5 dolog, amit a befektetőknek tudniuk kell a senior hitelekrõl
A magasabb hitelek fedezetet nyújtanak
A senior hiteleket azért nevezték el, mert a társaság "tőkeszerkezetének" tetején vannak, ami azt jelenti, hogy ha a vállalat meghiúsulna, akkor a vezető hitelekbe befektetők az elsőek, akiket visszafizetnek. Ennek eredményeképpen a senior-loan befektetők általában sokkal több befektetést hajtanak végre alapértelmezésben . A szenior hiteleket általában olyan biztosítékokkal biztosítják, mint a vagyon, ami azt jelenti, hogy kevésbé kockázatosak, mint a magas hozamú kötvények .
Nem kockázatmentesek
Az ilyen jellegű hitelek tipikusan a befektetési kategóriába eső értékpapírosítással rendelkező vállalatokra vonatkoznak, így a hitelkockázat szintje (vagyis annak a mértéke, hogy a kibocsátók pénzügyi helyzete milyen mértékben befolyásolja a kötvények árait) viszonylag magas. Dióhéjban a senior hitelek kockázatosabbak a befektetési minőségű vállalati kötvényeknél , de valamivel kevésbé kockázatosak, mint a magas hozamú kötvények.
Fontos megjegyezni, hogy a piaci szegmensben végzett értékelés gyorsan változhat.
2011. augusztus 1-től augusztus 26-ig az eszközosztályba befektető legnagyobb tőzsdei befektetési alap (ETF) tőzsdei árfolyama , a PowerShares Senior Loan Portfolio (ticker: BKLN) 24,70 dollárról 22,80 dollárra csökkent mindössze 20 kereskedési ülésen - 7,7% -os veszteség. A bankhitelek is jelentősen csökkentek a 2008-as pénzügyi válság idején.
Más szavakkal, csak azért, mert a kötvények "idősebbek", nem azt jelenti, hogy nem volatilisek.
Vonzó hozamok
Mivel ezeknek a senior bankhiteleknek a többsége a befektetési kategóriába tartozó befektetési alapokba sorolt társaságok számára készült, az értékpapírok általában magasabb hozamot produkálnak, mint egy tipikus befektetési szintű vállalati kötvény. Ugyanakkor az a tény, hogy a bankhitelek tulajdonosai a kötvénytulajdonosok előtt fizetnek ki csőd esetén, általában alacsonyabb hozamúak, mint a magas hozamú kötvények. Így a vezető hitelek a befektetési minőségű vállalati kötvények és a magas hozamú kötvények között vannak a kockázati spektrum és a várható hozam között . A magas hozamú kötvényeket gyakran "rozsdás kötvényeknek" hívják.
Lebegő árak
A banki hitelek kényszerítő jellege az, hogy változó kamatozásúak, amelyek a referencia-kamat, például a londoni bankközi ajánlott kamatláb vagy a LIBOR alapján magasabb árfolyamot igazítanak. Jellemzően a változó kamatozású jegyzet olyan hozamot kínál, mint a "LIBOR + 2,5%" - ami azt jelenti, hogy ha a LIBOR 2% lenne, a hitel 4,5% -os hozamot kínálna. A banki hitelek kamatlába általában fix időközönként, általában havonta vagy negyedévente áll be.
A változó kamat előnye az, hogy a rövid lejáratú kamatok ellen védelmet nyújt.
(Ne feledje, a kötvények ára csökken, ha a hozamok emelkednek ). Ilyen módon hasonlóan működnek a TIPS (Treasury Investor-Protected Securities), amelyek némi védelmet nyújtanak az inflációval szemben, következésképpen a változó kamatozású értékpapírok jobban teljesítenek egy olyan környezetben, mint a plain-vanilla kötvények, a magasabb hozamok és az alacsony a kamatérzékenység segített a vezető hitelek egyre népszerűbb szegmensének a befektetők számára.
Azonban fontos megjegyezni azt is, hogy a vezető hitelek hozama NEM a kincstárjegyekkel párhuzamosan mozog, hanem inkább a LIBOR-val - a rövid lejáratú kamatlábbal, mint a betöltött alapoké .
Diverzifikálódjon
Mivel a vezető hitelek általában a kötvénypiac más szegmenseihez képest kevésbé érzékenyek, nagyobb mértékű diverzifikációt nyújthatnak a standard fix kamatozású portfólióban.
A bankhitelek nagyon alacsonyak a korrelációkkal a szélesebb piaccal, és negatív korrelációt mutatnak az amerikai kincstárral - ami azt jelenti, hogy amikor az államkötvények árai csökkennek, az idősebb hitelek árai valószínűleg fel fognak növekedni (és fordítva).
Ennek eredményeképpen az eszközosztály a befektetők számára biztosítja a hozamot, és potenciálisan csillapíthatja az összesített fix kamatozású portfólió volatilitását. Ez valódi diverzifikációt jelent - olyan befektetés, amely segíthet a cél (jövedelem) elérésében, és mégis nagymértékben függetlenül mozog a portfólióba irányuló egyéb befektetésekből.
Hogyan lehet befektetni a magasabb hitelek
Bár az egyes értékpapírok bizonyos brókereken keresztül megvásárolhatók, csak a legkifinomultabb befektetők - azok, akik képesek saját intenzív hitelkutatásra képesek - meg kell próbálniuk ezt a megközelítést. Szerencsére rengeteg olyan befektetési alap található, amelyek befektetnek ebben a térben, és teljes listája online elérhető. Ezenkívül a PowerShares Senior Loan Portfolio - az ETF korábban említett - hozzáférést biztosít ehhez az eszközosztályhoz, akárcsak az SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF, a Highland / iBoxx Senior Loan ETF (SNLN) és a First Trust Senior Loan ETF (FTSL).
A pénzről nem adót, befektetést vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.