A put opció egy határidős szerződés származéka. A put opció megvásárlása a vevőnek jogot ad, de nem köteles a határidős ügyleteket a szerződés lejárta előtt meghatározott sztrájk áron eladni.
Az árucikkek piacán a vásárlási opciók megvásárlása gyakran alacsony kockázatú módja annak, hogy rövid pozícióba kerüljön a piacon. A vásárlási opció megvásárlásakor a kockázat az eladási opció (a prémium) és a jutalékok és csereárfolyamok után fizetett árra korlátozódik.
A határidős ügylet megvásárlása vagy eladása korlátlan veszteségeket jelent a kereskedő számára.
A legtöbb kereskedő nem gyakorolja fel az opciókat (vagy átalakítja egy rövid határidős pozícióba), inkább úgy döntöttek, hogy lezárják az eladási opció pozícióját a lejárat előtt.
Emellett eladható (vagy írható) opciók is. A put opció rövid pozíciója az opció eladót korlátlan kockázatnak teszi ki.
A hosszú távú opció rövid pozíció.
Példa egy hosszú távú opcióra
A novemberi $ 7,00 szójabab-opció megvásárlása lehetőséget ad a vevőnek arra, hogy eladja a Novemberi szójabab határidős szerződését 7,00 dollárért minden alkalommal, mielőtt lejár az opció.
Ha a vevő 20 cent vagy 1000 dollár (20 x 5,000 vödör) díjat fizet az eladási opcióhoz, ha az opció ára 30 centre emelkedik, az eredmény 10 cent vagy 500 dollár nyereség lesz.
A letéti lehetőségek az árbiztosítás
Az opciók számos hasznos célt szolgálnak az árucikkek piacán. Az eladási opció megvásárlása a vevőnek jogot biztosít, de nem köteles egy adott árumennyiséget meghatározott áron (a strike ár) eladni meghatározott árfolyamon (a lejárati időig) az ár (a prémium) .
Az opciókat olyan biztosítási szerződések képezik, amelyek akkor fizetnek, ha az áru ára alacsonyabb, mint a sztrájk ár alatti. A sztrájk ár alatti felajánlási lehetőség egy in-the-money. Ha a piaci ár megegyezik az eladási opciós árral, az opció pénzben van, és ha ez fölött van, akkor a készlet pénzből kifogyott.
Az opciós vásárlók biztosítják vagy fedezik magukat az alacsonyabb árakkal szemben. A put opció eladója biztosítási társaságként működik. Ezért a befektető megvásárlójának kockázata az opcióért fizetett díjra korlátozódik, míg az eladó csak a prémium összegéből nyereséget nyer, és az árkockázat egészen nullára csökken. Például egy kakaó határidős, 3000 dolláros eladási opció, amelynek lejárati ideje három hónapon belül 50 dollárért tonnánként, lejáratkor a következő kockázati profillal rendelkezik:
- 3000 dollárnál vagy annál nagyobb összegnél a lehetőség érvénytelen lenne. Az opció vevője 50 dollárt veszít, és az eladó 50 dollárral profitál.
- 3000 és 2950 dollár között a vevő visszaszerezzi a 3000 dolláros sztrájk és a piaci ár közötti különbséget, miközben az eladó ezt az összeget kifizeti.
- A 2950 dollár alatt a vevő minden $ 1-t 2950 dollár alatt kap, és az eladó ezt az összeget kifizeti.
Bár ezt a példát kakaó határidõkkel írják le, más árupiacokra is vonatkozik. Az opciókat a határidős ügyletek származékai képezik, míg a határidős termékek a fizikai áru származékai. Az energia, a nemesfémek, az alapfémek, a gabonafélék, a lágy árucikkek és az állati fehérjepiacok többségében rendelkezésre álló lehetőségek állnak rendelkezésre.
Lehetőségek az egyetlen olyan járművek, amelyek lehetővé teszik a kereskedők, a spekulánsok és a befektetők számára, hogy pénzt szerezzenek, amikor a piac nem mozog.
Az eladási opciók legfőbb meghatározója és az adott opció minden lehetősége az implikált volatilitás. Az implicit volatilitás az az eltérés, amelyet a piaci konszenzus hisz abban, hogy az opciós szerződés életében létezik.