Befektetés a 4. lecke - A jövedelem kimutatás elemzése
A Papa John's-hez hasonlóan ez a pizzák értékesítéséből származó adózás előtti eredményt fogja képviselni.
Az üzemi eredmény azt mutatja, amit a tulajdonosok rendelkezésére bocsátanak, mielőtt néhány további tételt meg kell fizetni, például az előnyben részesített osztalékfizetéseket és a jövedelemadókat (ne aggódj - a későbbiekben le fogjuk fedezni az összes többi dolgot).
A vállalat alaptevékenységének mérése a működési bevételek vizsgálatával
Az üzemi eredmény felhasználható a vállalat alaptevékenységének vagy üzleti tevékenységének általános egészségére. Minden más egyenlő, ez az egyik legfontosabb számadat, amit meg kell tudnia, amikor megfontolás tárgyává kívánja venni az üzletben lévő tulajdoni részesedést egy közös készlet megvásárlásán keresztül, vagy döntesz arról, hogy kölcsön adjon-e vállalkozást kötvények vásárlásával.
Az ok egyszerű és intuitív: ha egy cégnek nincs sok olyan eszköze , amelyet eladni tud, akkor minden olyan pénz, amely a részvényesek felé áramlik, valamilyen termék vagy szolgáltatás értékesítéséből kell származnia. Ha egy vállalat csökkenti a működési bevételeket, kevésbé lesz pénz a tulajdonosok számára, bővítés, adósságcsökkentés , vagy bármi, amit a vezetés reményei elérni.
Ez az egyik oka annak, hogy a hitelezők és a részvényesek ilyen szorosan figyelik. Valójában az üzemi eredmény felhasználható a kamatfedezeti mutató és a működési eredmény kiszámításához. Egyes vállalkozások működési bevételei ingadoznak ingadozva a gazdasági feltételekkel.
Ezek a cégek ciklikus cégeknek ismertek.
Ezek olyan dolgokból állnak, mint az acélmalmok, az alumíniumgyártók, az autógyártók, a nehézgépgyártók, a szállodák és üdülőhelyek, az otthoni építők és számos luxuseszköz, például a finom ékszerek.
Ezek a vállalkozások hosszú távon még mindig sok pénzt tudnak felvenni a tulajdonosok számára, de nem fognak sima, emelkedő tendenciát mutatni a működési bevételekben, mivel várhatóan üzleti szerződésüket a recessziók és depressziók alatt látják. Van egy trükk, amelyet a ciklikus cégek értékelésénél kell használnod, mivel az üzleti év egyetlen éve elszigetelten nem fog elmondani, hogy mit kell tudnia.
Üzemi eredmény számítása
Működési bevétel = Bruttó nyereség - működési költségek
Üzemeltetési különbözet (vagy működési nyereség margin ) A működési különbözet a menedzsment hatékonyságának másik mérése. Összehasonlítja a vállalat tevékenységének minőségét versenytársaival. Az iparágban másoknál magasabb üzemi árréssel rendelkező vállalkozás általában jobban teljesít, ha a nyereség nem az adósság felhalmozásával, vagy a kockázatitőke-kockázattal járó kockázatokkal jár.
A versenytársakhoz viszonyított magas működési különbözetek leggyakoribb oka az alacsony költségű működési modell, ami azt jelenti, hogy egy vállalat árut vagy szolgáltatást tud nyújtani az ügyfeleknek sokkal olcsóbb áron, mint a versenytársak, és még mindig pénzt keres.
A klasszikus példa a Wal-Mart, amely képes a fogkrémtől egészen a raktárelosztó rendszer hatékonyságától függően sokkal alacsonyabb áron beszerezni a zoknit. Megmagyaráztam egy alacsony költségű működési modell szépségét a " Veszélyes árucikkek" üzletágban . Ezek azok a kevés, kivételes esetek, amikor sok pénzt kereshet egy egyébként vonzó iparban.
Az üzemi margó kiszámítása
Az üzemi eredmény kiszámításához osszuk el az üzemi bevételt a teljes bevétellel.
Üzemi jövedelem ÷ Értékesítési = működési különbözet
Ahogy a bruttó haszonkulccsal megtanultuk, a "jó" minősítés az iparágtól függ. Van egy rendkívül fontos dolog, amit meg kell tanulnod. Komoly vagyok. Állítsa le, amit csinál és összpontosítson erre a kijelentésre: A legfontosabb szám nem a működési bevétel.
Ez az osztalék nélküli méltányosság megtérülése. Ez most lehet, hogy értelme van neked, de a lecke vége felé.
Lehetséges (bár valószínűtlen) olyan vállalkozás számára, amely 3% -os működési árrést eredményez, hogy a tulajdonosok számára nyereségesebb legyen, mint egy olyan vállalkozás, amely 20% -os működési különbözetet képvisel. Ismét ne aggódj az ok miatt; később megkapjuk. Csak értsétek meg. Memorizálja. Írja le néhány papíron. Ez olyan fontos.
Ez az oldal része a Befektetési 4. lecke - Hogyan olvasson el egy eredménykimutatást . Az elejére való visszatéréshez lásd a Tartalomjegyzéket .