A vagyonkezelő cégek alapismerete és működési módja
Sokan nem nagyon ismerik a vagyonkezelési üzletágat vagy a befektetési ágazat egészét. Sajnálatos módon gyakran hatalmas különbség van a tudás, a nettó vagyon és a tapasztalat között a jól megtámadott és az átlagos befektetők között, akik gyakran nem ismerik fel mindazon potenciálisan hasznos pénzkezelési alternatívákat, amelyek léteznek.
Az iparág megértése jobban segíti Önt abban, hogy tájékozottabb döntéseket hozzon, amikor beindítja az Ön befektetési útját, és segít megérteni, hogy a vagyonkezelő társaságok milyen szerepet játszanak a pénzügyi tervezők és más tanácsadókkal szemben.
Milyen vagyonkezelő társaságok tesznek
A vagyonkezelő társaságok befektető tőkét vesznek igénybe, és különböző befektetésekbe, többek között részvényekre , kötvényekre , ingatlanra , korlátolt felelősségű társaságokra , magántőkére stb. A befektetéseket a belsőleg megfogalmazott befektetési megbízás vagy folyamat szerint kezelik. Számos vagyonkezelő társaság korlátozza szolgáltatásait a gazdag egyénekre, családokra és intézményekre, mivel nehéz lehet kielégíteni az értelmes és hasznos szolgáltatásokat olyan áron, amely megfelelően ellensúlyozza a kisebb befektetők számára nyújtott költségeket.
A gazdag befektetők úgynevezett "privát számlák". Betétbe helyezik a pénzt a számlára, egyes esetekben egy harmadik fél letétkezelőjében , például egy olyan vállalatban, amely kezeli az egyéni nyugdíja számlát (IRA), és a portfóliókezelők gondoskodnak az ügyfél portfóliójának korlátozott ügyvéd.
Az eszközkezelők több ügyféllel, többek között az ügyfél egyedi körülményeivel, kockázataival és preferenciáival foglalkoznak ügyfélportfóliókkal. A portfólió menedzserek kiválasztják az ügyfél jövedelemigényeire, az adókörülményekre, a likviditási várakozásokra, az erkölcsi és etikai értékekre és személyes pszichológiai profilokra szabott pozíciókat.
A magasabb rangú cégek ügyfeleik számára mindenféle szeszélyt kínálnak, jellemzően egy valóban testre szabott élményt nyújtva. Nem szokatlan, hogy a gazdag befektetők egy olyan vagyonkezelő céggel dolgozhassanak, amelyről soha nem hallottál, mivel a nemzedékek gyakran tartanak kapcsolatokat, mivel a kezelt vagyonokat örökösökre ruházzák át. Számos vagyonkezelő cég, amelyet a tipikus amerikai nem hallott, azonnal felismerhetővé válik az első 1 százalékban a vagyon szempontjából.
A befektetési díjak jellemzően bárhol, néhány alap ponttól a teljesítmény-megállapodás számlákon belüli megosztott nyereség jelentős százalékáig terjednek, és függenek a portfólió sajátosságaitól. Sok esetben a cégek egy éves minimális díjat számolnak fel, például 5000 vagy 10 000 dollárt évente, hogy segítsen kiszűrni azokat a kisebb befektetőket, amelyek nem a legjobban szolgálják a céget. Néhány vagyonkezelő társaságnak minimális éves díja van a 100 000 dollárról az 1.000.000 dollárra.
Eszközkezelés mindenkinek
Számos vagyonkezelő cég újratermelődött az ajánlatuk növelése és a kisebb befektetők jobb kiszolgálása érdekében. E vállalatok közül sok létrehoz egy közös struktúrát, például befektetési alapokat , indexalapokat vagy tőzsdén kereskedett alapokat , amelyeket egy központosított portfólióban kezelhet.
A kisebb befektetők ezután közvetlenül vagy közvetítőn, például egy másik befektetési tanácsadón vagy pénzügyi tervezőn keresztül fektethetnek be. Például az online Robo-Advisors, mint például a Wealthfront és a Betterment, pénzt költenek a harmadik fél eszközeinek kezelésében részt vevő, összevont struktúrákra, javasolva pénzeszközeikből származó eszközallokációs modelleket.
A Vanguard, a világ egyik legnagyobb vagyonkezelő vállalata az alacsonyabb és közepes jövedelmű befektetőkre koncentrál, akiknek eszköztárai túlságosan kicsiek lehetnek más intézmények számára. Vanguard medianális nyugdíjazási egyenlege csak 29.603 dollár volt, ami azt jelentette, hogy nyugdíjas számlájukkal rendelkező ügyfeleik felének több mint ez volt, és a felére kevesebb volt.
Eszközkezelési szempontból ezek nagyon kicsi számlák, és a Vanguard értékes szolgáltatást nyújt ügyfeleinek, akik valószínűleg nem fedezik a minimális díjat a legtöbb magán vagyonkezelő csoportnál, sőt a regionális banki bizalmi szolgálatoknál sem .
