Hogyan közelítünk a tőkeallokációhoz a cégem és a családom között
Reményeim szerint ez segít abban, hogy összeállítsa saját portfólióját, és strukturálja pénzügyi életét, hogy elérje azt, amit a személyes és üzleti befektetéseiből kíván. A pénz egyáltalán nem más, mint egy eszköz. Azáltal, hogy a legracionálisabb, teljesítõ módon dolgozik az Ön számára, élvezheti az életben elért sikert és kevesebb kockázatot.
Asset Type # 1: Azok, amelyek magas hozamot hoznak a fővárosban, jelentős pénzeszközöket vetnek ki a nagyon kicsi tőkebefektetésen, de meg lehetnek nőnek, de megnőhetnek, ha újra nyerék a nyersanyagokat a Core Business for bővítésbe.
Ezek a második legjobb befektetés, hiszen nagyon kevés pénzt kereshetsz. A bukás az, hogy minden nyereséget osztalékként kell kifizetned, vagy vissza kell befektetni az alacsonyabb visszatérő eszközökbe, mert az alapvető művelet nem bővíthető szerves tőke kiegészítéseken keresztül.
Gondoljon egy olyan szabadalomra, amely évente több százezer dollárt generál.
Kevés a befektetési igény, amint a készpénz beindul, de több szabadalommal nem tud befektetni ugyanarra a hozamra. Az első eszköztípustól eltérően nem tudod ugyanazt a pénzt készíteni (a szabadalmi jogdíj ellenértéket kapsz, és meg kell találnod valami mást vonzónak, míg a Ray Kroc a McDonald's-ban egyszerűen egy másik helyet épített be, ami nagyjából ugyanazt a visszatérést eredményezte az új McDonald's helyét, ahogy a régien.)
Valamikor minden # 1 típusú vállalkozás lesz a # 2 típusú vállalkozás. Ez általában telítettség esetén következik be. Amikor elérik ezt a pillanatot, a menedzsment több pénzt nyújthat a részvényeseknek akár nagyobb osztalék kifizetési arány formájában és / vagy agresszív készlet-visszavásárlási tervek formájában, amelyek célja a teljes részvényarány csökkentése.
Asset Type # 2: Azok, amelyek magas hozamot hoznak létre a fővárosban, jelentős pénzeszközöket vetnek ki nagyon kicsi befektetésre, de ezt nem lehet kibővíteni az alapul szolgáló eszközök újrabefektetésével
Ezek a második legjobb befektetés, hiszen nagyon kevés pénzt kereshetsz. A bukás az, hogy minden nyereséget osztalékként kell kifizetned, vagy vissza kell befektetni az alacsonyabb visszatérő eszközökbe, mert az alapvető művelet nem bővíthető szerves tőke kiegészítéseken keresztül.
Gondoljon egy olyan szabadalomra, amely évente több százezer dollárt generál. Kevés a befektetési igény, amint a készpénz beindul, de több szabadalommal nem tud befektetni ugyanarra a hozamra. Az első eszköztípustól eltérően nem tudod ugyanazt a pénzt készíteni (a szabadalmi jogdíj ellenértéket kapsz, és meg kell találnod valami mást vonzónak, míg a Ray Kroc a McDonald's-ban egyszerűen egy másik helyet épített be, ami nagyjából ugyanazt a visszatérést eredményezte az új McDonald's helyét, ahogy a régien.)
Valamikor minden # 1 típusú vállalkozás lesz a # 2 típusú vállalkozások. Ez általában telítettség esetén következik be. Amikor elérik ezt a pillanatot, a menedzsment több pénzt nyújthat a részvényeseknek akár nagyobb osztalék kifizetési arány formájában és / vagy agresszív készlet-visszavásárlási tervek formájában, amelyek célja a teljes részvényarány csökkentése.
