A kettős adók az osztalék és a csőd kockázata miatt csak néhány további buktató
Talán érthető. Mi mást várnának el, ha az amerikai történelem legerősebb hatéves bikapiacát ötvözi a hatékonyan igénybe vehető pénzmennyiséggel? Mindazonáltal, ne essen bele! Valójában, hadd taszítsam azt a pontot, hogy veszélybe sodorhatja Önt: Néhány olyan helyzeten kívül, ahol a rendkívül tapasztalt, pénzügyileg biztonságos befektetők korlátozott körülmények között élvezik ezt az előnyöket, ha árkülönbözetet vásárol valószínűleg idióta. Elvesztheti a pénzt, és megérdemli, hogy elveszíti ezt a pénzt. Elsétál.
Ez keménynek tűnhet, de szükségem van rád, hogy teljes mértékben megértsétek azokat a további kockázatokat, amelyeket bevezettek, amikor a portfóliójában még csak kis összegű fedezeti adósságot is bevezettek. Azáltal, hogy annyira közvetlen, tudok festeni egy világosabb képet arról, milyen rossz lehet, ha úgy dönt, hogy kölcsönt vesz ki a meglévő portfólió, a hitelfelvétel pénzt nem rendelkezik a bróker.
Ilyen módon nem fogják el őrködni, ha felébredsz, hogy megtaláld a dolgokat, még nem dolgoztál ki, ahogyan vártál, vagy remélted. Ez megtakaríthat több éves küzdelmet és szívfájást, hogy megpróbálja visszavonni az ön által elkövetett hibákat, és esetleg még a csőddöntést is.
1. Ha készletet vásárolsz, a bróker bármikor, indoklás nélkül bármikor felhívhatja a kölcsönt, bármilyen okból, függetlenül a következményektől
Néha ez a téves elképzelés, hogy ha egyenlegeidet fizeted, a saját tőke egy bizonyos százalékát vagy bizonyos állományokra ragaszkodik, akkor a hitelező - ebben az esetben a brókere - nem fog hirtelen, ha nem irracionális módon kárt okozni, és a legrosszabb pillanatban a teljes dolgot hívja.
Ez a vágyálom, és gyakran kiállítják azokat, akik soha nem éltek át semmilyen jelentős gazdasági válságon, vagy jelentős összegek kockáztattak jelentős futamok során. A bróker tudja, és hívja a fedezeti tartozást bármikor, és bármennyire is akarja. A pénzügyi jólét, a múltbéli történelem, a szükségletek vagy a vevői elégedettség nagyrészt nem bírja a döntést. Még csak figyelmeztetni sem kell. Ön nem jogosult a telefonhívásra, vagy a tőkebefizetés lehetőségére, hogy kiegyenlítse az egyenlegét; bejuthat, felszámolhatja gazdaságát, és létrehozhat mindenféle csúnya adókövetkezményt, vagy akár végleges veszteségeket, amelyeket nem tud visszaszerezni annak érdekében, hogy kezüket a pénzükre kaphassák. Nincs segítség. Nincs védelme. Semmi sem tehet róla, mert beleegyezett abba, amikor elsõsorban marginális kiváltságokat kért.
Talán nem tetszik valami reprezentatív szereplő a hitelezési profiljában (igen, ha elolvassa a kapcsolat létrejöttével aláírt számlaszerződés finom nyomtatását, akkor a brókercégnek joga van a hitelminősítés végrehajtásához, hitelek, ideértve a tevékenységének ellenőrzését is).
Talán pénzügyi nehézségekkel küszködik, és saját mérlegét szeretné felemelni, képtelen vagy nem hajlandó hitelt nyújtani. Talán olyan óvatos férfiak és nők irányítják őket, akik úgy vélik, hogy a piac súlyosan túlértékelt, és akik nem akarnak hitelkockázatot létrehozni a brókercég tulajdonosi tulajdonosai számára. Nincs szükség rímre vagy okra, azonnali visszafizetés mindig az asztalra, tetszik vagy sem.
Ha pénzt veszel a margóra, készen áll arra, hogy az összes többi, a brókercégen lévő eszközzel legyen a vágóblokkban. Minden szándékra és célra felkéri valakit, hogy veled partnerséget folytasson, és adjon számukra tényleges ellenőrzést arra vonatkozóan, hogy mikor, mennyit és milyen körülmények között értékelt értékpapírjait felszámolja.
2. Ha készleteket vásárolsz marginálisan, megtalálod magad a csődbíróságnál
A fedezeti adósságegyenlegek valós adósság; minden olyan valóságos, mint a bank, és aláírja az alsó sorban egy jelzálog, egy swiping egy hitelkártya, vagy vesz egy diákhitel .
