A bitcoinok növekedési értéke sokakat tartott számon a portfóliójuk számára
Nem csak pénzügyi újságíró voltam. Korábbi pályafutásom során évek óta pénzügyi tanácsadóként töltöttem egy nagy vagyonkezelő céggel, tanácsot adva az ügyfeleknek, hogyan kezeljék portfólióikat pénzügyi céljaikkal és céljaikkal összhangban. Az ügyfelek tanácsadásának idején a tipikus befektetések állományok, kötvények, befektetési alapok és esetleg néhány korlátozott partnerség azok számára, akik portfóliójukban valamilyen "kockázatos tevékenységet" akartak.
Az ilyen típusú portfólió kezelése és építése a kockázat kezelésén alapult, mivel az eszközöket különböző eszközosztályok között osztotta fel, például részvényeket vagy kötvényeket. A tipikus kiosztás 60 százalékos készlet volt 40 százalékos kötvényekhez, és a számok a vállalt kockázatok és az ügyfél kora alapján változtak.
Sok évvel az ügyfelek tanácsadása után, és amikor megvizsgáltam a bitcoinok saját nyugdíjazási számlájára való felvételének kérdését, megközelítésem nemcsak a spekulációra épült, hanem a körültekintő eszközallokációs stratégiák szemében, amelyeket mindig magamnak és ügyfeleimnek használtam .
De mielőtt még be is jutna ezekhez az eszközallokációs stratégiákhoz, fontos felismerni, hogy a bitcoin olyan, ami nem illeszkedett szépen a részvények vagy kötvények kategóriájába. A bitcoinok nem voltak, és valójában abban az időben, kevesen beszéltek már alkalmazhatóságáról egy befektetési portfólióra, így meghatározva a befektetési kategóriát, ha valójában azt tekinthetjük.
Azonban számomra az volt a hitem, hogy mivel a bitcoinok dollárban denominált értéket képviseltek, és kereskedtek a világméretű cserékkel, ezeket befektethetnék értékesnek, és így valamit találhatna a portfoliójában.
Mi az "Investable Asset"?
Először nézzük meg, hogy mit jelent egy "investable" eszköz, és ha a bitcoinokat ilyennek tekinthetjük. A befektetők vagy magánszemélyek pénzügyi teljesítményének legegyszerűbb mérése a nettó vagyon értékelése. A nettó vagyon egyszerűen mérlegeli, hogy hány eszköze lenne, miután a számláit megfizette. Alapvető mérés, hogy mindenki, aki valaha is egyensúlyba kellett helyeznie egy csekkfüzetet, vagy egy gyermeket küldött a főiskolára, figyelembe kell vennie.
A Net Worth képlet az Eszközök mínusz kötelezettségek.
A kötelezettségek tekintetében ezek azok az adósságok, amelyeket az embereknek meg kell fizetniük, hogy elkerüljék a börtönbüntetést, a rossz hitelminõsítéseket, vagy kényszerítsék ki otthonuktól. Ez magában foglalhatja a számlákat, a jelzálogkölcsönöket és a hitelkártyás fizetéseket, amelyeket meg kell fizetni.
Az eszközök jellemzően a megtakarításai, befektetései és az ingatlan (otthon, autó stb.). Annak érdekében, hogy kifizesse a kötelezettségeit, sokan közülünk felhasználni kell eszközeinket, hogy pénzt készítsenek az ilyen adósságok kifizetésére.
Természetesen nem könnyű gyorsan készpénzt készíteni egy olyan ingatlanról, mint egy autó vagy egy ház, és bankszámláinkat és befektetéseinket használnunk kell erre.
Az olyan ingatlanokat, mint például egy gépkocsit vagy egy házat gyakran "illikvid" eszközöknek nevezik, mert hosszadalmas folyamatot igényelnek készpénz előállítására, és az eszköz értéke vagy ára nem olyan egyértelműen definiálva van, mint egy befektetés vagy ügy, mint "likvid" eszköz.
Az eszközök, például az ingatlan vagy a járművek illikviditása nem csökkenti eszközállományukat, de az értékelési és felszámolási folyamat időt igényel, és nem teszi lehetővé a számla esedékességének gyors elérését, . Mivel megtakarításaink és befektetéseink "ismert" készpénzértéke könnyen vagy adósság megfizetésére vagy több eszköz megszerzésére képes, azokat "befektethető eszközöknek" tekintik.
Az összes megtakarítás és befektetés összevonásának folyamata, a "illikvid" vagyonok figyelembevétele nélkül, lehetőséget ad arra, hogy megértsd a pénzed összegét, anélkül, hogy szükséged lenne a személyes vagyontárgyak felszámolására.
A befektetők számára, akik képesek megérteni, hogy egy "befektetési eszköz" értéke bármikor, bármikor lehetővé teheti a megfelelő befektetési lehetőségek megvásárlását és más értékesítőket, ha a változások ezt igénylik. Ily módon hatékonyan kezelheti befektetési portfólióját, ha a helyzetek változásokat igényelnek.