Asset Type # 3: Azok, akik jobban értékelik az infláció mértékét, de nem generálnak pénzáramot
Gondolj egy ritka érmére vagy képzőművészeti gyűjteményre. Ha a nagy nagyszüleid egy Rembrandt vagy egy Monet tulajdonában állnak, ma dollár millió dollárért fognak érni, szemben viszonylag kis befektetéssel. Ennek ellenére az évek során a családja tulajdonában volt, nem élhetett volna az eszköz felértékelődésével a bérleti díj megvásárlásához vagy élelemvásárláshoz, hacsak nem kölcsönzött, kamatköltségekkel szembesülve.
Ez az oka annak, hogy ezek a fajta eszközök gyakran leginkább maradnak azok számára, akik akár A.-t is kaphatnak.) Tartózkodniuk kell, mert jelentős vagyonuk és likvid eszközeik vannak máshol, így a pénzbe történő beilleszkedés nem terhet vagy nehézséget jelent a családban és / vagy B.) Azok, akik intenzív szenvedéllyel rendelkeznek a mögöttes gyűjtemény piacán, és nagy örömet okoznak a gyűjtés művészeteiből (olajfestmények, bor, érmék, baseball-kártyák, vintage Barbie babák - a lista nem vége). Ezek az emberek nyerészkednek, mert személyes hasznosságot és boldogságot tapasztalnak a kollekciónak a monetáris előnyökkel járó hozzáadott bónusz létrehozásáért.
Olyan messzire mennék, hogy azt mondhatnám, hogy soha nem kell gyűjtenie semmit, amiért személyesen nem izgatott.
Asset Type # 4: Azok, amelyek "Értékes boltok", és Will Keep Pace with Inflation
Láttál már valaha egy régi filmet, és hallotta a család matriarcháját, hogy mások figyelmeztessék, hogy "elrejtsék az ezüsttárgyakat", amikor rosszindulatú személy jelenik meg a küszöbön? Bizonyos eszközök alapvetően értékesek ahhoz, hogy képesek legyenek lépést tartani az inflációval, feltéve, hogy a lehető legalacsonyabb áron intelligensen megvásárolták. Bár nem igaz befektetések, azok olyan bástyát biztosítanak, amelyet olyan súlyos vészhelyzetekben használnak, mint egy nagy depresszió .
Ez a fajta eszköz klasszikus példája a másodlagos piacon vásárolt kiváló minőségű bútorok, amelyek régiségkereskedőktől vagy aukción vásárolhatók; Baker, Henkel Harris vagy Bernhardt bútorai. Úgy tűnhet, abszurdnek tűnik, hogy egy gazdag ember 18 000 dollárt fizet a 19. századi fegyverzetért a Sotheby-ben, de feltéve, hogy okosan megszerezte, nagyon jól zárhatja, hogy nemcsak értékét,
Dr. Thomas J. Stanley a Georgia Egyetemen kutatott a gazdagokról Amerikában. Találta meg ezeket a mérlegeket a gazdag férfiak és nők hajlandóak vásárolni dolgokat, amelyek nagyon sokáig tartanak. Szeretnek többet fizetni, de hosszú távon alacsonyabb felhasználási költséget kapnak, és elemezik mindent az ebédlőasztalukba, ugyanúgy, ahogy egy vállalati CFO elemezheti egy új gyártóüzem beruházási kiadásait. Ezzel szemben a szegény és a középosztály néhány évig tartó bontó bútorokat vásárol, gyakran farostlemezből készül, és egy hulladéklerakóba kerül. Nem sokkal azután, hogy visszatértek egy boltba, több pénzt költenek, és pénzt keressenek egy csereért.
Soha nem akarsz sok pénzt ilyenfajta eszközökben, de ha adósság nélkül élsz, és a dolgok tényleg délre mennek, akkor legalább a következő, globális gazdasági összeomlásban lesz része a stílusban, a kényelemben és a dolgokban lehet értékesíteni élelmiszerek vagy lőszerek.
Eszköz típusa # 5: "Értéktárolók", amelyek folyamatosan tartják az inflációt, de vannak súrlódási költségeik, így fordulnak el azokhoz a kötelezettségekhez, amelyekhez szükségük van a pénztárból
Ez az, ahol az arany, az ingatlan és a Steinway zongorák esnek.
