Az FCM a Future Commission Merchant. Az FCM olyan magánszemély vagy szervezet, amely felajánlja és / vagy elfogadja a határidős ügyletek, határidős ügyletek, kiskereskedelmi devizaszerződések vagy swapok megvásárlására vagy eladására vonatkozó megbízásokat, és elfogadja az ügyfelek pénzét vagy egyéb eszközeit az ilyen megbízások támogatására.
Az FCM felelőssége továbbá a bevételek beszedése az ügyfelektől.
Commodity Futures Trading Bizottság
Az Árutőzsdei Kereskedelmi Bizottság (CFTC) szabályozza az FCM-ket. Bármely személy vagy vállalat, aki határidős szerződéseket hajt végre egy másik nevében, be kell jelentkeznie a Nemzeti Futures Szövetséghez. Bizonyos mentességek vannak a regisztrációból. Például, ha egy cég vagy magánszemély önmagában, vagy cégének vagy cégeinek leányvállalatait, felső tisztjeit, igazgatóit, vagy nem amerikai rezidenseket vagy kizárólag nem amerikai ügyfelekkel rendelkező ügyleteket kezeli, és az egyén vagy a vállalat minden a szabályozott FCM-hez való klíringtevékenységet folytatja, hogy a cégnek vagy az egyéneknek nem kellene regisztrálnia.
Előírások
Az FCM-ekre számos szabály és rendelkezés van, ezek a szabályok 2010-ben a Dodd-Frank Wall Street Reform és fogyasztóvédelmi törvény elfogadását követően szigorodtak. Az ügyfelek, akik a határidős ügyleteket egy Introducing Broker ( IB ) révén kereskedik, egy FCM-en átengedve.
A legnagyobb FCM-k általában bankok és pénzügyi intézmények, amelyek számos különböző üzletággal rendelkeznek. Néhány FCM azonban csak a határidős üzletágon belül működik. Az FCM-eket szabályozó egyik legfontosabb szabály az, hogy a CFTC megtiltja számukra, hogy saját pénzüket az ügyfeleikhez tartozó pénzeszközökkel keverjék össze.
Az FCM-eknek el kell különíteniük az összes ügyfélalapot. Ez a szabály védi a cég ügyfeleit a veszteségektől. Egy cég ügye, az MF Global bemutatja, miért olyan fontos ez a szabály.
MF Global
Az MF Global egy FCM, amely saját számlára kereskedett. Amikor a kereskedések a cég ellen irányultak, sok pénzt vesztettek el. A vizsgálat nyomán a CFTC megállapította, hogy az MF Global összekeverte a cég saját pénzét az ügyfelek által gyűjtött pénzzel. 2011 októberében a cég közel 900 millió dollárt költött ügyfelei számlájáról a brókercégére a veszteségek fedezésére. Ezért, amikor az MF Global 2011-ben csődbe ment, a cég ügyfelei elvesztették saját pénzüket. Ha a MF Global követte volna a szabályokat és elkülönítette ügyfelei pénzeszközeit, a cég még mindig csődbe ment volna a rossz kereskedelem miatt, de ügyfeleik nem vesztették volna el, a szabályok védették volna őket. Míg az MF Global ügyfeleinek többsége végül visszaszerezte a pénzét, közel két évig tartott a rendetlenség. Amint látja, fontos okok vannak a szabályzatokra és szabályozásokra az illékony határidős iparágakban. A szabályozók ezeket a szabályokat elsősorban az ügyfelek védelmére tervezik.
Az FCM-eknek be kell nyújtaniuk az ellenőrzéseket és bizonyítaniuk kell, hogy elegendő tőke van a vállalkozásuk működtetéséhez.
Emellett az FCM alkalmazottai kötelesek bizonyítani a határidős kereskedelem üzleti tevékenységét és háttérellenőrzést nyújtani. A határidõs piacokon folytatott kereskedelem és befektetés egyre több résztvevõt vonzott az elmúlt években. A határidős piacok sokkal ingatagabbak, mint a többi eszközpiac, és nagymértékű tőkeáttétellel működnek. A határidős pozíció megkezdéséhez csak kismértékű (teljesítménykötvény) szükséges. Szabályozott határidős jutalékok nélkül, a kereskedelem áramlásának ellenőrzését végző kereskedők számára hatalmas lehet a visszaélések lehetősége. A határidős ügynökök általában FCM alkalmazottai vagy azokhoz kapcsolódnak. Ez megkönnyíti a csereprogramok működésének működését. Olyan környezetet teremt, ahol hatékony szabályozás és felügyelet lehetséges.
A Futures Commission Kereskedők kulcsfontosságú szerepet játszanak a határidős kereskedés volatile világában.