A különböző típusú adatok megértése a bevételi kimutatásban
A legtöbb esetben a fenntartható sikerhez mindkettőt elsajátítani kell.
A felső és alsó sorok az eredménykimutatás soraiban találhatók
Ha elolvassa a lépésről-lépésre szóló leckét, amely megtanítja, hogyan elemezheti a bevételi kimutatást , akkor emlékezhet arra, hogy minden jövedelemkimutatás, vagy nyereség és veszteség, vagy P & L, ahogyan néha ismert, szakaszokra bontható. A tetején az értékesítést vagy a bevételt kezdjük, ami általában a pénzre vonatkozik, amelyet a vevői számára áru vagy szolgáltatás nyújtásával generált vállalat hoz létre. Ahogy az eredménykimutatáson túlmegyünk, különböző összegeket veszünk fel, vagy egyes esetekben hozzáadjuk, hogy különböző típusú kiadásokat vagy jövedelmet tükrözzünk. Végül megérkezik az aljára, ahol megtalálja a közös részvényekre vonatkozó nettó bevételként ismert számot, ami a részvényesek számára a nyereség, amelyet a részvények, például a költségek, a kamatköltségek, az adók, a kisebbségi részesedések stb. az a szám, amelyet az alap és hígított egy részvényre jutó eredmény kiszámításához használnak.
Amikor meghallja, hogy valaki a "felső sor" -ra utal, általában értékesítésre vagy nettó értékesítésre utal (ez utóbbi az egyes tételekhez igazított értékesítés). Ha például egy Cinnabon franchise-birtokod van, akkor a legfelső sor lesz az, hogy mekkora készpénzt hoztál be fahéj-tekercsek és csésze kávé értékesítéséből. Ha azt hallja, hogy valaki az "alsó sorra" hivatkozik, akkor általában a közös részvényekre alkalmazandó nettó jövedelemre utal, ami az adózás utáni nettó nyereség (bár néhány kisvállalkozó az "alsó sorban" adózási működési bevételeket, így tisztázni kell a kontextust).
Ezen túlmenően vannak más kifejezések és jövedelmezőségi koncepciók is, amelyekről tudnia kell. Amikor egy végrehajtó, elemző, befektető vagy üzletember beszél a nyereségről, akkor három különböző típusú nyereségre hivatkozhat:
- Bruttó nyereség - A bruttó nyereség az összes bevételre vonatkozik, az eladott árukkal együtt . Itt többet olvashat a bruttó nyereségről .
- Működési eredmény - Az üzemi eredmény a gazdálkodónak az üzleti tevékenységből származó teljes adózás előtti eredményét jelenti. Ez a bruttó nyereség kiszámításával és az olyan eladási, általános és adminisztratív költségekkel jellemezhető kategóriákba sorolással kerül kiszámításra. Itt többet olvashat az üzleti eredményről .
- Nettó nyereség - Ez az eredmény az összes költség, adók, kamatok és egyéb költségek kifizetése után, az értékcsökkenés becsült értéke és a könyvek lezárása után. Itt többet tud megtudni a nettó nyereségről .
Továbbá, ha egy személy bruttó nyereségre, működési eredményre vagy nettó nyereségre utal, utalhat az adott pénznemben kifejezett tényleges értékre (pl. "Az év végi sorban 1,2 millió dollárt nyertünk".) vagy utalhatnak egy viszonylagos haszonkulcsra vonatkozó relatív pénzügyi arányra.
Konkrétan utalhatnak a bruttó haszonkulcsra, az üzemi haszonkulcsra vagy a nettó haszonkulcsra (mindegyik megmondja, hogy a különböző típusú nyereségek a teljes bevételhez viszonyítva).
A Profit és a Profit Margin számadatok használata az alapvető értékelési elemzéshez
Miután kitalálta a felső és az alsó sorban szereplő számokat, egy lépéssel továbbhaladhat, és felhasználhatja őket néhány alapértékelés elvégzésére a különböző cégeknél. Korábban ma frissítettem egy régebbi cikket, amelyet Peter Lynch titkos képletének neveznek egy állomány növekedésének értékelésére , amely három különböző értékelési többszörözést tartalmaz, amelyeket egy személy használhat arra, hogy megpróbálja összehasonlítani, milyen "drága" az egyik vállalat egy másik, legalábbis egy első -pass alapon.
