Megértése a 10-K és annak fontosságát a befektetés
A 10-K formanyomtatvány egy éves bejelentés, amely szerint a nyilvánosan forgalmazott cégek kötelesek az Értékpapír- és Tőzsdei Bizottsághoz elküldeni. A 10-K forma szinte mindent tartalmaz az üzleti tevékenységről, amelyet egy befektető tudni akart, mielőtt részvényeket vásárolna vagy eladna a vállalat részvényeiben, vagy befektetni tud a vállalati kötvényekbe . Ezek a dokumentumok a nyilvánosság számára ingyenesek és fizikailag elérhetőek Washingtonban
vagy letölthető számtalan weboldalról, gyakran beleértve a vállalatot is, amely könnyen elérhetővé teszi a meglévő és a potenciális befektetők számára.
A 10-K formátumra való gondolkodás legjobb módja annak, hogy azt a dokumentumnak tekintsük, hogy a kormány arra készteti a vezetést, hogy felkészítse Önt, a tulajdonosát / potenciális tulajdonosát, magyarázva a vállalat pénzügyeit, kockázatait, lehetőségeit és aktuális műveleteit. Tele van azokkal a szikrázó-kavicsos részletekkel, amelyek sok ember szemét mázolják. Sajnos nincs semmi módja annak egyszerűsítésére. Miután elolvastad a néhány 10-K-ösvényt, egyre inkább hozzáférhetővé válnak, mert általában ugyanazt a mintát követik.
Olyan elemek, amelyeket a befektető egy 10-K adatlapon találhat
Mivel a kormánynak bizonyos információkat kell tartalmaznia a 10-K formanyomtatványon, függetlenül attól, hogy melyik cég 10-K-je olvassa át, megtalálja, hogy ugyanazok az elemek sokban szerepelnek. Nézzünk meg néhányat, hogy kényelmesebben érezzék magukat, mielőtt megpróbálná megoldani az első SEC-bejelentést.
- A 10-K formanyomtatvány kitöltése magában foglalja a vállalat működésének magyarázatát, a pénzét és a piacokat, amelyekben jelenleg működik. Ez a magyarázat lehetővé teszi az üzlet megértését. Meg fogja lepődni néhány dolog, amit talál. Az 1990-es évek egyik legnagyobb befektetése egy Janus nevű befektetési alap volt, amely egy kis vasúttársaságként kezdte meg Kansas City-ben. Azok a részvényesek, akik átolvasták a vasút 10-K-es formáját, és azt találták, hogy ez a kis pénzkezelő egység látványosan elég pénzt hozott magának, hogy nyugdíjba vonuljon néhány rövid év alatt.
- A 10-K űrlap kitöltése lehetővé teszi a vállalat számára felmerülő kockázatok felfedését, beleértve a jelenlegi pereket is. Pályafutásaim során tényleg olyan vállalatokra bukkantok, amelyek egyébként egészen egészségesnek tűntek, de miután átolvasták a kockázati közzétételeket, a csődre kacérkodtak, olyan függőben lévő peres eljárások miatt, amelyek megzavarják az egész céget. Híres esetek közé tartoznak az azbesztkísérletek évtizedekkel ezelőtt, amikor az építőiparhoz csak tercier kapcsolatban álló vállalkozásokat beperelték, és felszámolásra vagy átszervezésre kényszerítettek, megszüntetve az üzletet és a részvényeseit. A kockázati közzétételek nem olyan szakasz, amelyet könnyedén át kívánsz vinni. Valójában határozottan szeretné félretenni időt arra, hogy átolvassa őket, és alaposan megértse őket. A jelenlegi számviteli szabályok oly módon vannak megfogalmazva, hogy ha a vezetés nem tudja pontosan megjósolni egy adott kockázat esetleges károsodását, egyáltalán nem szabad semmilyen tartalékot elkülöníteni, így a kitettség nem jelenik meg a pénzügyi kimutatásokban.
- A 10-K formanyomtatvány tartalmazza a pénzügyi kimutatásokat, például az eredménykimutatást és a mérleget , amelyek megmutatják, hogy a vállalat mennyi pénzt tett, az adósságszintet és egyéb fontos adatokat. A pénzügyi kimutatások a legfontosabb részét képezik a Form 10-K bejelentésnek, mert együtt lehetővé teszik, hogy megnézze, mi történik a vállalat pénzügyeivel. A pénzügyi kimutatások elolvasása nem olyan nehéz, mint amilyennek hangzik, de több tucat buktató van, amit a 10-K olvasásakor kell keresni. Az itt tárgyalt kérdések messze túlmutatnak e cikk hatálya alól, de ha olvassa az Investing Lesson 3 - How to Read a Balance Sheet és Investing Lesson 4 - Income Statement Analysis elemeket , akkor részletes cikkeket és elemzéseket találsz, e fontos pénzügyi kimutatásokat.
