Azok a vállalkozások, amelyek megmutatják ezeket a tulajdonságokat, érdemes lehet befektetni
Annak megértéséhez, hogy ez mit jelent, itt hét konkrét dolog lehet keresni, ami azt jelezheti, hogy olyan világszínvonalú emberekkel foglalkozik, akik a befektetésüket nézik.
Bár a részvényesbarát gazdálkodás nem tudja megmenteni a szörnyű vállalkozásokat a vétkes sorsától, megdöntheti az esélyeket az Ön javára. Minden más egyenlő, segíthetnek abban, hogy gazdagabbak legyenek kisebb kockázattal .
1. Nyilvánvalóan artikulált osztalékpolitika
Az egyik legfontosabb munkahelykezelésnek a részvényesi tőke felosztása. Különösen fontos a felesleges nyereség kezelése. Annak érdekében, hogy a nyereséget újrahasznosítsák a már meglévő műveletekbe, egy versenytársat megszerezzék, más iparágakba bontsanak , visszavásárolják a részvényeket , vagy növeljék a tulajdonosok pénzbeli osztalékát , a döntés jelentős hatással lesz a tulajdonosok gazdagságára. Ahogy Warren Buffett jól illusztrált egyik részvényesi levelében , ez nem valami, ami természetesen a legtöbb vezetőhöz tartozik. "Az a képességhiány, amelyet sok vezérigazgató a tőkeallokációban tevékenykedik , nem kis dolog: Tíz év elteltével a vezérigazgató, akinek a vállalat évente megtartja a nettó vagyon 10% -ának megfelelő bevételeket, felelős a több mint 60% az egész tõke munkájában az üzletben. "
Amikor a vezetés világos és indokolható osztalékpolitikát mutat be , a részvényesek jobban képesek elszámolni számukra és bírálni a teljesítményt. Ugyanakkor megkeményíti a túlértékelt akvizíciók követését. Kitűnő példa az USA Bank, a világ hatodik legnagyobb pénzügyi intézménye. A vállalat 2005. évi éves beszámolója szerint "A Társaság célul tűzte ki a részvényesek 80 százalékos megtérülését az osztalékok és a részvény visszavásárlások kombinációjával.
A célnak megfelelően a Társaság 2005-ben a bevétel 90 százalékát tette vissza. "
Nem véletlen, hogy néhány évvel később, amikor sok bank meghiúsult , az US Bancorp nemzedékeken keresztül a legrosszabb banki válságon ment keresztül. Míg a Federal Reserve azt követelte, hogy az osztalékot csökkentse, mint minden nagyobb banknál, amíg teljes egészében nem értékeli a helyzetet, azt a pénzt összegyűjtötték a mérlegben, növekvő részvényesi tőke . Más banki befektetők mindent elvesztettek, de valaki, aki az US Bancorp állományt tartotta, ma gazdagabb, mint egy évtizeddel ezelőtt, annak ellenére, hogy egy brutális időszakban, egy ponton, az állomány 70% -kal csökkent.
2. Elvégzése az üzletvezetők számára a saját készletezéshez
Minden más egyenlő, azt szeretné, hogy tőkéje olyan ember kezelhesse, akinek van "a bőre a játékban". A részvénytulajdonosbarát társaságok általában arra kötelezik a vezetőket és a vezetőket, hogy saját részvényüket a vállalatnál többször is megérdemeljék alapbérükért. Ez biztosítja, hogy elsősorban tulajdonosként, nem pedig alkalmazottakként gondolkodnak.
Az elmélet szerint ez a vezetők hosszú távra összpontosítanak; a fenntartható nyereség növekedéséről, az erős mérlegről , a számviteli nyilvántartások konzervatív megőrzéséről, valamint arról, hogy az üzleti vállalkozások évtizedekig a jövőbe járnak.
A legjobb vállalatok ezen a fronton vannak a vezérigazgatók és a felső vezetők, akik többet kapnak jövedelmüket az osztalékot tőzsdei pozíciójukon, mint fizetésüknél. Ez valójában nagyon korlátozott klub, de ha ilyen helyzetet talál, további vizsgálatot indokol.
3. Igazgatótanács A részvényesek igényeinek felkeltése az ügyvezetők vágya előtt
Az Igazgatóságnak ismernie kell elsődleges állását - a részvényesek, nem pedig a menedzsment érdekeinek védelme érdekében. A pénzügyi történelem során úgy tűnik, hogy a legtöbb vállalati botrány akkor következett be, amikor egy igazgatótanács túlságosan kényelmes volt a vezetőség számára. Ez a jelenség érthető; ha olyan emberekkel dolgozik, akik szeretik és tisztelik, akkor minden bizonnyal könnyebben lehet barátságos klubház hangulatú, mint egy ellentétes harci klub. A hátránya az, hogy ez a fajta következetesség túlzottan megszerzett akvizíciókat, stratégiai hibákat és bérleti hibákat eredményezhet.
