változások az ipar által
A legtöbb arányhoz hasonlóan az ipar is meglehetősen sok változást mutat. Azok az iparágak, amelyek több infrastrukturális tőkét igényelnek (minden egyes dollárért), általában alacsonyabb P / B arányokkal kereskednek, mint például a tanácsadó cégek.
Az ár / könyv arányokat általában a bankok összehasonlítására használják, mivel a bankok legtöbb eszközeit és kötelezettségeit piaci értékeken folyamatosan értékelik. A magasabb P / B arány azt jelenti, hogy a befektetők arra számítanak, hogy a menedzsment több értéket teremthet egy adott eszközcsoportból. Fontos megjegyezni, hogy a P / B arányok azonban nem szolgáltatnak semmilyen információt a vállalat azon képességéről, hogy nyereséget vagy készpénzt eredményezzen a részvényesek számára.
A P / B arány alkalmazásának hátrányai
Amikor a vállalatok által alkalmazott számviteli standardok változóak, a P / B arányok nem hasonlíthatók össze, különösen a különböző országokból származó vállalatok esetében. Ezenkívül a P / B arányok kevésbé hasznosak lehetnek a mérlegükben kis tárgyi eszközökkel rendelkező szolgáltatások és informatikai vállalatok számára.
Mi a helyzet a vészhelyzetben lévő vállalatokkal?
A P / B arány azt is elgondolja, hogy egy befektető túl sokat fizet-e arra, ami maradna, ha egy cég csődbe ment azonnal. A szorongó vállalatok esetében a könyv szerinti értéket általában olyan immateriális javak nélkül számítják ki, amelyeknek nem lenne viszonteladói értéke. Ilyen esetekben a P / B arányt "hígított" alapon kell kiszámítani, mivel a részvényopciók a társaság értékesítésével vagy a menedzsment tüzelésével kapcsolatosak.
A sorozat cikkei:
- Egy részvényre jutó eredmény - EPS
- Ár / nyereség arány - P / E
- Becsült jövedelemnövekedés - PEG
- Eladási ár - P / S
- Ár a könyvre - P / B
- Osztalékfizetési arány
- Osztalék hozam
- Könyv szerinti értéke
- Tőkearányos megtérülés
Vissza a fő cikkhez.