- A 10-K formanyomtatvány felsorolja az összesített operatív lízingeket, amelyek nem számítanak adósságnak a mérlegben, de valós kötelezettségek . Az adósság sokféle formája lehet, ami miatt a vállalat csődbe jut, amely nem jelenik meg a mérlegben számviteli szabályok miatt, de a törvény előírja, hogy a kifizetéseket a 10-K adatlapon közzé kell tenni. Annak érdekében, hogy jobban megértsd ezt a koncepciót, képzeld el, hogy a helyi bevásárlóközpontban kis ruházati butik volt, és nem volt adóssága. Ön bérleti szerződést írt alá a bevásárlóközpont tulajdonosa számára, amely havi 10.000 dolláros bérleti díjat igényel. A GAAP szabályok szerint (ezek az iránymutatások, amelyek meghatározzák a pénzügyek közzétételének módját) lehet, hogy a mérlegénél alig vagy egyáltalán nincs adósság, de ha a bevételek visszaesnek, és leállítja a csekkeket a bérbeadónak, a bevásárlóközpont tulajdonosa rúgd ki az üzletedből, és csődbe kényszeríted a cégedet a kihagyott bérleti díj miatt. Ezeket a kötelezettségeket a 10-K formanyomtatványon, gyakran az "operatív lízingek", "fix fizetések" vagy "esedékes minimális készpénzes kifizetések" részben ismertetik. Megtalál. Olvasd el. Tudd.
- A 10-K formanyomtatvány a vállalat számviteli politikáira és gyakorlatára nézve egy pillantást nyújt a motorháztető alatt . Képzeld el, hogy vásárolsz raktárkészletet egy mosógépgyártóban. Hirtelen a vállalat nemzeti híreket készít, mert több ezer modell tönkrement a javításon. A cég a kampóban viszi őket vissza az ügyfelektől? A 10-K formanyomtatványban a vállalatnak közzé kell tennie garanciális és garanciális költségeit az általa eladott vagy gyártott termékekre vonatkozóan.
- A 10-K-formanyomtatvány tartalmazza a vezérigazgató és a CFO aláírt betűit, amelyek eskü alatt esküsznek, hogy a könyvek a tudásuknak megfelelőek . Ezeket a leveleket a pont-com bukása után számviteli csalások után követelték meg, amikor a Worldcom és az Enron domináltak a címsorokban. Ez a módja annak, hogy a kormány ellen eljárhasson olyan vezetőket, akik tudatosan hamisítják Form 10-K formáját vagy más szükséges közzétételeket.
- A 10-K formanyomtatvány tartalmazza a társaság független könyvvizsgálójának leveleit. Ez a levél részletezi a pénzügyi nyilvántartások tanúsításának terjedelmét, valamint az általa feltárt anyagi hiányosságokat. Ha a könyvvizsgáló azt gondolja, hogy a vállalat szembesülhet a közelgő bukással, előfordulhat, hogy a könyvvizsgáló kérdést fektet le a vállalat azon képességéről, hogy "folyamatosan folytatódni fog", vagy annak valamilyen származását. Ha valaha találkoztok ezekkel a szavakkal vagy hasonló kifejezésekkel, a riasztási harangoknak csengeni kell.
Figyelmeztetni fog bizonyos mintákat az ipar és az ágazat 10-K formátumú űrlapján
Ahogy saját kompetencia körét saját iparágak és ágazatok köré fejlesztettük, észreveszünk olyan konkrét dolgokat, amelyek egyedülállóak az elemzett cégek 10-K-es bejegyzésében.
Például, ha bankokba fektet , akkor rájön, hogy gyakori, hogy a Pénzügyminisztérium könyvelésében szereplő 10-K-ás formanyomtatványon megjelenő oldal oldalát találja meg, amely részletezi a kölcsönbe adott pénz földrajzi bontását. a lakossági jelzálog, a kisvállalkozás, az ingatlanfejlesztés, az autó, a diákhitel stb.), az általa nyújtott hitelek súlyozott átlagos kamatbevételét, a nemteljesítési és alapértelmezett tapasztalatokat ezekkel a kölcsönökkel és a tartalékokkal, amelyeket a jövedelemből el kell hagyni, hogy az ilyen kölcsönökkel kapcsolatos jövőbeni problémákkal szemben ne legyenek kitéve.
10-K űrlapok használata a befektetéselemzésben
Dióhéjban a fenti felsorolt pontok a 10-K fontos részét képezik. Az olvasás elsajátítása olyan, mint az úszás. Valamikor meg kell ugrani a medencébe és nedvesíteni. Nem kell elkezdeni az olimpiai minőségi merüléseket azonnal, vagy gyorsabban úszni, mint Michael Phelps, ezért ne érezzen nyomást olyan részekre, amelyek olyan dolgokkal foglalkoznak, mint a fejlett nyugdíjszámlák. Ehelyett csak lapozzon át az oldalakon, és olvassa el, amit értesz. Folytasd ezt, építve a tudás téglát tégla. A befektetés megtanulása egy folyamat, és mindenki valahol elindul. Volt egy olyan pont, amikor még csak fogalmam sem volt arról, hogy mit jelent ez a szám. Megtanulhatod ezt, és ezt megtudod, ha hajlandó vagy a munkára.
további információ
A 10-Q formanyomtatvány formanyomtatvány egy kisebb változata a Form 10-K bejelentésnek. A 10-Q formanyomtatvány benyújtása az egyes üzleti negyedek végén a SEC-lel történik. További információért nézze meg pénzügyi kimutatások útmutatóját az új befektetők számára.