Hogyan kell befektetni a készletekbe

by Joshua Kennon

Kezdõ útmutató a készletekbe való befektetéshez

A modern történelem nagy részében a készletekbe való beruházás az egyének és a családok egyik leghatékonyabb és leghatékonyabb módja, hogy tőkét gyűjthessenek, gazdagodjanak, és passzív jövedelmüket növeljék. Az állományok azonban továbbra is félreértik a lakosság túlnyomó többségét (ideértve a befektetőket is), akik közül sokan a raktár egy részét olyan rejtélyes erőnek tekintik, amely túlmutat racionális magyarázaton; olyan betűk és számok sorozata, amelyek ingadoznak a digitális ticker szalagon, és az ügynöki és nyugdíjazási számla egyenlegei emelkednek és esnek, és nincsenek rímek és okok.

De az igazság az, hogy egy jól megválasztott készletgyűjtemény, különösen a diverzifikált eszközök és eszközosztályok portfóliójának részeként, biztosítja a pénzügyi aggodalomtól való mentességet, valamint rugalmasságot a szenvedélyeinek a saját idejében való folytatásához. Itt van, amit tudnia kell a készletbe való befektetésről.

Mi a készlet?

Egyszerűen fogalmazva, az állomány egy része jogi tulajdont jelent az üzletben. A vállalatok a készleteket, általában két fajta egyikében állítják ki: közös készletek és előnyös állományok. A készleteket néha egymással felcserélhetően "értékpapíroknak" nevezik, mivel ezek egyfajta pénzügyi biztosítékot vagy részvényeket jelentenek, mivel a vállalkozás tulajdonjogát (tőkét) képviselik.

Közös állományok: Ezek az állományok, amelyekre általában mindenki hivatkozik, amikor befektetésről beszélnek. A közös állomány jogosult a társaság nyereségére vagy veszteségére gyakorolt arányos részesedésére. A részvényesek megválasztják az Igazgatóságot, akik (a vezérigazgató felvétele és kivetése mellett) eldöntik, hogy megtartják-e ezeket a nyereségeket, vagy a nyereség egy részét vagy egészét a készpénz- osztalék formájában visszaadják a részvényesek részére - fizikai csekket vagy elektronikus letétet amelyet az állományt birtokló közvetítő vagy nyugdíjas számlára küldünk.

Előnyben részesített állományok: Az előnyben részesített állományok részvényesei előre meghatározott időtartamra meghatározott osztalékot kapnak. Ezt az osztalékot rendszerint meg kell fizetni, mielőtt a közös raktár osztalékot kaphat, és ha a vállalat csődbe megy, az előnyben részesített részvénytulajdonosok felülbírálják a közös részvénytulajdonosokat abban az értelemben, hogy potenciálisan megtérítik befektetésüket a csődeljárás által elért értékesítésekből vagy visszafizetésekből megbízott. Néhány előnyös állományt át lehet alakítani közös készletgé.

Hogyan keletkeznek a készletek és miért léteznek?

A készletek több okból léteznek, de a legfontosabbak a következők:

A készletek lehetővé teszik a vállalatok számára tőkebevonást (pénz), hogy jó ötleteket életképes vállalkozásokká alakítsanak. A kapitalizmus és a működőképes tőkepiacok nélkül a legtöbb komfort, amit magától értetődőnek tartanak, nem létezne, vagy nem áll rendelkezésére.