A több évezredes évek diagramjait tekintve hosszú távon a legjobb, hogy ezek az eszközök valaha is elérhetik az ember vagy a család vásárlóerejét paritáson tartani, kevesebbet az eszközök tárolására és aggasztására az összes év során.
Más szavakkal, ezek az eszközosztályok gazdagodhatnak, de nem fognak gazdaggá tenni , hacsak nem alkalmaznak nagy mennyiségű tőkeáttételt, hogy növeljék a mögöttes tőkehozamot . Gyakorlati értelemben ez azt jelenti, hogy ha szélsőséges inflációt éreznénk, legjobb lenne a tőkeáttétel az ingatlanvásárlásra vagy az arany határidős ügyletek megszerzésére történő kölcsönadással (amelynek saját hátrányai vannak - szinte mindig jobb, ha a mögöttes aranyat, még akkor is, ha az aranyozással, mint az amerikai sas , a kanadai Maple Leaf , a Bécsi Filharmonikusok , vagy az Arany Krugerrand érmék csak a szállítási és tárolási költségek ellenére állnak, ha tényleg úgy gondolja, hogy a világ szétesik, így nem kell a partnerkockázat aggodalma).
Ezért látja, hogy sok gazdag család bevonul valami úgynevezett "méltányossági sztrippeléshez" (van néhány vagyonvédelmi ok, de a gazdasági hozamok ugyanúgy, ha nem sokkal fontosabbak, véleményem szerint).
Íme egy rövid áttekintés arról, hogyan működik:
Tegyük fel, hogy egy dél-kaliforniai dollárban volt egy ház. Ha nem volt jelzálog és az ingatlan 5% -kal részesült, 30 év alatt 4,320 ezer dollár érték lenne. Most, nyilvánvalóan, már ki a súrlódási költségek - lakástulajdonosok biztosítás, fűtés, víz, stb.
- az egész idő alatt, de az is volt, hogy élhet az ingatlanban. A jelzálog nélkül visszaküldött hozadéka ismeretlen lenne. Ön ténylegesen elvesztené vásárlóerejét, miután a kapcsolódó költségeket az inflációhoz igazítottan alakította ki, annak ellenére, hogy 3,320 ezer dollár nyereséget ért el. Miért? Egy alapvető tény miatt: a vásárlóerő mindez fontos . Ami a családja zsebkönyvének számít, a hamburgerek, zongorák vagy tollak vagy kávécsokoládák száma, vagy bármi legyen is, amit meg akarsz szerezni. A gazdagságot relatív vásárlóerővel kell mérni, nem csupán dollárban vagy vagyoni szinten.
Ha nem tudsz többet az évek során írt millió szavamról, akkor elvégeztem a munkámat. A vásárlóerő az Ön vezetõje. A vásárlóerő számít.
Ha viszont a család 250 ezer dollárt fizetett le, 750 000 dollárt kölcsönöztett, hogy megvásárolja azt az ingatlant, amely 3,320 ezer dollár nyereség lenne a kezdeti $ 250,000-os tőkebefektetéssel szemben. A jelzálogköltségek előtti saját tőke megtérülése 14,47% lenne, a részvényeket legyőzve. Nyilvánvalóan óriási jelzálog-kamatköltségekkel rendelkeznek, amelyeket a számítás során ki kell egyenlíteniük az alacsonyabb adókkal, amelyeket az adott időszak alatt fizettek, így valójában nem valószínű, hogy az ingatlan megverték volna a tőzsdét.
A legtöbb család számára ez nem számít, mert a tőkeáttételes ingatlanok lehetővé teszik számukra, hogy valódi vagyont hoznak létre , amelyet otthoni egyenlőség formájában építettek ki, miközben élvezik az ingatlanban való élvezetet. Még ha az állományok vagy a magánvállalkozások is magasabb hozamot eredményeznének, akkor nem élhetnek bennük.
