Tanulás a jövedelem kimutatásának elemzése során

Ahogy folytatjuk a befektetési lecke sorozatunkat, a következő témával foglalkozunk, hogyan elemezzük a bevételi kimutatást. Célom, hogy ezt a leckét írjam:

Ha elkötelezi magát a pénzügyi kimutatás elemzésére, készség készlet, amely osztalékot tud fizetni az életed hátralevő részében, függetlenül attól, hogy éves jelentést olvas, 10-es formanyomtatványon merül, megpróbálja megérteni egy versenytárs struktúráját, vagy egy kisvállalkozásba való befektetést . Megmentheti a pénzügyi katasztrófát, segíthet olyan helyszíni javításokban, amelyek gazdagsággal zuhanják meg Önt és családját, és egyes esetekben pénzügyi életet kovácsolnak a korai életben.

Mi az eredménykimutatás célja?

Minden jövedelem kimutatás elsődleges célja, hogy egy adott időszakra vonatkozóan jelentse be a befektetők és a vezetők jövedelmét, így megérthetik, hogy a vállalat miként végzi el a magját, gazdasági alapon. A régi idõkben az emberek az eredménykimutatásra hivatkoztak, mint az "eredménykimutatás" rövidítése.

Az eredménykimutatás korlátai

Hiba történt, hogy sok új befektető feltételezi, hogy az eredménykimutatás a legfontosabb pénzügyi kimutatás. Ennek következtében túl gyakran az egyedüli figyelemforrás, ugyanolyan fontos szempontok, mint a tőkeszerkezet és a pénzforgalom figyelmen kívül hagyása; olyan megfontolások, amelyek meghozhatják vagy megszüntethetik a céget.

Végül is a Wachovia, az AIG és a Lehman Brothers nyereségesnek látszottak a részvényeseik elpusztításáig. A lábjegyzetekben, a mérlegben és a pénzforgalmi kimutatásokban eltemetett veszélyek, nem pedig a bevételi kimutatások figyelmen kívül hagyják a korlátozásokat.

E korlátozások egyike a becslések alkalmazása. Jobb vagy rosszabb, az eredménykimutatás bizonyos közelítések alkalmazását igényli. Ezek a becslések a jó szándékú ésszerű emberektől eltérőek lehetnek, de feltétlenül kétértelmű elemet vezetnek be az ábrákba. Senki sem tudja, mennyi ideig tart az asztal vagy a számítógép, a fénymásoló vagy a vállalati jet, de az értékcsökkenési kiadásokat mindazonáltal becsülni kell . (A későbbiekben ezt a leckét kapjuk.) A bankok nem tudják előre, hogy pontosan mekkora kölcsönt költöznek rosszul, de fel kell jegyeznie a tartalékokat az általuk ésszerűnek ítélt jövedelmekről. A nagy horderejű peres ügyek előre nem előre jelezhetők, de valószínű veszteségek esetén az eredménykimutatásra felszámolásra kerülnek a mérlegben lévő tartalékok. A hátránya annak, hogy a gazdasági realitást néha elhomályosítják szándékosan vagy szándékosan. Olyan dolgokat kapsz, mint a "cookie jar" számlázási visszaélések, ahol a menedzsment túlbecsüli a tartalékokat a jó idő alatt, csak akkor, ha a dolgok kemények lesznek, hogy visszafordíthassák ezeket a díjakat, hogy kijussanak a számokból, és jól láthassák magukat.

A bevételkimutatás elemzése a kiadások, a bevételek, a pénzügyi mutatók és a nyereséghányad kiszámítására

Még ezekkel a hátrányokkal is, a bevételkimutatás elemzése sokkal többet jelent, mint egy cég bevétele a komoly befektetőnek vagy elemzőnek. Fontos betekintést nyújt ahhoz, hogy a menedzsment milyen hatékonyan kezeli a költségeket, a kamatbevételeket és -költségeket , valamint a fizetett adókat. A befektetők bevétel-kimutatással elemezhetik a pénzügyi mutatószámok kiszámítását, amelyek feltárják azt a megtérülési rátát, amelyet az üzleti tevékenység a részvényesek megtartott nyereségéből és eszközeiből keres (más szóval, mennyire fektetnek be pénzüket az irányításuk alá). Összehasonlíthatják a vállalat nyereségét versenytársaival is, különféle haszonkulccsal, például bruttó haszonkulccsal , üzemi haszonkulccsal és nettó haszonkulccsal .

Elemzésünk eredménykimutatásának kezdete

Ahogy haladunk a befektetési órákon keresztül, meg kell emlékeznünk John Burr William alapvető igazságára, hogy egy üzlet csak annyit ér a nyereségért, amelyet a tulajdonosai számára mostantól egészen a jelenig visszavont, inflációra korrigált végnapig ér. Az eredménykimutatás e bevételek "jelentéskatalógusa"; amelyek végső soron meghatározzák azt az árat, amelyet hajlandó fizetni egy vállalkozásért.

Üljön vissza a székedbe, készítsen egy éves jelentést vagy 10 000 forintot, fordítsa át a konszolidált eredménykimutatást az elmúlt évben, és kezdje el dolgozni rajta. Végül azt hiszem, meglepődne, mennyit tanultál. E lecke végéig valóban az Abercrombie & Fitch és a Brown Safety eredménykimutatásain keresztül dolgozunk.