A piaci érték és az intrinsic érték nem ugyanaz a dolog

Egy egységes betekintést, amely segíthet a racionális befektetők számára a szerencsejátékok kiépítésében

Bár az úgynevezett "kemény" hatékony piaci elméletet nagyrészt megbecsülte, mint az akadémiai hülyeség a sokkal pontosabb viselkedésfinanszírozási megközelítésnek köszönhetően (az emberek nem mindig ésszerűek, nem mindig ésszerű árat fizetnek az eszközök számára, és a piacok nem mindig tükrözik a gazdasági realitást különböző okok miatt), amikor a részvényárak elkezdenek csökkenni, a tapasztalatlan befektetők néha felkiáltanak, mert nem értik, hogy minden eszköznek két ára van:

A belső és a piaci érték közötti különbség

  1. A belsõ érték: Az adózás utáni, inflációval korrigált diszkontált pénzáramok hozzávetõleges nettó jelenértéke a mostanáig és az idõ végéig
  2. A piaci érték: Milyen más emberek hajlandók fizetni az eszközért adott időpontban

A belső érték és a piaci érték gyakran időszerűvé válik, mert az emberek többnyire elfogadhatóak, ha az élet nyugodt és nincs semmi különös a világban, de vannak olyan időszakok vagy feltételek, amelyek alatt vadul eltérnek egymástól.

Tudod ezt egy bizonyos szinten, akár tudod, akár nem. Képzeld el, hogy van egy szezonális fagylaltállása a legnépszerűbb városok közelében. A ráztafélék, a málák, a banánfrakciók, a fagylaltkagylók, a forró kutyák és a Coca-Cola értékesítéséből évente 30 000 dollárt termel az adózás utáni jövedelem 30 000 dollár nettó tárgyi tőke után; egy szája öntöző 100% -os hozamot. Minden nyáron bérel néhány tinédzsert, hogy futtassa azt, győződjön meg arról, hogy a dolgok rendben mennek, és gyűjtsük össze a bevételi folyamatot.

Soha nem fog sokan növekedni az infláción túl, de ez egy jövedelmező, ha kicsi művelet.

Most képzeld el, hogy valaki közeledik hozzád, és 5000 dollárt kínál, hogy megvásárolja. Nevetne az arcukon. Miért? Még ha nem is törődött a tényleges belső érték kiszámításával, már tudja, hogy az általa kínált piaci érték puszta része ennek a belső értéknek.

Semmilyen módon nem fogod elfogadni valami ilyesmit. Most képelje ezt a személyt, aki 3 000 000 dollárt kínál. Egy szívverésen ugorod be, mert még számológép nélkül is tudod, hogy a felkínált piaci ár messze meghaladja a belső értéket. Soha nem teheted sokat a fagylalt állványból, így jobb, ha készpénzt venned, és valami másba fektetheted.

Termelő eszközök

A világ összes termelési eszköze ugyanúgy működik. A készletek csak arányos tulajdonlást jelentenek olyan vállalkozásokban, mint a fagylaltállvány. Meg kell nézni, hogy mit kap a piaci ár egy adott pillanatban (és nem lehet gyorsan eladni egy nagy gazdaság csak azért, mert a piaci ár meghaladhatja annak belső értékét adott időpontban, a valódi pénz - változó, generációs vagyon - gyakoribb, ha 25 évnél hosszabb időszakban fantasztikus pénzgenerátorokat tartanak, és nem kereskednek). Ha kétségeit kérek, azt állítanám, hogy nem nagyon figyelsz a matematára vagy a történelemre. Hány ember büszkélkedhetett egy gyors 20% -os nyereségről, hogy egy olyan vállalatot vásárol, mint a Coca-Cola egy áron, és eladja azt egy másikban, folyamatosan próbálta megfordítani, mintha egy rengeteg ingatlan lenne? Ehelyett, ha egy 10.000 dolláros átalányösszeget parkoltak benne a születés napján, újra befektették az osztalékot , és nem tettek semmi mást, akkor most már 1020.939 dolláron ülnek rajtuk, 10.109,39% -kal nézték meg pozíciójukat, és élvezték 15,09% -os összetett éves növekedési ráta .

Ha évente 10 000 dollárt bocsátottak el az atlantai székhelyű szörnyűségű, zöld állományi bizonyítványokhoz, a számok lélegzetelállítóak lennének.

Pénzkeresés egy jól átgondolt portfólióval

Még akkor is, ha alkalmanként üzleti csődöt tapasztal, mivel statisztikailag valószínű, hogy a diverzifikáció matematikájának köszönhetően még mindig pénzt kereshet egy jól diverzifikált portfólióban. Valóságos illusztráció biztosítása érdekében egy olyan cég hosszú távú befektetője, mint az Eastman Kodak abban az időben, amikor jó hírneve élvezte, nem ment volna üres kézzel, annak ellenére, hogy az állomány az osztalék és a a kémiai részleg spin-offja. (A pontos veszteség mértéke attól függ, hogy újra visszavásároltad-e az osztalékot az Eastman Kodak-nak vagy a portfólió egészének.

A Coca-Colas és az Eastman Kodaks közötti kockázat / jutalom kompromisszumát a portfólió-egyensúly helyreállításával lehet áthidalni.)

Hogyan foglalkozom belső értékével a saját háztartásim, üzleti és egyéb portfólióim alatt

Függetlenül attól, hogy mi a saját, személyes háztartási portfólióink, az általunk kezelt és irányított működési cégek portfóliói, vagy családtagjaink és barátaink portfóliói, akik arra kérték tőlünk, hogy gondozzák meg pénzügyi jólétüket az élet megtakarításával. az erdőkben számos stratégiával rendelkezünk, ahol meg kell őrizni a hangsúlyt: Annyi belső értéket kell szerezni, amennyit évtizedeken át tudunk ülni. Ez egy olyan filozófia, amely rendkívül jól szolgálott minket, és lehetővé tette számunkra, hogy sokkal több fiatalt érjünk el az utazáson.

Összefogva segít megőrizni figyelmünket a valóban fontos tényezőkre. Nem veszítünk aludni, amikor a tőzsde összeomlik . Mindig tisztában vagyunk azzal, hogy mekkora készpénzt tartunk a portfóliónkban . A legtöbb helyzetben hajlamosak vagyunk elkerülni a margin fedezetet, és soha nem használjuk fel olyan mértékben, hogy probléma lehet. Mi is a cég tulajdonosa, ami azt jelenti, hogy senki nem tud bennünket kikényszeríteni, ha 5-10 évet kívánunk igénybe venni egy olyan jó ötletre, amely régen papírra nézhet. Elkészítettük az egész portfóliót, és olyan rendszereken élünk, amelyek kihasználják a racionális hosszú távú viselkedés előnyeit. Te is tudsz, ha tényleg vágysz rá.