A részvények olyan helyet biztosítanak a befektetőknek, amelyek potenciálisan kielégítő hozamot szerezhetnek a tőkén, ami lehetővé tenné számukra, hogy gyorsabban elérjék pénzügyi céljaikat, mint másképp.
A készletek különálló tulajdonjogot biztosítanak a menedzsmenttől, lehetővé téve azok számára, akiknek nincs érdekük, képessége vagy ideje a vállalkozás működtetésére, hogy gazdaságilag és szavazati jogokkal továbbra is részt vegyenek. Ez a források hatékonyabb elosztását eredményezi, beleértve a humántőkét is.
Néhány kivétellel a mérlegben szereplő saját tőke nem rendelkezik olyan dátummal, amellyel vissza kell fizetni, sem garantált osztalékot. Ez azt jelenti, hogy a vállalat hitelezői számára egy párnázik: Tudják, hogy a mérlegben olyan eszközök vannak, amelyek elnyelik a veszteségeket, mielőtt be kell lépniük, és csődbe kell vonniuk a vállalatot, ha a számlákat nem fizetik ki. E csökkent kockázat miatt alacsonyabb kamatozású kamatozást kínálhatnak az általuk kölcsönadott pénzért.

Hogyan működik a készletek?

Képzeld el, hogy kiskereskedelmi üzletet szeretne kezdeni a családtagjaival. Úgy döntesz, 100 000 dollárra van szüksége ahhoz, hogy az üzletet a földről lehessen telepíteni, hogy új céget építsen be.

Ön osztja a vállalatot 1000 készletrészre. Minden egyes új részvényt ára 100 dollárért. Ha eladhatja az összes részvényt családtagjainak, akkor meg kell adnia a szükséges 100.000 dollárt (1000 részvény x 100 dollár tõke / részvény = 100 000 dollár készpénz a vállalatnál).

Ha a bolt az első év során adózás után $ 50,000-t szerzett, az állomány minden egyes részesedése a nyereség 1 / 1.000-e. 50 000 dollárt veszel fel, és 1000-tel osztja meg, ami 50 dolláros egy részvényre jutó eredményt eredményez (vagy EPS-t, ahogy gyakran hívják a Wall Street-et). Felhívhatja a társaság Igazgatótanácsának ülését is, és eldöntheti, hogy ezt a pénzt felhasználja-e osztalék kifizetésére, részvények visszavásárlására, vagy a kincstárba történő újbóli befektetésre.

Valamikor eldöntheti, hogy eladja a családi kiskereskedő részvényeit. Ha a vállalat elég nagy, akkor lehetett kezdeti nyilvános ajánlattétel, vagy IPO , amely lehetővé teszi, hogy eladja a készletet tőzsdén vagy a tőzsdén kívüli piacon.

Valójában pontosan ez történik, amikor részvénytársaságon keresztül részvényeket vásárol vagy elad. Ön azt mondja a piacon, hogy érdekelt egy adott vállalat részvényeinek megszerzésében vagy eladásában, a Wall Street-i mérkőzésekkel olyan emberrel találkozik, aki készen áll a kereskedelem másik oldalára, és díjakat és jutalékokat vállal ehhez. Alternatív megoldásként részvények részvényeit lehet kibocsátani, hogy több millió, vagy akár több milliárd dollárt emeljenek a terjeszkedéshez. A valódi világ történelmi ábrázolása, amikor Sam Walton megalapította a Wal-Mart Stores Inc.-t, az általa újonnan létrehozott készletrészesedést értékesítő nyilvános ajánlattételhez elegendő készpénzt adtak neki, és finanszírozni a Wal-Mart országos terjeszkedését.

Ha egy másik példát szeretnénk használni, beszéljünk a világ legnagyobb éttermeiről, a McDonald's Corporation-ről. Évekkel ezelőtt a McDonald's Corporation 1079.186.614 törzsrészvényre osztotta magát. Egy év alatt a társaság 4,176,452,196.18 dollár nettó bevételt ért el, így a vezetőség ezt a nyereséget elosztotta és a részvények között osztotta fel, így egy részvényre jutó eredmény 3,87 dollár volt.

Ebből a társaság Igazgatósága úgy döntött, hogy pénzbeli osztalék formájában $ 2,20-t fizet, így 1,67 dollár / részvényre hagyja a társaságot olyan egyéb okok miatt, mint a bővítés, az adósságcsökkentés, a részvény visszavásárlása vagy bármi, amit a szükségesnek ítélt hogy a tulajdonosok, a részvényesek számára jó megtérülést nyújtsanak.

