Hogyan lehet játszani a volatilitás az ETF opciókkal?
Példánkért az OIH (Oil Services ETF) június 80-as sorát használjuk. Ne felejtsük el, hogy a hívásnak jogában áll egy bizonyos ETF megvásárlása a sztrájkban (példánkban $ 80).
És a put opció az ETF értékesítése egy bizonyos áron. A júniusi 80-as hívás árát 2,25 dollárra, a júniusi 80-as árat pedig 2,50 dollárra, az OIH pedig 80 dollárra fogjuk beállítani.
Straddle vásárlása
Ha egy ETF konténert vásárolsz, akkor veszel egy hívást, és ugyanarra a sztrájkra ugyanabban a hónapban kerül sor. Példánk alapján, ha megvásárolja a június 80-as ütközetet, megveszed a hívást, és felmutatod a vonalat. A teljes ár 4,75 dollár (2,25 dollár + 2,50 dollár). A cél, amikor megvásárolsz egy áthaladást, az az alapul szolgáló ETF mozgása. Nem érdekel, hogy milyen módon mozog, mivel mind a hívás, mind a felfelé és hátrányos helyzetbe került, csak azt akarja, hogy ingadozó legyen.
Egyszerűnek hangzik, de fennáll a veszély. Pontosan 4,75 dollárt kockáztattak, az árat, amit fizetett az ütközetért. Annak érdekében, hogy profitot mutasson a befektetésen, azt szeretné, hogy az ETF mozogjon, akár felfelé, akár lefelé, több mint 4,75 dollár. Ha az ETF júniusa előtt 75,25 és 84,75 USD között marad, akkor veszteséget fog mutatni a befektetésen.
Azonban, ha az ETF megtöri bármelyik küszöbértéket, akkor a befektetési stratégiájának nyeresége mutatkozik.
A sztrájk árának lehetőségei a legnagyobb volatilitással járnak, mivel nem biztos abban, hogy az állomány (vagy ebben az esetben az ETF) milyen módon mozog. Van egy 50-50 esélye, hogy az alap a sztrájk ára felett vagy alatt fog kereskedni.
A mély pénzben való fizetés árának (pl. A 60-as sztrájk) vagy a pénzeszköz-eladási ár (például a 100-as évekhez hasonló) esetében a valószínűsége alacsonyabb, 60 dollár alatt. Nem, hogy ez megtörténhet, de az esélyek enyhébbek, és ezért vannak azok a lehetőségek, amelyek az említett sztrájk árakban alacsonyabb volatilitással járnak.
Selling A Straddle
Ez az ellentétes kereskedelem. Ebben az esetben elad egy hívást és egy felszállítást. A cél itt az, hogy az ETF ne szüntesse meg a júniusi 75,25 és 84,75 dolláros küszöbértéket. A legjobb eset az, hogy az ETF pontosan $ 80-ra becsülhető úgy, hogy mind a hívás, mind a put-nak nincs értéke, de amíg a mögöttes ETF közel 80 dollárig marad, a rövid, áthaladó eladó nyereséget mutat.
Mint minden opció eladása esetén, több kockázat is van, mint egy származékos termék megvásárlásakor. Ha egy ETF-opciót vásárol, akkor csak a vételárat kockáztatja, és nyeresége korlátlan (ésszerűen) az állomány mozgásához. Ha eladja és az ETF-opciót választja, akkor a kockázata korlátlan, de a nyereségét az eladási ár korlátozza. Bár ez túlságosan kockázatos az opciós kereskedelemben, ne feledje, hogy a kockázat költsége az opció árába kerül. Az árképzési számítás kompenzálja a kockázatot.
A kereskedési pozíciókat fejlett opciós kereskedési stratégiaként tartják számon, különösen akkor, ha rövidebb a pozíció, ezért nagyon fontos megérteni, hogyan működik az ETF-k megkezdése előtt. Azonban ha jól ismerik a származékos termékek világát, akkor a kereskedelem széles körű eszköze, ha egy ETF mozgásában (volatilitás) szeretne pozíciót szerezni.
És azoknak a befektetőknek, akik nem akarják használni a volatilitás lehetőségét, fontolják meg az ETF volatilitását, amely nyomon követi a VIX indexet.