A cikkben szereplő három mutató a p / e arány , amely megmutatja, mennyire költséges egy vállalat a nettó jövedelméhez képest, a PEG arány , amely megkísérli a p / e arányt a növekedéshez az alapul szolgáló nyereségben az osztalékkal kiigazított PEG arány , amely egy lépéssel tovább halad, és nemcsak a növekedés, hanem az osztalékbevétel (vagyis a teljes hozam generálásában betöltött szerepe miatt) nem csak a növekedést tükrözi.
Óvakodjunk az EBITDA néven ismert "nyereség" típusától
Az EBITDA a kamatok, az adók, az értékcsökkenés és az amortizáció előtt jelentkező eredményeket jelenti . Lényegében ez az a pénzösszeg, amelyet akkor tett volna, ha a társaság nem fizetett kamatdíjakat, adókat, értékcsökkenést és amortizációt. Mostanra meg kell kérdezned magadtól: "Hogyan lehet figyelmen kívül hagyni ezeket a költségeket? Még akkor is léteznek, ha úgy teszel, mintha nem!"
Pontosan. Ez hasonlít arra, hogy úgy tesz, mintha a hitelkártyáival, a jövedelemadóival és az autóddal kapcsolatosan fizetett kamatok nem jelentenek tényleges költségeket. Az EBITDA szabványok szerint nem léteznek. Ha nem tudod megmondani, bár sok szakember meghallja ezt a számot, ez az egyik legbecsülhetetlen, megtévesztő és értelmetlen szám. A legtöbb befektetőt a legjobban szolgálják, ha semmilyen figyelmet fordítanak rá.
A legfontosabbak a legfontosabbak és az alsóbb sorok nyereségei
Függetlenül attól, hogy Ön befektető, menedzser, hitelező vagy üzlet tulajdonosa van, van néhány elvihetőség, amire emlékezni kell a felső és az alsóbb szintű nyereségadatokról.
Először is lehetséges, hogy egy vállalkozás növelje a felső sort (értékesítés), miközben csökkenti az alsó sorban (nettó nyereség). Nem minden értékesítés nyereséges. Vannak olyan vállalatok, amelyek elromlottak, mert eladásaik túl gyorsan növekedtek.
Másodszor, lehetséges, hogy a gazdálkodó csökkenti a felső sor (értékesítés), miközben növeli az alsó sorban (nettó nyereség). A költségcsökkentés, az automatizálás és az üzletmenet szerkezeti változásai következtében egyes cégek akár a hanyatló ágazatokban és iparágakban is képesek voltak pénzeket menteni, gazdagabbá tenni részvényeseiket.
Harmadszor, ne feledje, hogy általában az ideális helyzet az, amikor a felső és az alsó sor tandemben nő. Azonban a legtöbb vállalkozásnak valami úgynevezett működési tőkeáttétel beépített beléjük. Erre egy kicsit beszéltem, amikor megtanítottam valamit az érdeklődési lefedettségről , de alapvetően bizonyos mértékű rögzített kiadások vannak az üzletben - a bérleti díjak, az alkalmazottak bérszámfejtése, a fények és a víz megtartása futás - ez egy csomó nyereséget eszik egy bizonyos felső sorban. Miután ez átkerült, a többlet értékesítés hatalmas része a mágia vonala fölött egyenesen az alsó sorba esik. Ezek az inkrementális értékesítések, más szóval, sokkal jövedelmezőbbek. Az intelligens befektető sok pénzt kereshet egy rossz üzleti vállalkozásba, amely hamarosan megfordul , és gyakorlatilag kihasználja azt a tényt, hogy a felső sorban a [x]% -os növekedés [10x]% -kal növelheti az alsó vonal.