A kölcsönzött pénz felhasználása a készletek megvásárlásához Kettősélű kard
Lehetővé teszi az emberek és intézmények számára, hogy valóban agresszív módon vásároljanak több társasági részvényt, mint amennyit egyébként megengedhettek volna. Amikor a dolgok dél felé haladnak, nagyon csúnya, nagyon gyors lehet, akár személyi vagy vállalati csődhöz vezethet.
A készletvásárlási kockázatok fedezése
A múltban használtam néhány valódi esettanulmányt annak bemutatására, hogy milyen szörnyű lehet a részvények árkülönbözetre gyakorolt hatása. Egy ember, Joe Campbell, felébredt, hogy 106,445,56 dollár értékben adósságot szerezzen tőzsdei ügynöke számára a vele szembeni margin pozíció miatt. Sok, sok más személy elvesztette mindent, amikor a kerítések felé fordultak, némelyek a margin adósságot használva, és több részvényt vásároltak, mint amennyit egy GT Advanced Technologies nevű vállalat el tudott fizetni, amely csődbe ment. A teljes nyugdíjszámlákat eltörölték, és néhány befektető beszélt az öngyilkosságról.
Ahhoz, hogy túlják le, ha egy margin számlát nyit, és nem úgynevezett pénzforgalmi számlát, akkor bemutat valami úgynevezett rehypothecation kockázatot .
Ha a pénzügyi világ egyre elszakad, ismét, ami elkerülhetetlenül megtörténik, talán nem fogod észrevenni, hogy sokkal több eszközt láttál ki, mint amennyit tudsz olyan veszteségekről, amelyek még csak nem is a tiéd.
Egyszerűen nincs ok az ilyen életre. Erősen érzem magam, hogy az első olyan dolgom, amellyel a családom által kezelt globális eszközgazdálkodási csoportot üldöztem és terveztem, az volt, hogy magában foglalja a magánfiókokra vonatkozó irányelvek listáját.
A Kennon-Green & Co. csak pénzt kezel pénzforgalmi számlákon, mivel a fedezeti tartozás nem üdvözlendő és nem szükséges, csak néhány olyan rendkívül korlátozott esetben, mint a strukturált kockázat-arbitrázs tranzakciók, ami biztosan nem alkalmas arra, hogy az új befektetők saját oktatást végezzenek saját portfólió. Nem érdekel, hogy magasabb díjakat jelentene-e a cég számára. Nem érdekel, ha az ügyfél akar rá. Ez nem az, amit teszünk. Ez kissé régimódinak tűnhet, de vannak olyan kockázatok, amelyekről úgy vélem, hogy meggondolatlanok. Margó egyike azoknak.
Mindezzel azt mondta, ha még mindig nem szünteti meg az árrést, és a saját portfóliójában a margin fedezetet szeretne alkalmazni, olvasd el. A cikk többi részében elmagyarázom néhány alapot, hogy hogyan működik annak biztosítása, ami, remélem, jobb mechanizmussal kapcsolatos ismerete.
A Margin meghatározása
A legalapvetőbb definíció szerint a margin árbevétele lényegében a kölcsönzött pénzzel történő befektetés. Általában hogyan működik az, hogy a brókerház kölcsön pénzt a rock-bottom arányok, majd megfordul, és ad neked a valamivel magasabb (de még mindig objektíve olcsó) aránya, lebeg ön forrásokat vásárolni több állomány - vagy bármilyen más jogosult értékpapírok vágysz - mint a készpénz önmagában lehetővé tenné a vásárlást.
Vagy, azt hiszem, ha tényleg spekulációra készülsz, eladj rövid .
A fiókjában szereplő valamennyi eszköz, valamint személyes garanciája garantált, hogy visszafizetheti az adósságot, függetlenül attól, hogy mi történik a kereskedési számlán. Még akkor is, ha a számla felrobbant, akkor a pénzre halasztható. Nincs fizetési terv. Nincsenek tárgyalási feltételek. Ha nem fizetsz, a bróker felveszi a bíróságot, hogy elkezdje megítélni, hogy megragadja a többi gazdaságot, végül pedig arra kötelezi magát, hogy a csődbíró kegyébe dobja magát. Eközben, mivel a hitel pontszám plummets, akkor talán megtalálja mindent kötődik a hitelminősítés elpusztult is. A biztosítási díjak felborulhatnak. Más hitelezői korlátozhatják a hitelkapacitáshoz való hozzáférést, így Ön nem tudja fizetni a számláját.