Hogyan tudja megmondani, hogy az igazgatók az Ön oldalán vannak? Keressen néhány kulcsfontosságú jelet:
- A független vezetők találkozókat tartanak anélkül, hogy a menedzsment jelen lenne az objektív intézkedéseken alapuló teljesítmény értékeléséhez.
- Az igazgatóság kártalanítása ésszerű és nem túlzott mértékű. Ha az igazgatótanács folyamatosan maga szavazja meg a béremelést, valószínűleg nem élvezik a legjobb érdeklődést.
- A perks minimálisra csökken. Vannak olyan ügyek, akik a cég magánhajtású hajóját, a részvényesek költségeit használva a családi kutyát egy nyaralási helyre repülik. Az ilyen dolgokat le lehet fedni, amikor minden palackot éget, de mérgezi a kultúrát, ami olyan szélsőségekhez vezet, mint például a Tyco botrány, ahol a vezérigazgató állítólag 6,000 dollárt költött egy olyan zuhanyfüggönyön, amelyet a részvényesek számlájára számláztak. Előbb-utóbb rosszul fogsz élni ilyen emberekkel az élen.
- Csak akkor vásárolnak vissza készleteket, amikor vonzó értéket képvisel. Az ügyvezető csapat kevesebb részvényt vásárolna, ha az állományt túlértékelték, és több részvényt vettek fel, amikor alulértékelték, így a hosszú távú tulajdonosok a legtöbbet kihasználták. (Ha nem érted, hogy ez mit jelent, akkor olvashatsz arról, hogy a részvény-visszavásárlási programok hogyan gazdagíthatják a tulajdonosokat , valamint azt, hogy hogyan tudnak szegényebbé tenni, ha a vezetők nem gyakorolnak mérlegelési lehetőséget.)
4. Kötelező (néhány kivétellel) Equity és szavazati jogok összehangolása
A legtöbb esetben nem jó jel arra, hogy a menedzsment 2% -át birtokolja az állománynak, és mégis a szavazati jog 80% -át irányítja. Ezek a félreérthetetlen megállapodások olyan részvényesi visszaélésekhez vezethetnek, amelyeket az Adelphia állít.
Másrészről ez nem mindig foglalkozik a megszakítóval. Egyes vállalatok kettős osztályú részvényszerkezetekkel rendelkeznek, amelyek eltérő szavazati jogokkal rendelkeznek, miközben a kisebbségi tulajdonosok továbbra is joggal élnek. A Berkshire Hathaway, a Washington Post, a Google, a McCormick & Company vagy más olyan vállalkozások számára, amelyekben az irányító családok és vállalkozók a vállalkozás hosszú távú sikeréhez járultak hozzá, nagyon gazdag lehettek.
5. Korlátozott kapcsolódó szerződések tranzakcióinak követelése
A cég bérbe veszi az összes létesítményét egy, a vezérigazgató családjának tulajdonában álló és ellenőrzött ingatlancégből ? A pizzasag minden szalvétája az alapító unokájától vásárolt? Bár néhány kapcsolt fél tranzakció valóban jó üzleti tevékenységet folytat, ismerje azokat a helyzeteket, amelyek összeférhetetlenséghez vezethetnek. A legutóbbi példa alapján a részvényesek a legalacsonyabb árat kapják a szalvétákon, vagy a vezérigazgató úgy fogja érezni, mintha segítene volna az unokája alapítójának, ha többet fizetne, mint tudta, hogy máshová tehet?
6. Korlátozott és ésszerű részvényopció és vezetői kártérítés kifizetése
A vezérigazgató 100 millió dollárt fizetett, teljesen igazolható, ha a vállalat a birtokában a legjobb előadók közé tartozik, és kerekítési hibát jelent a tulajdonosok számára. Ha az üzlet lemerül, a tehetség ugrott hajó, a részvényesek lázadnak, és hatalmas fizetési csomagot hirdetnek fel, nagyon is valódi vállalatirányítási problémák merülhetnek fel.
7. Nyugodtan és becsületes kommunikációval szemben
Az üzlet tulajdonosaként Önnek joga van megismerni a vállalatával szembenézett kihívásokat és lehetőségeket. Ha a menedzsment visszatartja az információk megosztását, jelezheti, hogy a részvényesek a valóságos tulajdonosok helyett szükséges gonosznak tekinthetők. A legtöbb esetben a portfóliója jobb lesz, ha egyértelművé válik.