Brókerek, over-the-counter és tőzsdén kereskedett kötvények
A kötvényekbe történő befektetés sokkal bonyolultabb, mint a tőkebefektetés . Az adósságpiac tanulási görbét igényel a kezdő befektetők számára, különösen az egyes vállalati kötvények piacán.
A részvényektől eltérően a kötvényeket gyakran tapasztalt bennfentesek és szakértők zárt világában vásárolják és értékesítik. A vállalati kötvénypiac alapvetően intézményi piac, kevés helyet biztosít a kisbefektetőknek.
Azonnal megvásárolhatják az újonnan kibocsátott vállalati kötvényeket egy brókertől, és a tőzsdén kívüli (OTC) piacon lévő régi kötvényeket.
Új kötvények
A vállalati kötvénypiacnak két különböző szintje van. Az első vagy az elsődleges piac új kötvénykibocsátást jelent. Amikor egy vállalat úgy dönt, hogy tőkebevonási kötvényeket értékesít, tárgyalásokat folytat a befektetési bankárokkal és a nagy intézményi befektetőkkel, hogy ezeket a kötvényeket forgalomba hozzák.
Ezeknek az új kiadványoknak az árazása, amelyek hasonlóak a készlet első nyilvános kínálatához, általában könnyebben érthetőek. És mindenki, aki új számot vásárol, ugyanazt az árat fizetik, az ajánlati árnak nevezik.
Azonban az elsődleges kötvénykibocsátások kezelése meglehetősen nehéz, mint a nyilvános kereskedés megkezdése előtt az IPO-ban lévő részvények vásárlásának nehézsége. Jellemzően bizonyos kapcsolatokra van szükség, ideális esetben egy bankárnál az egyik olyan intézménynél, amelyik az elsődleges kötvénykibocsátást kezeli.
A kisbefektetők nem tudnak könnyedén játszani ebben a játékban.
A másodlagos piac
A másodlagos piac magában foglalja a kötvények megvásárlását és értékesítését a kezdeti felajánlás után. A kisebb befektetők hozzáférhetnek ehhez a piachoz, de körültekintően kell megközelíteniük.
A másodlagos kötvénypiac szinte teljes egészében túlterheléses piac.
A legtöbb üzletet lezárt, saját tulajdonú kötvény-kereskedési rendszereken vagy telefonon végzik. Az átlagos befektető csak közvetítőn keresztül vehet részt. Ennél is fontosabb, hogy a kötvények árazását a másodlagos piacon nagyon nehéz nyomon követni és megérteni.
Néhány házi feladat
Ha érdekel a vállalati kötvények vásárlása a másodlagos piacon, csináljon elég kutatást, hogy megtudja, tisztességes árat fizet a kötvényért. Különösen nézze meg a legutóbbi kötvények értékesítését annak kiszámításához, hogy mi a kötvényen a "mark up" vagy a "spread".
A spread azt a különbséget jelöli, amit a kötvénytulajdonos fizetett a kötvényért és az árat, amelyen eladni akarja. A készpénzzel kapcsolatos jutalékokkal ellentétben a spread egy kötvény árába épül, ami szinte lehetetlenné teszi számodra, hogy megtudd, mennyi nyereséget ér el a kötvény ügynök.
A Pénzügyi Iparág Szabályozó Hatósága, a nem kormányzati szabályozó ügynökség mostantól a TRACE rendszeren keresztül kínál árazási információkat a legutóbbi kötvényügyletekről, amelyek némi láthatóságot mutatnak a kinnlettel kapcsolatban. Mielőtt elfogadja a kötvény megvásárlását közvetítőn keresztül, nézze meg a szóban forgó kötvény legutóbbi idézeteit, vagy egy hasonló kérdést. Majd készítsen hozzávetőleges számítást arról, hogy mennyit tölt el a közvetítője.
Nézze meg az ügynököt
Miután eldöntötte, hogy milyen terjedést hajlandó kifizetni, vagy milyen jutalékot fizet akkor, ha a bróker valójában nem tartja meg a kötvényt, de megígéri, hogy megvásárolja az Ön számára a piacon, a munkája most kezdődik .
A vállalati kötvény megvásárlása jóval nagyobb figyelmet igényel, mint a részvények vásárlása. Kövesse a kereskedelmet felügyelő szakmai szövetségek tanácsát, és alaposan kutassa pénzügyi szakembereit.
Menj a nyilvános tőzsdére
Az elmúlt években a kötvénykereskedők közötti botránysorozat egyre nagyobb átláthatóságot eredményezett az iparág működésében. A kötvénypiac fejlődése és kezdete a részvénypiacra hasonlít.
Ma lehet kötvényeket vásárolni és eladni egy nyilvános tőzsdén. A New York-i tőzsde 2007 áprilisában elindította a NYSE Bonds rendszert, és felváltotta a régebbi Automated Bond Rendszert valamivel, ami jobban működik a kisbefektetők számára.
A NYSE kötvényeken keresztül értékesített kötvények száma jelentősen megnőtt a bevezetés óta, új kötvénykibocsátások rendszeres hozzáadásával. Mindazonáltal a tőzsdén forgalmazott kötvények továbbra is a teljes piac kis százalékát teszik ki. A becslések változóak, de egyesek szerint a világkötvények kevesebb mint 15 százaléka hozzáférhető az átlátható, könnyen megfigyelhető cserékre.
A kötvények bölcs befektetés lehet, bár a vállalati kötvénypiacon való boldogulás nagy gondot és erőfeszítést igényel. Vegye figyelembe a kötvényalapokat vagy a kormány által támogatott adósságot alternatívaként, amelyek a kötvények biztonságát kínálják anélkül, hogy komplikációkat szerezne az egyes vállalati kötvények megvásárlásában.