Ezek az ügyfelek nem rendelkeznek komplex befektetési igényekkel vagy elégséges vagyont aggódni olyan dolgokkal, mint az eszközök elhelyezése vagy olyan stratégiák, mint az adóköteles hozamkülönbözetek az önkormányzati kötvények és a vállalati kötvények kiaknázásával , egy bizonyos típusú számlán történő elhelyezéssel, a másik pedig máshol.
Ehelyett ezek a kisebb befektetők egyszerűen 3000 dollár értékű Vanguard S & P 500 index alapot vásárolhatnak. Az alap az S & P 500 bizottság által meghatározott szabályokat követi, és az egyes állományok - például az Apple, a Microsoft, a General Electric és a Chevron - részvényeinek átvétele az alap közvetett módon történő tartására irányul. Nincs valódi rugalmasság, de lehetővé teszi ezeknek az ügyfeleknek, hogy nagy mennyiségű tőke nélkül indexbe fektessenek.
Egyes vállalatok egyes szolgáltatási kínálatot kínálnak gazdag ügyfelek és befektetők számára, akik átlagosan nagyobb méretű portfóliókkal rendelkeznek. Például a JP Morgan egy privát ügyfelek részlege a nagy nettó értékű ügyfeleinek, ugyanakkor szponzorálja a befektetési alapokat és egyéb befektetéseket a rendszeres befektetőknek, akik gyakran pénzügyi tervezőjükön vagy nyugdíjprogramjukon keresztül fektetnek be a munkahelyükön.
Egy másik vállalat, az Észak Trust, nagy vagyonkezelési üzletággal rendelkezik, de banki, vagyonkezelői vagy gazdálkodási gyakorlatban is rendelkezik. Nagy kihívást jelent a megosztottság eloszlatása, ha nem ismeri a tényleges vállalati beállításokat; ez úgy tervezték, hogy a vállalat úgy tűnik, hogy ügyfeleinek átfogó, mindent egyben megoldást kínál.
Hogyan viselkednek a vagyonkezelő társaságok a pénzügyi tanácsadókkal szemben?
A Pénzügyi Pénzügyi Szabályozó Hatóság (FINRA) lehetővé teszi a következő befektetési szakemberek számára, hogy pénzügyi tanácsadóknak nevezzék magukat, még akkor is, ha nagyon különbözőek és nagyon különböző szerepet játszanak az ügyfél számára:
brókerek
könyvelők
Ügyvédek
Pénzügyi tervezők
Biztosítási ügynökök
Befektetési tanácsadók
Ezen túlmenően az utolsó kategória, a befektetési tanácsadók, olyan vállalatokra utal, amelyek legálisan bejegyzett befektetési tanácsadóként ismertek. Számos RIA ismert, tanácsadást nyújt ügyfeleinek, de a tényleges vagyonkezelést kiszervezi egy harmadik fél vagyonkezelő csoportjába, akár egy tárgyalásos magánfiókon keresztül, akár azzal, hogy az ügyfél megvásárolja a vagyonkezelő társaság szponzorált befektetési alapjait, az ETF-eket, vagy index alapok.
Emellett sok vagyonkezelő cég is RIA-ként szolgál. Ezért mind a vagyonkezelők, mind a "befektetési tanácsadók" vagy pénzügyi tanácsadóként működnek, mivel a FINRA lehetővé teszi számukra, hogy hívják őket, de egyáltalán nem ugyanolyan típusú üzleti modellt alkalmaznak.
Más szavakkal, ugyanúgy, ahogyan minden szívsebész orvos, de nem minden orvos szívsebész, a legtöbb vagyonkezelő befektetési tanácsadó, de nem minden befektetési tanácsadó vagyonkezelő.
Számos nagy vagyonkezelő cég végzi saját pénzügyi tanácsadóinak felvételét, akik nem közvetlenül kezelik az eszközöket. Ezek a tanácsadók vállalják az ügyfeleket, és irányítják őket a vagyonkezelési részleg termékeire és szolgáltatásaira, talán egy eszközkészlet-modellt használva egy szoftvercsomagból vagy egy belső cégeszköz-elosztási iránymutatásból.
A Vanguard ismételt felhasználásával elsősorban a vagyonkezelő társaság. Azonban a közelmúltban a cég kisebb pénzügyi tőkével rendelkező befektetők pénzügyi tervébe költözött (a minimális jelenleg 50 000 dollár). Az ügyfél fizet a Vanguard tanácsadói díjat 0,30 százalék a szolgáltatás.
Ezek a tanácsadók az ügyfél pénzét a Vanguard olyan befektetési alapjaiba fektetik be, amelyre a vagyonkezelési részleg a vagyonkezelési díjakat terheli. A Vanguard sok pénzt emel a vagyonkezelői üzletág számára, hogy független befektetési tanácsadókat szerez, hogy ügyfelei harmadik felek közvetítői és nyugdíja számláin keresztül fektessenek be a Vanguard forrásaiba. Továbbá, a Vanguard rendelkezik olyan bizalmi osztályral, amely különböző típusú megbízásokat hoz létre az ügyfelek számára.
