Ami az Egyesült Államokban szinte mindenki számára nem tudja, az az, hogy a múltbeli teljesítményen alapuló befektetések kivétele nem jó a vagyonod számára. Ezt nem tudják, annak ellenére, hogy minden olyan tájékoztatóban vagy befektetésben, amely teljesítményt hirdet, megjelenik a figyelmeztetés, hogy "a múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket".
Ez a befektetés közzététele annyira hatástalan volt, hogy a sikerek hiányában tanulmányokat végeztek, például a 2010-es papírt, a Worthless Warnings-et? A kizáró nyilatkozatok hatékonyságának vizsgálata a befektetési alapok hirdetéseiben, amely kimondja,
"A befektetési alapok befektetői nagy múltú hozamokkal gazdagodnak, annak ellenére, hogy kevés a kapcsolat a magas múltú hozamok és a magas jövőbeli hozamok között. Mivel az alapkezelési díjak a pénzükbe befektetett eszközök összegén alapulnak, azonban az alapkezelő társaságok rendszeresen reklámozzák magas teljesítményű pénzük megtérülését. "
Egy másik tanulmány a Georgia Law Review, a befektetési alap teljesítmény hirdetés: eredetileg és anyagilag félrevezető? , Államok:
"Az alapok múltbeli teljesítménye lehet a legfontosabb tényező a befektetők számára, akik a befektetési alapok között választanak. Az alap befektetők üldözik a magas múltbeli hozamokat. Az aktív kezelési alapok tanulmányozása azonban kevés bizonyítékot tartalmaz arra, A teljesítmény üldözés egy bolond játék. "
És még egy tanulmányban, miért nem sikerül az egy ár törvénye? Az indexalapú befektetési alapokra vonatkozó kísérletet arra kérték, hogy az iskolázott befektetőket négy S & P 500 index alap közül vegyék fel (amelyek ugyanazt a befektetést ugyanazon részvényekbe fektetik). A résztvevők irreleváns statisztikákat mutattak be a múltbéli teljesítményről, mint például a "kezdetektől fogva visszatérés" - ez egy haszontalan statisztika, hacsak nem minden pénz megkezdődött ugyanazon a napon.
A helyes válasz az lenne, ha az alapot a legalacsonyabb díjakkal választanák, mégis a résztvevők 95% -a hibát vétett - és nem csökkentette a díjakat.
Annak ellenére, hogy egyértelmű bizonyíték van arra, hogy a múltbéli teljesítmény alapján történő pénzeszközök felvétele, őszintén szólva, egy buta mód a befektetések kiválasztására, az emberek továbbra is ezt teszik. Miért? Jelentős zavart jelent a múltbeli teljesítmény, és nem releváns. Az alábbiakban három iránymutatást kell használni a múltbeli teljesítményre gondolva.
1. A befektetéskezelő bátorságához kapcsolódó korábbi teljesítmény nem releváns
A befektetési menedzser szerencsés lehet, vagy a befektetési stílusuk hosszabb ideig támogathatja. Jó nekik! Ez nem jelenti azt, hogy jó lesz az Ön számára. A meggondolatlan bizonyítékok azt mutatják, hogy az aktív vezetők nem hatékonyak az összehasonlítható indexnél magasabb hozamokhoz.
2. A múltbeli teljesítmény az egyik alap típusától a másikig nem releváns
Például, ha összehasonlítjuk egy nagy cap alapot egy kis fedezeti alapra vagy egy ingatlanalapra egy feltörekvő piaci alapra. Bizonyos gazdasági környezetben egyes eszközosztályok jól működnek; egyesek nem. A múltbeli teljesítményen alapuló befektetések felvétele elhúzhatja Önt az olyan eszközosztályok felé, amelyek az elmúlt öt vagy tíz év során jól teljesítettek, ami nem feltétlenül ugyanazok az eszközosztályok, amelyek az elkövetkező öt vagy tíz évben is jól teljesítenek.
3. A kockázati prémiumoktól elvárt hozamok relevánsak - a hosszú távú utazások során
Azt hiszem, az emberek zavarják a fenti típusú múltbeli teljesítményt a várható hozamokhoz, amelyek valamilyen kockázati prémiumból származnak.
Például a legtöbb befektető úgy gondolja, hogy idővel a készletek jobban teljesíthetik a biztonságosabb befektetéseket, mint a kötvényeket. A múltbeli teljesítményt gyakran "bizonyítékként" idézik. Azonban a múltbeli teljesítmény nem vezet a várakozásokhoz, hogy idővel a készletek magasabb hozamot eredményezzenek, mint a kötvények. Ez valami úgynevezett részvénykockázati prémium.
A kockázati prémium fogalma a józan észre épül. Tegyük fel, hogy 10 000 dollárt helyezhet el a helyi bankba, és biztonságos 1% -os kockázatmentes hozamot szerezhet. Vagy akár 10 000 dollárt is befektethet egy megbízható barát üzletében. Ha az üzletbe történő befektetés csak akkor várható, hogy ugyanazt az 1% -ot fizesse meg, mint a bank, akkor nem lenne ok az Ön számára.
Tudja, hogy az üzlet meghiúsulhat; akkor is tudod, ha sikerül, akkor keresni majd sokkal több mint 1%.
Ha vállalja az üzleti befektetést, akkor azt várhatja, hogy meghaladja azt, amit biztonságosabb befektetéshez kaphat - és elfogadja azt a kockázatot, hogy kevesebbet kereshet, vagy veszteséghez vezethet. A befektetést azért teszi, mert elvárják, hogy kompenzálják a kockázatvállalást - ez a kockázati prémium alapja.
Ez a kockázati prémium koncepciója bizonyos eszközosztályok számára magasabb hozamot jelent, mint másoké. És a legtöbb esetben (de nem minden esetben), elegendő idő (20 vagy több év), a kockázatosabb eszközosztályok valójában magasabb hozamot produkáltak, mint a kevésbé kockázatos befektetési lehetőségek .
A részvénykockázati prémiumoktól elvárt hozam teljesen más, mint a korábbi befektetéseken alapuló befektetési alap vagy kereskedési stratégia kiválasztása.
A részvénykockázati prémium olyan eszköz, amely olyan befektetések portfóliójának felépítésére használható, amelyek hosszú távon magasabb várt hozamot mutatnak, mint más kevésbé kockázatos lehetőségek.
A részvénykockázati prémium koncepció használata intelligens portfólió létrehozására teljesen más eljárás, mint a befektetési alapok listájának áttekintése és azok kiválasztása, amelyek a legmagasabb hozamot mutatják az elmúlt 1, 5, 10 vagy a kezdeti időpontban.
A vagyonodért ne felejtsd el a hülyeséget. Indítsa el az intelligens módon történő befektetést. Ha nem tudja, hogyan fektessen intelligens, béreljen valakit, hogy segítsen neked. A tanácsért fizetett díjakat érdemes fizetni. Az olyan alapokért fizetett díjak, amelyek azt állítják, hogy "felülmúlja" a piacot, nem.