Abban az időben a McDonald's részvényeinek ára 61,66 dollár volt részvényenként. A tőzsde nem volt több, mint egy aukció. Az önmaguk és az intézmények nevében dolgozó egyének és a nők saját pénzükkel és intézményük pénzével döntéseket hoznak egy valós idejű aukción. Ha valaki eladni akarta a McDonald's részvényeit, és nem volt vásárló 61,66 dollárral, az árnak folyamatosan esnie kellett volna, amíg valaki be nem lépett, és megbízást adott a brókerjével. Ha a befektetők azt hitték, hogy a McDonald's a nyereségét gyorsabban növeli, mint a többi vállalat az adott tulajdonjogért fizetett árhoz képest, valószínűleg hajlandó lenne felajánlani az állomány árát. Hasonlóképpen, ha egy nagy befektető a részvényeit a piacon eldobná volna, akkor a kínálat átmenetileg felboríthatja a keresletet és csökkentheti a részvényárfolyamot.

2017 áprilisától a McDonald részvényeinek ára 140,87 dollár. Ennek oka, hogy a befektetők hajlandók többet fizetni azért, mert a vezetés jó munkát végzett a nyereség növelésével és az osztalék emelésével kapcsolatban. Az egész napos reggeli és néhány egyéb kezdeményezés bevezetésének köszönhetően a világ legnagyobb étterme díjak után 5,44 USD-t nyer részvényenként, nem pedig 3,87 USD-t. A tulajdonosok részvényenként 3,76 dolláros osztalékot küld, nem pedig 2,20 dollárt. A legtöbb valószínűségi forgatókönyv szerint, bármi legyen is a tőzsde rövidtávon - függetlenül attól, hogy a McDonald részvényeit akár 200 dollárig vagy akár 50 dollárig is megajánlja - végső soron a tulajdonosként szerzett tapasztalat kötődik a jövedelem és osztalék számadatok, bizonyos rendkívüli körülmények hiányában. Ha az üzlet , a tényleges üzemeltető társaság egyre több pénzt szivattyúz és egyre több pénzt küld Önnek, függetlenül attól, hogy valamilyen áron alulértékelt vagy túlértékelt-e, nem jelent sokat hosszú távra tulajdonos, kivéve a legszélsőségesebb helyzeteket.

Hogyan működik a befektető valójában pénzt a tulajdonában állomány?

Ha Ön egy külső, passzív részvénytulajdonos, akkor csak háromféle módon élvezheti a befektetést a szokásos körülmények között. Elvégezheti a készpénzes osztalékot, amelyet a vállalat által generált nyereségrészesedésért visszaküldtek; élvezheti az egy részvényre jutó belső érték növekedését; vagy a cég jövedelmére vagy egyéb eszközeire alkalmazott értékelési változásból származó nyereséget realizálhatja. Kombinált, ezt a koncepciót a befektetés teljes hozamának nevezik.

Hogyan tud valaki befektetni a készletekbe?

Miután eldöntötte, hogy készleteket szeretne készíteni, a következő lépés az, hogy megtudja, hogyan vásárolhatja meg őket . A legjobb, ha a készleteket egy maroknyi módon szerezheted meg:

Befektetés egy 401 (k) terven keresztül vagy, ha nem profitos, 403 (b) terv
Befektetés egy hagyományos IRA , Roth IRA , SIMPLE IRA vagy SEP-IRA számláján keresztül
Befektetés adóköteles ügynöki számlán
Befektetés közvetlen részvényvásárlási terv vagy osztalék újrabefektetési terv (DRIP) révén