A rendes körülmények között új margin hitelek egyszerű létrehozása miatt a befektetők néha nem kezelik ezeket a kötelezettségeket a megérdemelt tisztelettel. Ez azt jelenti, hogy mindig készpénzt kell fizetnie a teljes legrosszabb eset forgatókönyvének teljes kifizetésére; azonnal elérhető, ül a bankban. Ez nem egy javaslat, hanem parancs. Áthaladjon a saját halálán.
Rendszeresen három okból örülsz, ha ezt a politikát vallásos meggyőződéssel követed.
Először is: A cégek csődbe jutnak, vagy időről időre csőkkel, az ipar szerkezeti változásai, a verseny, a politikai váltások vagy bármely más okok miatt csődbe jutnak vagy állandó tőkehiányt tapasztalnak. Kitűnő illusztráció egy GT Advanced Technologies nevű cégtől származik, amelyet egyszer megvizsgált a blogomon. Számos "befektető" - akik valóban spekuláltak, mivel nem jöttek közel a szükséges befektetési definícióhoz, amint azt Benjamin Graham a 19. században visszaadta a " Security Analysis and the Intelligent Investor" című tanulmányában, nem csupán a felelőtlen százalékos arányokat tőke az üzleti gondolkodás, hogy meg fogják gazdagodni a birtoklását, de felhalmozódtak a veszélyre felvásárlási lehetőségeket és beszerzési közös állomány a margin. Az egyik legrosszabb esetben egy poszter volt, aki 750 ezer dollárt vesztett az állományon és 140 000 dollárt az állományhoz kötött opciókra. Mire elmosódott, 107 ezer dolláros adósságállománnyal rendelkezett, amelyet a brókercégéhez tartozott. 15 éves munkanélkülivé vált megtakarítását, és egy lyukat hagyott neki, amely nagy csekket vagy csalódást igényel a csőd bíróságon. Ez egy tragédia. Annak ellenére, hogy ő teljes felelősséggel tartozott a számára, a szívem megtörik őt és családját. A jó hír: Viszonylag fiatal és sikeres volt, ezért fegyelmezettséggel és bölcsességgel képes volt kényelmes nyugdíjba vonulni.
Másodszor: A piaci pánikok, elmozdulások, volatilitás és sokkok bizonyos mértékű szabályszerűséggel rendelkezhetnek, vannak, vannak, és előfordulhatnak, annak ellenére, hogy Ön vagy a szakértők képtelenek előre megjósolni őket. Volt idők az amerikai történelemben, amikor a leghihetetlenebb cégek - olyan cégek, mint a The Coca-Cola Company - a bankban lévő készpénz közelébe, alatt vagy alá kerültek, mivel a részvényesek a részvénytulajdonukat gyorsan, amennyit csak tudnak, hogy felemeljék a lehetséges pénzeket, hogy ne veszítsék el házukat, gazdaságukat, vagy más tulajdonukat. Szinte senki sem látta, hogy 1973-1974 jön. Kevés látta, hogy 1929-1933 jön. Nem számít, hogy a koksz valóban több mint 40 dollár értéket ér el a valós értékben egy ésszerű hosszú távú befektető számára , holnap piaci értéke 10 dollár lehet. A sötét pillanatok alatt mind a forrásoknak, mind pedig a jogi képességnek meg kell őrizniük a tulajdonjogukat (amely, ha eléggé körültekintő és sok pénzmennyiséggel és készpénzforgalomsal rendelkezik, akkor lehet hihetetlen, ha egy generációs lehetőség nyílik arra, hogy exponenciálisan gazdagabb). Mint egy híres közgazdász vetette fel: "A piacok hosszabb ideig maradnak irracionálisak, mint maradhatnak az oldószerek". Ez különösen igaz, ha a fedezeti adósság haszonélvező hatása szemben áll.
Ez a kihasználó hatás lehet erős. Nem szokatlan, hogy a tőzsdék évente legalább 33% -kal ingadoznak. Még a margóhiány egy kis összege is ezt az árkülönbözetbe fordítja. És ne gondold, hogy esélyed lesz arra, hogy eladja az utat. Ez egy kezdő hiba, ha úgy gondolja, hogy egy állományból 100 dollárról egy részvényre 20 dolláros részvényre kell jutnia, az út mentén $ 99- $ 21-t kellett elérnie. Nem így működik. Ez egy valós idejű aukció; mivel a szakértőknek folyamatosan emlékeztetniük kell az újoncokat, az ár azonnal áttérhet az A pontról a B. pontra, anélkül, hogy bárhová eljutna a kettő között. Alternatív megoldásként a tőzsde teljesen bezáródhat, így szükség esetén nem növelheti a likviditást . Más szóval, lehet, hogy nem lesz lehetősége eladni értékpapírokat a margin adósságának kifizetésére. A saját zsebéből mindenképpen fedeznie kell azt, ha egy helyi bankról a brókernek kívánja igénybe venni.
