Két lényeges különbség létezik az amerikai kincstár három fajtája között: lejárati idejük és kamatfizetésük módja.
Megéri őket megérteni, mielőtt befektetéseket hajthatna végre az államkötvényekben.
Hogy a Tre Treasury Értékpapír Érett
A treasury értékpapírok három típusának lejárati eltérése segít megkülönböztetni őket. A kincstárjegyek (vagy "kincstárjegyek") olyan rövid lejáratú kötvények, amelyek lejárata egy év alatt vagy annál kevesebb. A kötvényeket négy, 13, 26 és 52 hetes futamidővel adják el, melyeket általában az egy-, három-, hat- és 12 hónapos kötvényekként említenek.
Az egy-, három- és hat hónapos számlákat hetente egyszer árverésre bocsátják, míg az 52 hetes számlákat négyhetente árverésre bocsátják. Mivel a kincstárjegyek lejárata olyan rövid, hogy általában alacsonyabb hozamot kínálnak, mint a kincstárjegyek vagy kötvények.
A kincstárjegyek egy, három, öt, hét és 10 éves lejáratúak, míg a kincstári kötvények (úgynevezett "hosszú kötvények") 20 és 30 év lejáratúak.
Ebben az esetben a kötvények és kötvények közötti egyetlen különbség a lejáratig terjed.
A 10 év a legszélesebb körben követi az összes futamidőt; mind a Pénzügyminisztérium piaci referenciaértéke, mind a jelzálogkamatlábak bankszámlájának alapja. Jellemző, hogy minél távolabb van a kibocsátás lejárati ideje, annál nagyobb a befektetők megtérülésének kockázata, így annál nagyobb a kompenzációs hozam.
Különböző kamatfizetések
A másik fő különbség a kincstárjegyek kamatfizetése. Mint egy zéró kamatozású kötvény , akkor a T-számlákat a kedvezményes áron kell megvásárolni, ahol a par a kötvény névértéke. Ezt a kedvezményt az aukción állapítják meg. A "Par" értéke 100 dollár, vagy az az érték, amelyen az összes számlán érlelődik.
Például fizethetne 98 dollárt egy számlaért, amely végül 100 dollárral fog érni. Az aukciós ár és a lejárati ár közötti 2 dolláros különbség a T-számlán kapott kamatot jelenti. A New York-i Federal Reserve Bank honlapja röviden ismerteti, hogyan számolják ki a T-számla tényleges hozamát az ára és az idő lejáratáig.
Ezzel szemben mind a kincstárjegyek, mind a kötvények félévente hagyományos " kupont " vagy kamatfizetést fizetnek. Ha ezeket az értékpapírokat árverésre bocsátják, olyan áron adhatják el, amely a kuponhoz képest magasabb vagy alacsonyabb lejáratú hozamot eredményez . A befektetők közvetlenül a kincstárból vásárolhatnak kötvényeket TreasuryDirect honlapján keresztül. A Kincstár honlapja elmagyarázza, hogyan történik a kötvény kamatának és árának meghatározása az aukción.
Áringadozások
A T-jegyek és a T-kötvények kibocsátásakor árfolyamok ingadoznak, így hozamuk továbbra is a piaci árakhoz kapcsolódik.
Tegyük fel például, hogy a kormány 30 éves kötvényt bocsát ki 10 százalékos hozammal, amikor a kamatok magasak. A következő 15 évben az uralkodó kamatlábak jelentősen csökkennek, és az új, hosszú kötvények kibocsátása 5 százalék.
A befektetők már nem tudják megvásárolni a régebbi T-kötvényt, és még mindig 10 százalékos hozamot kapnak; ehelyett a hozam lejáratig fog csökkenni, és az ára emelkedni fog. Általánosságban elmondható, hogy a hosszabb lejáratig eltelt idő, annál nagyobb az áringadozás. Ezzel szemben a T-számlák nagyon kevés tapasztalattal rendelkeznek az áringadozás módjáról, mivel ilyen rövid idő alatt érlelődnek.