A részvények tényleges megszerzése attól függ, hogy melyik számlán keresztül aknázza meg az akvizíciót. Például egy adóköteles ügynöki számlán, a hagyományos IRA-nál vagy a Roth IRA-nál, akkor ténylegesen az Ön részvénykereskedője vásárolhat részvényeket bármilyen cégtől vagy cégtől, feltéve, hogy az állományt nyilvánosan forgalmazzák, és nem magántulajdonban. Vagyis eldöntheti, hogy a Coca-Cola Társaság tulajdonosává válik, konkrétan a készpénz befizetésével és a készpénz felvásárlásával. Másrészt, sok nyugdíjazási terv, például a 401 (k) számlák, csak befektetni befektetési alapok vagy index alapok. Ezek a befektetési alapok és indexalapok viszont készletbe fektetnek, így valójában csak közvetítő mechanizmus; egy középső jogi struktúra, amely a készleteket tartja Önnek.

Ez a döntés egy másik nap egy sokkal kiterjedtebb témája - függetlenül attól, hogy önmagát tartja-e, vagy egy közvetítőn keresztül, mint például egy index alapon . A rövid változat: Bár az indexalapok jó választás lehet a megfelelő befektetők számára megfelelő körülmények között, ezek nem egyfajta befektetés, mivel ezek még mindig csak egyes készletek gyűjteményei. Ahelyett, hogy Ön magának választja a készleteket, vagy bérbe veszi egy vagyonkezelő társaságot, hogy elvégezze ezt az Ön számára, kiszervezi a feladatot egy olyan férfi és nő bizottságnak, aki egy maroknyi Wall Street-i intézmény számára dolgozik. Minden egyes készlet. Ez az. Ez a lényeg. Nem tudsz elhagyni a gazdasági alapot.

Ezen a feljegyzésen, ha úgy dönt, hogy kiválasztja a saját állományaikat, hogyan határozhatja meg, melyikek teszik azt a portfóliójába?

Döntse el, mely készletek érdemes megérdemli

Annak meghatározása, hogy mely készleteket szeretne befektetési portfólióban tartani, számos tényezőtől függ. Általános hiba a kezdőknek, hogy úgy gondolják, hogy bármely adott portfólió célja az abszolút hozam maximalizálása; egyes esetekben előfordulhat, hogy megpróbálja kielégítő hozamot elérni, miközben minimalizálja a kockázatot, míg más esetekben lehet, hogy megpróbálja megnövelni a pénzbevételt azáltal, hogy az átlagosnál magasabb hozamú értékpapírokkal, mint például a blue-chip készletekkel foglalkozik gazdag osztalékokat.

Az értékbefektetésként ismert filozófiában szilárdan hiszek, sok napot töltenek olyan társaságok keresésére, amelyeknek egy vagy több maró jellemzője van. Ezek a jellemzők például olyan dolgokat tartalmazhatnak, mint:

Olyan vállalkozások részvényei, amelyek hosszú, megalapozott, tartós vagy növekvő jövedelmezőséggel rendelkeznek egy teljes üzleti cikluson keresztül, amely legalább egy recessziót tartalmaz.
Olyan vállalkozások részvényei, amelyek részvényeseiknek és az Igazgatóságnak hajlandóak a többlettőke visszafizetését a tulajdonosok felé egyre növekvő osztalékok és részvény visszavásárlások révén. (A részvény visszavásárlási program az, amikor egy vállalat visszavásárolja saját állományát, csökkentve a teljes részvényvásárlást, ami azt jelenti, hogy a jövőbeni nyereség és veszteség kevesebb részre oszlik.)
Olyan vállalkozások részvényei, amelyek jelentős megtérüléssel rendelkeznek a tárgyi tőkével szemben (azaz nem sok befektetést hajtanak végre ingatlanokba, üzemekbe, berendezésekbe vagy nagy mennyiségű korlátozott működő tőkebe, hogy egy dollár bevételt generáljanak).
Olyan vállalkozások részvényei, amelyeknek valamilyen jelentős versenyelőnye van, ami megnehezíti a versenytársak számára a vállalkozások felszámolását.
A ciklikusan igazított alacsony p / e arányokkal , PEG arányokkal és / vagy osztalékkal kiigazított PEG arányokkal kereskedő cégek részvényei .