Régen azt tanácsoltam az ügyfeleknek, hogy körültekintően csak a portfoliójának befektetéseit vásárolja meg, hogy megtalálja a napi újság értékét. A részvények és kötvények ára minden nap megtalálható az újságban, és a nap folyamán aktuális árát megtalálják az általuk forgalmazott számos tőzsdén. Ezért mindig van egy ötlete arról, hogy mit szeretne eladni vagy vásárolni. Az olyan ingatlanok, mint például az ingatlan vagy egyéb vagyontárgyak szubjektívek, és a tranzakciók másik oldalán vevőt igényelnek, aki elismeri, hogy egy eszköz értékelése értéke egyezik az ügyfelekkel.
Térjünk vissza a bitcoin mint "befektethető eszköz" megfontolására.
A legdrágább pizza valaha!
Amikor a bitcoinok elkezdődtek, nehéz volt megérteni egy bitcoin inherens értékét árképzési célokra. Az egyik első példa arra, hogy a bitcoint pénztárként vásárolják meg, a híres pizza vásárlás 2010. május 22-én volt. Ez valójában egy nap, amelyet sokan ünnepelnek a bitcoin világában, és Bitcoin Pizza Day néven ismert.
Abban az időben a bitcoint sokkal inkább barter eszközként használják a fejlesztő és a programozási világban. A Bitcoinokat olyan számítógépeken hozták létre, amelyek a programot futtatták, és ezeket más programozók fizetésére használták a munkájukért. Amikor egy évvel ezelőtti technológia volt, Hanyecz László a programozó egy ugrásszerűen fizetett felhasználónak fizetett egy internetes fórumon 10 000 BTC-t két Papa John pizzájához.
Tekintve, hogy a bitcoin 2013 novemberében elérte a több mint 1000 dollár árat, az ilyen pizzák értéke meghaladta a 10 millió dollárt. Most, hogy igazán garantálja a saját ünnepe!
A 2010-es pizza-vásárlás és a 2013-as 1000 dolláros magas idő között az az idő volt, amikor a bitcoint szélesebb körben használták a pénznem egyik formájaként, elsősorban a bitcoin saját csere útján történő tulajdonlásának köszönhetően, nem pedig a korábbi módon, bányászattal. A bitcoin ügyleteket lehetővé tevő csere volt a Mt. Gox (amely eredetileg a The Magic The Gathering, azaz a csere neve) értékesítési és kereskedelmi kártyaként kezdődött.
Ez egy "Investable Asset"?
A hegység felemelkedése és bukása. Gox már része volt a bitcoin történelmének, de a fontos szempont, amelyet el kell távolítani, hogy létrehozta az első széles körben használt módszert a dollár és más valuták kereskedelmére a bitcoin számára. Mt. Gox olyan csere volt, amely lehetővé tette az emberek számára, hogy tudják, mit hajlandók vásárolni és eladni Bitcoin 24 órán keresztül. Az Mt. Gox nem ölte meg a bitcoint (bár sokan még mindig hisznek), mivel a többi csere megtöltötte az ürességet, és most bárkik is vásárolhatnak és adhatnak el bitcoint 24 órán keresztül számos cserén keresztül.
Mivel ez a képesség, hogy értékelje a bitcoinokat, és egyszerűen megvásárolja vagy felszámolja őket, helyesnek tűnik számomra, hogy azt " befektethető eszköznek " kell tekinteni.
De tényleg egy portfóliónak is tekinthető-e ugyanúgy, mint egy részvény vagy kötvény? Végtére is, több ezer olyan elemző írja nap mint nap a részvényekről, és hosszú idő óta van ilyen befektetés. Az elemzők száma, a rendelkezésre álló bitcoin beszerzési mennyisége és a tőzsdei ügyletek napi tranzakciós szintje nem hasonlítottak a részvényekhez vagy kötvényekhez. Ha a bitcoinokat "befektethető eszközként" kellene tekinteni, akkor azt is sokkal spekulatívabb befektetésnek kellene tekinteni.
A Bitcoin egy "alternatív befektetés"
Ezzel a ponttal tisztességes azt mondani, hogy egy befektetési jármű tekintetében a bitcoin spekulatív, és ezért alkalmasnak tartom a portfólióm alternatív befektetési hüvelyének. Végül is a tanácsadók voltak (és még mindig vannak) tanácsot adnak az ügyfeleknek, hogy portfóliójuk egy kis részét (jellemzően 10 százalék körül) "nem korrelált" eszközökbe, például aranyba, ingatlanba vagy fedezeti alapba fektetik be, a portfoliójának kockázata.
Az alternatív befektetések azok a portfolió eszközök, amelyek a részvények és kötvények többségi részesedésének egyéni portfoliójához kapcsolódnak. Ily módon a portfólió alternatív befektetési része a piaci zavarok idején "lengéscsillapító" -ként hathat úgy, hogy a portfólió egyik eleme (remélhetőleg) másképp reagál a zavarokra.
Sokan azt mondhatják, hogy a bitcoinok nem feltétlenül egy befektetési portfólióba tartoznak, de az ETF, a GBTC értéke, amely 50 százalékkal az új eszközérték fölött kereskedett, azt mutatja, hogy a befektetők érezhetik azt. Azonban ez még mindig egy fiatal eszköz, és a körültekintő eszközallokációs stratégiák végrehajtása a fiókjában precedensnek kell lennie a következő nagy dolog megkeresésére.