A segélyszolgáltatók és a telefonvállalatok pénzköveteléseket kérhetnek. A potenciális munkaadók megvizsgálhatják a hitelét, és elhatározzák, hogy nem bérelnek. Minden, mert türelmetlen volt a pénz megszerzésére, nem elégedett azzal, hogy idővel összetévesztette magát, osztalékokat, kamatokat és bérleti díjakat gyűjtött az út mentén.
Hogyan veheti fel a Margin kereskedési lehetőségeit az ügynöki számlájához?
Ezekben a napokban nem lehet könnyebb elérni a margó képességet. A brókercégek sok pénzt keresnek mind a kereskedelmi kivégzéseknél, mind a kamatbevételeknél, mivel a vevők árfolyamon kereskednek. Margitszámlaszám megnyitásához mindössze annyit kell tennie, hogy azt szeretné, hogy az eredeti számlanyitási űrlapon (néha le kell választania!). Ha már van fiókja, mindössze annyit kell tennie, hogy töltse ki a rövid addendum megállapodást. Ez az. A brókercég futtathatja a hitelét. Ellenkező esetben jogosult egyének, intézmények és más jogi személyek kapják meg a pénzüket a számlájukon belül. Még a gazdaságok ellen is ellenőrizheti a csekkeket, és kivonhat, a fedezetet fedező fedezeti tartozás.
Margin karbantartási követelmények
Minden brókerház létrehoz egy fedezeti karbantartást. Ez a karbantartási követelmény a befektetőnek a portfóliójában folyamatosan fennálló százalékos tőkeösszeg . Például egy olyan ház, amely 30% -os fenntartási igényt tart fenn, 2,33 USD-t kölcsönez minden olyan $ 1,00-nak, amelyet a befektető letett a számlájára, és 3,33 dollár értékű eszközt adott neki. Egy portfóliójának csak egy vagy két állománnyal rendelkező befektető magasabb fenntartási igényt, jellemzően 50% -ot vehet igénybe, mivel a bróker úgy véli, hogy a diverzifikáció hiánya miatt a nem fizethető.
Egyes eszközök, például a penny készletek, egyáltalán nem jogosultak a margin kereskedelemre. Őszintén szólva, ez bölcs. A penny készletbe való befektetés szinte mindig rossz ötlet . A tőkeáttétel túllépése megromlana.
A tőkeáttétel hatékonysága - Példa arra, hogy mi a marginális kereskedelem
A spekuláns letétbe helyezi a 10.020 dollárt a margin-jóváhagyott ügynöki számláján. A cégnek 50% -os karbantartási igénye van, és jelenleg 8% -os kamatot fizet a 50 000 dolláros hitelek után.
A spekuláns úgy dönt, hogy részvényt vásárol egy cégnél. Általában csak a 10 020 dollár készpénzre lenne korlátozva. Viszont a devizaadósság felhasználásával csak a megengedett legmagasabb összeget (10 ezer dollárt) kölcsönözte, és összesen 20.020 dollárt adományozott neki. 20 dolláros ügynöki jutalékot fizet, és 20 000 dollárt (10 000 dollár pénzét, 10 000 dollár kölcsönvett pénzt) fizet, hogy 1332 darab részvényt vásároljon a cégnél 15 dollárért.
- Margin adósság forgatókönyv 1
Az állomány részvényenként 10 dollárra esik. A portfólió piaci értéke jelenleg 13.320 dollár (részvényenként 10 dollár x 1.332 darab), 10 000 dollár, amely a tartalékkölcsön készpénz, 3,320 dollár, vagyis a fedezeti hitel 25% -a a befektető saját tőkéje. Ez komoly probléma. A spekulánsnak huszonnégy órán belül vissza kell állítania saját tőkéjét 50% -ra, vagy az ügynöke megszünteti pozícióját a fedezeti hitel fennmaradó egyenlegének kifizetése érdekében. Ezt a 24 órás figyelmeztetést margin-hívásnak nevezik. Ahhoz, hogy megfeleljen a fedezeti felhívásának, legalább 6 680 dollár értékű készpénzt vagy készletet kell letétbe helyezni.
