Hedge Fund meghatározása, magyarázata és információ az új befektetők számára
Ebben a cikkben megmagyarázom, hogy mi a fedezeti alap, hogyan jár el a fedezeti alapok működése, és lebontja az egyéb releváns részleteket, amelyek a fedezeti alapba történő befektetéshez kapcsolódnak.
Mi az a Hedge Alap?
Először válaszoljunk arra a kérdésre, amely valószínűleg idehozott. A fedezeti alap nem konkrét befektetés. Inkább befektetési struktúra összeállítása egy pénzkezelő vagy regisztrált befektetési tanácsadó által . Ezt az összevont befektetési struktúrát gyakran korlátolt felelősségű társaságként vagy korlátolt felelősségű társaságként szervezik. (Ez utóbbi az utóbbi évtizedekben sokkal gyakoribbá vált az LLC-k versenyelőnyben való részvételének főbb előnyeivel szemben.A régi időkben az előbbiek sokkal népszerűbbek voltak - pl. Warren Buffett korlátolt felelősségű társaságai - míg korábban a hagyományos c-vállalatok még használtak is - pl. Benjamin Graham Graham-Newman Corporation.)
Mit csinál egy fedezeti alap?
A fedezeti alapon belül a fedezeti alapkezelő pénzt fektet be a külsõ befektetõkbõl, majd azt a stratégia szerint fekteti be, amelyet az általa megígért. Vannak olyan fedezeti alapok, amelyek "csak hosszú távú" részvényekre szakosodtak, vagyis csak közös részvényeket vásárolnak és soha nem árulnak el rövidet .
Vannak olyan fedezeti alapok, amelyek magántőke-befektetéssel foglalkoznak, ami magában foglalja a teljes magántulajdonban lévő vállalkozásokat, gyakran átveszi őket, javítja a műveleteket, majd később egy kezdeti nyilvános ajánlatot szponzorál. Vannak fedezeti alapok, amelyek rozsdás kötvényeket kereskednek. Vannak ingatlanalapokra specializálódott fedezeti alapok. Vannak olyan fedezeti alapok is, amelyek pénzt keresnek speciális eszközosztályokban, például a szabadalmak és a zenei jogok terén. Egyszerűen kijelentette, hogy a fedezeti alapok csak valamire specializálódtak.
Hol szerezte a Hedge Funds nevét?
Sok generációval ezelőtt az eredeti fedezeti alapokat úgy alakították ki, hogy hosszú és rövid részvényeket tartsanak (a pozíciókat "fedezték"), így a befektetők pénzt szedtek függetlenül attól, hogy a piac nőtt-e vagy csökkent. Mindenesetre ez volt a cél. A név megragadt és kibővült, hogy mindenféle összevont tőkeszerződést tartalmazzon.
Hogyan fizetnek a fedezeti alapkezelők?
A fedezeti alapkezelőt a működési megállapodásban szereplő bármely feltétel vagy megállapodás alapján kompenzálják. Egyes fedezeti alapkezelők megkapják a "2 és 20" szabványt, amely évente 2% nettó eszközértéket, a nyereség 20% -át pedig előre meghatározott hurkolási arány fölé teszi. Az egyéb fedezeti alapkezelőket tiszta profitszerződéssel fizetik ki.
Visszatérve a híres Buffett-partnerségekbe, Warren Buffett a nyereség 25-50% -át vitte el, de beleegyezett abba, hogy a partnerveszteségeket különböző mértékig fedezi, sokkal nagyobb kockázatot jelentve, mint sok szakember kényelmesebb lenne. A "fedezeti alapok" szinte mindegyike rendelkezik "magas vízjelzéssel", vagyis ha az alap csökken, akkor a vezetőnek ki kell fizetnie a veszteségeket, mielőtt még fizetni tud.
Ki tud befektetni a fedezeti alapokba?