Ezután megvizsgáljuk, hogy a különböző állományok hogyan illeszkednek össze egy teljes portfolió részeként. Nem akarná az összes pénzét, mondjuk banki vagy ipari gyártás. Inkább azt a módot keressük, hogy megpróbáljuk ellensúlyozni a korrelált kockázatokat.

Mi a befektetés végső célja?

A bölcs befektetők megértik, hogy a készletek több tulajdonosa számára a végső játék az, hogy olyan gyönyörű vállalkozások gyűjteményével végződjenek, amelyek eldobják a nagy pénzbemutatókat, amelyeket élvezhetik az életükben. Sőt, annyira messzire mennék, hogy azzal érvelnék, hogy egy valóban nagy készletbefektetés nem olyan vállalat, amelyet egy áron vásárol, és gyorsan eladja egy másiknak, remélve, hogy túl nagy megtérülést ér el rövid idő alatt; hanem inkább az, amelyet megvásárolhat, majd 25 évig ülhet, mivel az alapul szolgáló részvényenkénti nyereség tovább növekszik az ég felé, még akkor is, ha maga a részvényárfolyam is ingatag.

Pontosan ez akkor történik, amikor olyan embereket mesél el, mint Anne Scheiber , egy nyugdíjas IRS-ügynök, aki tízmillió dollárt gyűjti a lakásából azzal, hogy szabadidejét tanulmányozza és elemzi a készleteket, amelyeket évtizedek óta szerzett és ült. Számos esettanulmány készült e titkos milliomosokról; a házi tisztviselő, Ronald Oliver 8 millió dolláros szerencsejével, Lewis David Zagor 18 millió dolláros szerencsejével, Jack MacDonaldval 188 millió dollárral. Újra és újra ugyanaz a minta bukkan fel: ritkán volt szerencsés eset. Ehelyett ezek az emberek szerették szabadidejüket, hogy megtalálják azokat a vállalkozásokat, amelyeket szerettek volna szerezni - olyan vállalkozásokat, amelyeket sokan unalmasnak tartanak, de valódi értékesítéssel rendelkeznek valódi nyereséggel.

És ami még fontosabb, ezek nem olyan beruházások, amelyek egyik napról a másikra gazdagodnának. Megvették őket, és zárolták őket, így időt hagyva a nehéz emelésre, miközben meggyőződtek arról, hogy soha nem vállalják túl sok személyes nettó vagyonát egyetlen vállalkozásban. Így, ha egy vagy több sikertelen, akkor az építőgép, amelyet építettek, folyamatosan megnöveli a belső értéket.

Ez egy csodálatos érzés. A család befektetési tulajdonában közvetve élvezem a gyümölcsöt az általunk forgalmazott cégekből, amelyek jet-motorokat, biztosítási kötvényeket, csokoládé bárok, autók, kávé, tea, szóda, forró kakaó, felvonók, mozgólépcsők, fánk, fagylalt, olaj, természetes gáz, jelzálog, hitelkártya, diákhitel, atlétikai cipő, autópark, whisky, vodka, szélturbinák, fűrészáru, gyémántgyűrűk, órák, áruszállítás és logisztikai szolgáltatások, fűszerek, gyógyszerek és még sok más. Bár valószínűtlen, hogy találkoztál velünk, alig élhetsz vagy dolgozhatsz a fejlett világban, anélkül, hogy valahogy pénzt helyeznénk a zsebünkbe.

Ez a készletbe való befektetés ereje.

Megjegyzés: Az itt felsorolt konkrét készletek kizárólag szemléltető célokra szolgálnak, és nem ajánlottak konkrét biztosíték megvásárlására vagy eladására. Beszélnie kell a saját képzett tanácsadóival, hogy megállapítsa, helyes-e a befektetés az egyedi körülményekhez, a kockázatok toleranciájához, igényeihez és preferenciáihoz.