Ha nem, a hiteled megsemmisül. Egyidejűleg, az univerzális alapértelmezett törvényeknek köszönhetően mindent látni fog a lakástulajdonosok biztosítási díjairól a hitelkártya kamatlába drasztikusan emelkedni. Előfordulhat, hogy akár egy biztonsági letétet is fel kell vinnie a közüzemi vállalatnál! Ne kockáztasson egy olyan lépcsőzetes biztosítékot és pénzforgalmi ciklust, amely ellened működik, mert egy kis rohanás vagy, hogy gazdagodjon!
3. Ha készpénzt vásárolsz, magasabb adókat fizethet az osztalékjövedelmére
Képzeld el, hogy 100 ezer dolláros értékű Royal Dutch Shell részvényt vásárolsz a fedezeten. Éves osztalékjövedelemként körülbelül 6500 dollárt kell gyűjtenie az aktuális osztalékkamatlábonként. Ha teljesen megvásárolta volna az állományt, akkor ezeket az osztalékokat "minősített osztaléknak" nevezték, ami azt jelenti, hogy jelentősen alacsonyabb adókulcsokat fizetnének, általában 0% és 23,8% között (beleértve az Affordable Healthcare Act jövedelmezők) szövetségi szinten. Ehelyett jó eséllyel esedékes, hogy a bróker a készletet a számláján veszi át, és kölcsönadja a rövid eladóknak - soha nem fog tudni róla, és nem is veszi észre - további bevételeket vet magának. Ha az osztalékot az állományra fizetik, akkor technikailag nem rendelkezel saját tulajdonában, még akkor is, ha úgy tűnik, hogy a brókercég számláján van . Ehelyett "az osztalék helyett" osztalékot kap, amely megegyezik a kapott osztalékkal.
A probléma? Ezeket az osztalékfizetéseket az Ön szokásos jövedelemadó-adókulcsa alapján kell megfizetni, ami majdnem kétszerese lehet! A nagyobb portfólióegyenlegek esetében ez igazi pénzt jelent.
4. Ha készpénzt vásárolsz, akkor hatalmas tőkenyereséget hozhat létre bizonyos típusú gazdaságokban, mint a korlátolt felelősségű korlátolt felelősségű társaságok, még akkor is, ha nem hajt végre tranzakciót
A korlátolt felelősségű betéti társaságok összetett, nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírok, amelyek egyedülálló adózási jellemzőkkel bírnak, és nem alkalmasak a legtöbb befektető számára. Bár messze túlmutat a jelen cikkben tárgyalt vita hatókörén, elegendő azt mondani, hogy ha az MLP érdekeltségét marginbiztosítási számlán keresztül vásárolja meg (ellentétben a készpénz-ügynöki számlával, amely nem rendelkezik margin képességgel), egy sor körülmény között teljes egészében a brókere véletlenül kiválthat egy olyan helyzetet, ahol az IRS úgy ítéli meg, hogy eladta az Ön pozícióját, ami tömeges tőkenyereség adót eredményez, annak ellenére, hogy nem ad el semmit. Ha sok pénzt keres a kormánynak, amikor nem állított fel pozíciót, jelentősen csökkentheti a bevételeit, mivel elveszíti a halasztott adóelőnyt .
Ha rendben van a Margin Adó felhasználása az ügynöki számláján
Személy szerint én úgy gondolom, hogy a számla tartalékkeretének soha nem szabad meghaladnia a piaci érték 5% -át, és akkor is csak a rövid távú cash-flow-igényeket kell használni (pl. vásárlás ma). Jobb alternatíva, véleményem szerint, egyeztetett hitelkeret a helyi bankkal; egy olyan hitelkeretet, amelyet saját belátása szerint megérinthet, fix kamatozású hitelre fordíthat, és ez nem vezethet azonnal az értékpapírok önkényes felszámolásához a lehető legrosszabb esetben, mivel a banknak nincs jogosultsága a brókercégen. Egy másik lehetőség az amerikai kincstárjegyek birtoklása a saját margó-engedélyezett számlájukra, a készletek, az MLP-k stb. Megtartása a nem marginális számlára, és esetleg akár a piaci érték 30% -át is érintheti Kincstári tartalékok. Még mindig fennáll a kockázata, de mindent figyelembe véve viszonylag enyhült.