Technikailag a legtöbb ember valószínűleg befekteti a fedezeti alapba. Gyakorlatilag csak " akkreditált befektetők " és / vagy "kifinomult befektetők" képesek erre a kormányzati szabályozás eredményeképpen, ami rendkívül valószínűtlen, hogy egy fedezeti alapkezelő bevonja Önt a partnerségbe vagy cégbe, hacsak nem jogosult. Még akkor is, ha a fedezeti alapkezelő hajlandó kivételt tenni, valóban csak 35 nem akkreditált befektetőt engedélyezhet, így meg szeretné tartani ezeket a foltokat a közeli barátok és családtagok számára.
Ha nem tudod, melyik fedezeti alap, akkor valószínűleg nem az akkreditált és kifinomult befektetők. Az akkreditált befektetők megfelelnek az alábbi szabványok egyikének:
- Személyes jövedelme 200 000 dollár vagy annál több évente önmagában. Ha nős, akkor a kombinált jövedelem évi 300 000 dollár vagy annál több. Ezt a bevételt legalább két egymást követő éven keresztül meg kell szerezni, és a befektetőnek okkal feltételeznie kell, hogy ő fogja fenntartani ezt a jövedelemszintet a jövőben.
- 1.000.000 vagy annál nagyobb összegű személyi nettó vagy önálló vagy házastárs, kivéve az elsődleges lakóhelyét
- Egy ügyvezető, partner, igazgató vagy más, a fedezeti alaphoz kötődő képesített személy (ez lehetővé teszi a munkavállalók és a vezetők részvételét)
- Olyan munkavállalói juttatási program vagy vagyonkezelői alap , amelynek nettó értéke 5 000 000 vagy annál több, nem kifejezetten a befektetés céljára
- Bármely gazdálkodó egység, amelyben az összes tőkebefektető saját érdemei szerint akkreditált befektetőként rendelkezik
A kifinomult befektetőknek mind a szükséges ismeretekkel és tapasztalatokkal kell rendelkezniük egy befektetés kockázatainak és érdemeinek értékeléséhez és megértéséhez.
Hogyan működik a fedezeti alap?
Ahhoz, hogy jobban megismerhessük a témát, vegyünk egy szélsőséges példát. Képzeld el, hogy létrehoztam egy "Global Umbrella Investments, LLC" nevű céget, mint Delaware LLC-t . A működési szerződés, amely a cég irányításának jogszerű dokumentuma, azt állítja, hogy évente 3% feletti nyereség 25% -át fogom kapni, és bármiben is befektethetek - részvényeket , kötvényeket , befektetési alapokat , ingatlanokat , kezdők, művészet, ritka bélyegek, gyűjtők , arany , bor; nem számít.
Együtt jön egy befektető, aki 100 millió dollárt fektet be a fedezeti alapomba. Ő írja a cégnek egy csekket, felveszem a mi ügynöki számlába , és telepítjük a tőkét a működési megállapodásban leírt iránymutatások szerint. Talán a pénzt használom fel a helyi éttermek megvásárlására. Talán új társaságot indítok. Akárhogy is, a lényeg az, hogy minden nap, amikor felébredek és menjek az irodába, az a célom, hogy a befektető pénzét a lehető legmagasabb áron alkalmazzam (természetesen a kockázatokhoz igazítva ), mert minél többet teszek neki, annál többet kapok haza.
Az érvelés kedvéért, a kép, amely hihetetlen befektetést tett az első évben, megduplázva a társaság eszközeit 100 millió dollárról 200 millió dollárra. Most a vállalat működési megállapodása szerint az első 3% a befektetőhöz tartozik, bármit felülmúlja a 25% -ot, és 75% -át a befektetőnek. Ebben az esetben a 100 millió dolláros nyereség 3 millió dollárral csökkenthető a hurkolási ráta miatt. A fennmaradó 97 millió dollárt 25% -kal osztom meg nekem és 75% -át a befektetőmnek.
A nettó eredmény az, hogy 24,25 millió dolláros kártérítéssel járok el. A befektetőem megkapja a 3 millió dolláros nyereséget és 72,75 millió dollárt a megosztásból, amelyre a korlát fölött van jogosult, és 75,75 millió dolláros összeget hoz.