Mi differenciálja a vagyonkezelő társaságokat egymástól?
Minden egyes vagyonkezelő cég rendelkezik szakterületével. Néhányan általánosak, általában olyan nagyvállalatok, amelyek olyan pénzügyi szolgáltatásokat vagy termékeket terveznek, amelyekről úgy gondolják, hogy a befektetők piacra dobnak. Egyes vállalatok keskeny fókuszában koncentrálnak egy vagy néhány olyan területre, mint például a hosszútávú befektetőkkel való együttműködés, akik értékes befektetési vagy passzív befektetési megközelítésben hisznek.
Egyes cégek csak a gazdag ügyfeleket szolgálják magánszámlákon keresztül, amelyek egyenként kezelt számlákként vagy fedezeti alapokként ismertek. Egyesek kizárólag a befektetési alapok elindítására összpontosítanak, és egyesek az intézmények vagy nyugdíjazási tervek, például a vállalati nyugdíjrendszerek pénzének kezelésére vonatkozó gyakorlatát fejlesztik. Végül, egyes vagyonkezelő társaságok nyújtják szolgáltatásaikat meghatározott cégeknek, például egy ingatlan- és balesetbiztosító eszközeinek kezeléséhez.
Különböző díjstruktúrák
Ügyeljen arra, hogy a különböző vagyonkezelő társaságok, valamint a termékek és szolgáltatások nevében forgalmazó férfiak és nők kártérítést kapjanak. Számos különböző üzleti modell létezik a vagyonkezelői világban, és nem mindegyik egyformán előnyös az ügyfél számára. Például egy befektetési pénztárnak 5,75 százalékos értékesítési terhelése lehet, amely közvetlenül a befektető zsebéből származik, és amely a kölcsönös befektetési alapok értékesítőit vagy pénzügyi tanácsadóját az ügyféllel az adott alapba helyezi.
Eközben a vagyonkezelési üzletág maga is megszerzi az éves kezelési díjat, amelyet kivont az összevont struktúrából. Azokban az integrált cégeknél, ahol a vagyonkezelés a pénzügyi konglomerátum keretein belül működő vállalkozások közé tartozik, a vagyonkezelési költségek alacsonyabbak lehetnek, mint másképp számolnának, de a cég egyéb módon is pénzt keres, például tranzakciós díjak és jutalékok felszámításával.
Egy másik díjváltozás esetén a cégek nem számolhatnak fel előzetes tranzakciós díjakat vagy jutalékokat, hanem inkább magasabb költségeket vesznek igénybe más termékekre vagy szolgáltatásokra vonatkozóan, amelyeket a tanácsadó és a vállalat között megosztottak a vagyonkezelési szolgáltatásai között.
Végül, a "díjmentes" vagyonkezelési csoportok olyan vállalatok, amelyek csak az ügyfelet terhelő kezelési díjakból pénzt keresnek, semmint bizonyos termékekhez kapcsolódó jutalékokat vagy díjakat. Számos befektető úgy véli, hogy ez a cégnek jobban tárgyilagos a befektetési termékek és stratégiák kiválasztása szigorúan az ügyfelek javára, nem pedig a cég számára megszerzett díjak vagy jutalékok összege miatt.
Hogyan kezelhető egy vagyonkezelő társasághoz kapcsolódó eszközkezelési számla?
Ha néhány pénzügyi intézménynél dolgozik, beleértve bizonyos magán bankokat is, hallhat egy eszközkezelési számláról . Alapvetően úgy tervezték, hogy egy teljes körű fiók legyen, amely kombinálja az ellenőrzést, a megtakarítást és a közvetítést. Ön pénzt helyezhet el, kamatozhat rá, írhat be ellenőrzéseket szükség szerint, részvényeket vásárolhat, kötvényeket fektethet, kölcsönözhet befektetési alapokat és számos más értékpapírt ebből a központosított számláról. Sok esetben, de nem minden esetben, a fiókot az intézmény portfóliókezelője kezeli.
A díjak jellemzően 1,00 százalék és 2,75 százalék között futhatnak, a fiók egyenlegétől függően, de a fiókkal egyéb előnyöket is kaphat, amelyek alátámasztják a teljesítményt a potenciálisan megítélhető teljesítményértékhez viszonyítva.
Például egyes bankok lehetővé teszik számodra, hogy biztosítékkal fedezett hiteleket állítson elő a vagyonkezelői számláján a rendkívül vonzó áron, amennyiben külső befektetési lehetőséget talál, amely azonnali likviditást igényelt. Néha a cégek további szolgáltatásokat is kötnek, például a biztosítási kötvényeket, így pénzt takarítanak meg, ha több terméket vásárolnak ugyanabból a vállalatból.
Az egyenleg nem adózási, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.