Ha a spekuláns nem vásárolt volna marginálisan, a vesztesége csak 3,333 dollárra lenne korlátozva. Ő is szabadon tudta figyelmen kívül hagyni a piaci értékcsökkenést, ha úgy gondolta, hogy a társaság alku volt. Ennek ellenére a margin felhasználása 6808 dollárral csökkentette a veszteségét, valamint az állomány kényszerértékesítésével és a fennálló egyenleg kamatköltségével kapcsolatos jutalékot. - Margin adósság forgatókönyv 2
Miután megvásárolta a 1332 darab részvényt 15 dollárért, az ár 20 dollárra emelkedik. A portfólió piaci értéke 26.640 dollár. A spekuláns eladja az állományt, visszafizeti a $ 10,000-os fedezetet, és 640 000 dollárt fizet a kamat és az értékesítési jutalék előtt. Ha nem használna fedezetet, akkor ez a tranzakció csak 3,333 dollár nyereséget eredményezett volna a jutalék előtt.
A lecke, amit meg kell tanulnod, hogy befekteti a készleteket a margóba
A lecke az, hogy a margin erősíti a portfólió teljesítményét, jó vagy rosszul. Veszteségeket és nagyobb nyereséget eredményez, mint akkor, ha a befektetés csak szigorú pénzforgalmi alapon történt. Az elsődleges kockázatok a piac és az idő. Az árak akkor is csökkenhetnek, ha a beruházás már alulértékelt és / vagy jelentős időtartamot igényel az állomány árának előrehozása miatt, ami magasabb kamatköltségeket eredményez a befektető számára. Az a befektető, aki egy alulértékelt állományt talált, ipso facto spekulációt alkalmaz a margin használatával, mivel most arra hivatkozik, hogy a piac nem esik elég messzire ahhoz, hogy kényszerítse, hogy eladja a gazdaságát.
A kereskedelem alapja a margin
Amikor jelentkezik a margin ügynöki számlára, általában:
- A számláján lévő összes értékpapír fedezetként szerepel a fedezeti hitelek esetében, beleértve a készleteket, kötvényeket stb.
- A margin karbantartási igény a brókerről az ügynökökre, az állományokra és az állományra, valamint a portfolióra változik. A brókercégnek joga van bármikor megváltoztatni, hogy esetleg találhasson magának egy igényt, hogy azonnali hatállyal fizesse ki az árréses adósságegyenlegét figyelmeztetéssel és arccal, amellyel a portfólióját felszámolták.
- Ha további eszközök letételével nem teljesít egy marginhívást, a bróker eladhatja a befektetéseinek egy részét vagy mindegyikét, amíg a szükséges saját tőke arány vissza nem áll.
- Lehetséges, hogy több pénzt veszít, mint amennyit a margó használatakor befektetni szeretne. Ön jogi felelősséggel tartozik az esetleges tartozásainak kifizetéséhez, még akkor is, ha a portfolióját teljesen kiirtja.
- A közvetítő által a fedezeti egyenlegeken felszámított kamatláb azonnali változtatásra szorul.
Egyes szélsőséges esetekben a margin súlyos gazdasági problémákat okozott. Az 1929-es összeomlás során a Nagy Depresszió elindítása után a karbantartási követelmények csak a tartalékkölcsön összegének 10% -át tették ki! Más szóval, a brókercégek 9 dollárt kölcsönöztek minden befektető által letétbe helyezett $ 1-nél. Ha egy befektető 10.000 dolláros értékű készletet akart vásárolni, akkor csak akkor kellene letétbe helyezniük az 1000 dollárt. Ez nem volt probléma, amíg a piac összeomlott, ami miatt a részvényárak összeomlottak. Amikor a brókerek megtették a margin-hívásaikat, úgy találták, hogy senki sem tud visszafizetni, mivel az ügyfelek gazdagságának nagy része a tőzsdén volt. Így a brókerek eladták az állományt, hogy visszafizessék a fedezeti hiteleket. Ez olyan ciklust teremtett, amely önmagában táplálkozott, míg végül az árak lecsaptak és az egész piac lebontották. Ez azt is eredményezte, hogy a margin kereskedést sok éven át felfüggesztették.
További információk a kereskedési készletekről
Ha többet szeretne megtudni, olvassa el kereskedelmi készletünk útmutatóját. Megmagyarázza a tőzsdei kereskedelem, a buktatók és még sok más alapjait.