A warrantok bemutatása

Mit kell tudni a készletekre?

A warrant olyan származékos értékpapírszerződés, amely feljogosítja a warrantot arra, hogy az alapul szolgáló részvényt fix áron (a lehívási áron) megvásárolja a warrant lejárata előtt. E tekintetben a warrantok hasonlóak a lehetőségekhez . A kettő közül a legnagyobb különbség az, hogy az opciót a piac - gyakran a forex - eladja - míg a kibocsátó társaság, általában pénzintézet, de néha a részvénytársaság kibocsátója.

Az amerikai warrantok jogi korlátozása

Van néhány korlátozás a warrantok megvásárlására, végrehajtására vagy eladására az Egyesült Államokban. Ezek részletei túlmutatnak e cikk határain, de például egy amerikai befektető elképzelhető, hogy olyan helyzetben van, ahol - miután törvényesen megvásárolta a kanadai törzskönyvet az Egyesült Államokban - nem tudja végrehajtani, mert az alapul szolgáló állomány nem az Egyesült Államok bejegyzett. A legtöbb esetben a neves amerikai brókercégek által kínált warrantok nem tartoznak ezen korlátozások hatálya alá. Mindegyik brókercégnek azonban van saját garanciapolitikája, beleértve a befektetők pénzügyi igényeit is. Forduljon ügyfeleihez, és kérjenek meg egy másolatot a kötvényeikkel és opcióikkal kapcsolatos politikáikról, mielőtt folytatná.

Összehasonlítás a warrantok és opciók között

A warrantokat ugyanúgy forgalmazzák, mint az opciókat, és ugyanazokat a feltételeket használják, mint például a strike price. Van azonban néhány különbség, amelyet figyelembe kell venni a warrantok kereskedelmében.

1. Az opciókhoz hasonlóan, a warrantok a vevőnek jogot (de nem kötelességét) adni, hogy az alapul szolgáló biztosítékot megvásárolni vagy eladni bármikor a lejárati dátumig. Ne feledje, hogy a lejárati dátum amerikai és kanadai meghatározása eltér. Röviden, az amerikai warrantok a lejárat előtt bármikor értékesíthetők; A kanadai warrantokat a lejárt időpontban adják el. A kereskedés végrehajtása előtt tanácsos a brókerrel foglalkozni a különbségek következményeivel.

1. A warrantok hasonlóan opciós utalványok vagy warrantok, az alapul szolgáló kereskedelem irányától függően, és a warrantok a nyereség vagy veszteség függvényében a mögöttes piaci áron alapulnak.
2. Az opcióktól eltérően a warrantokat a pénzügyi intézmények vagy az alapul szolgáló részvényt kibocsátó társaság bocsátja ki. A warrantok általában alacsonyabb prémiummal is rendelkeznek, ezért a részvény opcióknál még többet lehet kihasználni. Ez viszont növeli a warrantok volatilitását, és ezzel a veszteség kockázatát.

Egyedi részvényjuttatások

Az egyéni részvénytulajdonosok jogosultak az alaptőke vételére vagy eladására. A vásárolt vagy eladott készlet mennyiségét a kötvény multiplikátor határozza meg. Például egy 1-es szorzóval rendelkező készlet-meghatalmazás minden egyes warrantra feljogosítaná egy részvényre, de egy 0,01-es szorzóval rendelkező warrant 100 részvényre szóló warrantot igényelne.

Annak meghatározásához, hogy hány darab warrant szükséges egy adott kereskedelemhez, a kereskedőnek meg kell osztania a részvények számát, amelyeket a jegyzési szorzóval kíván kereskedni. Például egy kereskedő, aki 0,1 részvényszorozót tartalmazó warrantokkal 100 db részvényt szeretett volna vásárolni, ezer call-warrantot kell vásárolnia (100 / 0,1 = 1000).

Stock Index Warrantok

A tőzsdeindexek az alaptőke-tulajdonosnak megadják a jogot arra, hogy megvásárolják vagy eladják az alapul szolgáló tőzsdeindexet. Amikor, mint a fenti első példában, az index nem kereskedhet közvetlenül, a tőzsdei index-garanciákat készpénzben rendezik. Egyes garanciális stratégiák azonban azt feltételezik, hogy az alapul szolgáló készlet soha nem lesz megvásárolható.

A szerződéses előírások

A warrantokra vonatkozó szerződéses előírások hasonlítanak az opciókra vonatkozó szerződéses előírásokhoz, de az előírások némelyike ​​a warrantól a másikig változhat (még akkor is, ha ugyanaz a mögöttes piac). A lejárati dátum és a szorzó a legvalószínűbbek, de lehetnek a minimális kereskedési méretek is (pl. Legalább 100 garancia).

Figyelemfelhívó

Az Internet kereskedelem céljából történő fokozottabb használatával a korábbinál könnyebb, hogy az interneten keresztül megvásárolható, az USA-ban nem jogszerűen megvásárolt garanciavállalók vásároljanak. Ez egy rendkívül tanácsadó stratégia, amely drasztikusan növeli a veszteség kockázatát.

A warrantok, mivel magas tőkeáttétellel rendelkeznek, egy kockázatos befektetési termék, kezdetben.