Hogyan és miért használjon egy lefedett hívási opciót

A fedezett hívások használatának kockázata és jutalma

A fedett hívás opciós stratégia, amely magában foglalja az állományt és az opciós szerződést is. A kereskedő megvásárolja (vagy már rendelkezik) egy állományt, majd eladja a hívási opciókat ugyanazon összeg (vagy kevesebb) készletért, majd várja az opciós szerződés érvényesítését vagy lejárását .

Ha az opciós szerződést gyakorolják (bármikor az amerikai opciókra és az európai opciók lejártával), akkor a kereskedő eladja az állományt a sztrájk áron, és ha az opciós szerződést nem gyakorolja, akkor a kereskedő megtartja az állományt.

Fedelt hívás esetén az eladott hívás jellemzően a pénzből (OTM) származik. Ez lehetővé teszi a nyereséget mind az opciós szerződés, mind az állomány esetében, ha a részvényár az OTM opció sztrájk ár alatti értéken marad. Ha úgy gondolja, hogy a részvényárfolyam csökkenni fog, de még mindig szeretné megtartani készpénzállományát, akkor eladhat egy pénzhívási opciót (ITM). Ehhez magasabb opció érkezik az opciós kereskedelemre, de az állománynak az ITM opciós árának alsó szintje alá kell esnie, ellenkező esetben az opció megvásárlója megkapja a részvényeit, ha a részvényárfolyam a lejárati idő alatt meghaladja a részvénypozíció). Ezt részletesebben az alábbi Kockázat és Jutalom részben tárgyaljuk.

Hogyan lehet létrehozni egy lefedett híváskereskedelmet

1. Vásároljon készletet , és csak 100 részvényből vásároljon.
2. Híváskötési szerződést adjon meg minden egyes 100 készletedre. Az egyik szerződés 100 darab részvényt képvisel. Ha 500 darab részvényed van, legfeljebb 5 call-szerződéseket tud eladni. Kevesebb, mint 5 szerződést is eladhat, ami azt jelenti, hogy ha a hívás opciókat gyakorolják, megmarad az állományának egy része. Ebben a példában, ha 3 szerződést ad el, és az ár meghaladja a sztrájk árát lejáratkor, 300 részvényt el fogsz hívni, de még 200 marad.

1. Várja meg, hogy a hívást gyakorolják vagy lejárjanak. Ön pénzt fizet a prémiumtól, amelyet a vásárló fizet. Ha a prémium részvényenkénti 0,10 dollár, akkor azt a teljes prémiumot akkor kapja meg, ha a lejáratig rendelkezik opcióval, és azt nem gyakorolja. A lejárat előtt megvásárolhatja az opciót, de ennek kevés oka van, így általában nem része a stratégianak.

A lefedett hívási opciók stratégiájának kockázata és jutalma

Amint a kockázati / jutalmazási grafikonon látható (a teljes méretű grafikonon látható), a fedezett hívás kockázata az állomány pozíciójának megtartásával jár, ami csökkenhet.

A maximális veszteség akkor jelentkezik, ha az állomány nullára növekszik. Ezért a maximális részvényenkénti veszteség:

(Befektetési jegyár - $ 0) + Befizetési prémium

Például ha 9 dollárért vásárolsz készletet, és 0,10 dolláros opciós prémiumot kapsz az eladott hívásodon, akkor a maximális vesztesége részvényenként 8,90 dollár. Az opciós prémium csökkenti a maximális veszteséget, csak az állomány birtoklásához képest. Az opciós prémiumból származó bevétel azonban költséggel jár, mivel ez is korlátozza az állományát.

A készlet erejéig csak az eladott opciós szerződések árfolyamára lehet jutni. Ezért a maximális nyereség:

(Strike Ár - Befektetési jegy ár) + Premium Premium kapott

Például, ha 9 dollárért vásárolsz egy részvényt , 0,10 dolláros opciós prémiumot kapsz a $ 9,50-os sztrájkár-hívás értékesítésétől, akkor megtartod az állományodat, amíg a részvényárfolyam lejáratkor $ 9,50 alatt marad. Ha a részvény ára 10 dollárra emelkedik, akkor csak 9,50 dollár nyereséget nyer, így nyeresége 9,50 dollár - 9,00 dollár + 0,10 dollár = 0,60 dollár.

Ha eladja az ITM-hívás opciót, az árnak a sztenderd ár alá kell esnie ahhoz, hogy részvényeit megőrizze.

Ha ez bekövetkezik, valószínűleg veszteséggel szembesül az állomány pozíciójában, de továbbra is a részvények tulajdonosa lesz, és a veszteség ellensúlyozásához a prémiumot megkapja.

Végső szó a lefedett hívási opciók stratégiájáról

A fedezett hívás fő célja az opciós díjbevétel útján történő bevétel beszedése a már meglévő részvényekkel szembeni hívások eladásával. Feltéve, hogy az állomány nem mozdul el a sztrájk áránál, a kereskedő összegyűjti a prémiumot, és fenntarthatja az állomány pozícióját (amely még mindig nyereséget nyerhet a sztrájkért).

A kereskedőknek egy fedezett hívás kereskedésénél figyelembe kell venniük a jutalékot. Ha a jutalékok törlik a beérkezett prémium jelentős részét, akkor nem érdemes értékesíteni az opciókat és létrehozni egy fedett hívást.

A lefedett hívásírást jellemzően a befektetők és a hosszabb távú kereskedők használják, és ritkán használják a napi kereskedők .