Az ilyen típusú tőkeáttétel veszélye az a kár, amelyet az árak csökkenése esetén lehet tenni, ami jelentős, esetleg csődeljárást okozó veszteségeket eredményez.
Ezen túlmenően gyakran vannak "különleges helyzetek" az ingatlanokban, amelyek itt nem szerepelnek, és nagyon vonzóak lehetnek egy olyan befektető számára, aki a gazdagságot exponenciális hozamokra törekszik több év alatt. Azok, akiknek megvan a megértése és tapasztalata az ingatlanbefektetési lehetőségek megvásárlására, és amelyek megfordíthatják és eladhatják az ingatlant, hatékonyan kezelik az 1. vagy a 2. számú eszköz típushoz hasonló tulajdonságokkal rendelkező "üzletet", attól függően, hogy milyen módszerekkel és körülményekkel rendelkeznek .
Az a tény, hogy a mögöttes eszköz tárgyi földbirtokból vagy épületekből áll, nem jelentéktelen (következésképpen - a szarvasmarha alacsony megtérülésű vállalkozás, mint az ingatlan, de a McDonald's kettőt egy olyan franchise-modellen alapuló rendszerré alakította, amely hihetetlenül magas megtérülést eredményezett a részvényesek számára évtizedek alatt).
Ugyanez igaz az arany tekintetében is, csak akkor van sokkal nagyobb kockázat a tőkeáttétel kihasználásával, mert az árupiacok sokkal spekulatívabbak, mint a részvény- és kötvénypiacok . Egy viszonylag kis csepp, amely nem bántotta volna a készleteket, eltörölhetné, ha a legtöbb árutőzsdei ügynök fenntartja a margin fenntartását. Ez elfogadható lenne, ha az arany hasznos lenne az átlagember számára, mint egy ház. Egyszerűen nem, hacsak nem egy ipari gyártó, aki szükséged van a tartalékaira az alapvető üzleti tevékenységed számára, és hajlandó fogadni az árak irányába.
Így azt az embert, aki mindent elveszít, anélkül, hogy aggódnia akart, anélkül, hogy aranyat vásárolna, gyakran aranyérmek formájában, egyenesen készpénzért. Ennek az az oka, hogy ha nem tapasztalja az aranyárak néhány, viszonylag ritka fellendülésének egyikét (az 1980-as évek egyikében), soha nem tudja hosszabb távon növekedni a vagyonát, mint az inflációt. (Van egy másik ritka helyzet is, amelyben az arany nagyon vonzó befektetés lehet, és akkor következik be, amikor a felszín alatti készletek ára elmarad a földtől való kivonás költségei alól. Azok számára, akik rendelkeznek erőforrásokkal a helyzet kihasználására, és az intelligencia, hogy tudják, hogy ez néhány évvel ezelõtt történhet, így elkerülik a késõbbi áringadozások eltörlését, lehet, hogy bocsáss meg a kifejezést - egy aranybánya.)
Ez azt jelenti, hogy a hosszú távú birtoklásért az arany nem reálisan működik. Legutóbb, amikor ellenőriztem az inflációhoz igazított árfolyamot, 1,00 dollár volt, szemben 1,01 dollárral - 1% -os reálértéken kétszáz éven át. Ismét a reálértékek - vagyis az infláció korrigálása - mindez fontos. Nem számít, mennyire mérje meg - dollárt, kagylóhéjat, cápafogat - mindössze annyit jelent, hogy mekkora vásárlóerőt szerzett a befektetéshez képest. Mondd el újra és újra magadnak.
További aggodalom a nemesfémek hosszú távú tulajdonosai számára, ellentétben a rövid távú kereskedelemmel, amely - mint már rámutattam - nagyon jövedelmező lehet azok számára, akik tudják, hogy mit csinálnak a szélsőséges kiesési kockázat ellenére, hogy létezik gyakran téves meggyőződés, hogy világvilágot védenek. Pénzügyi történetismeretekkel rendelkezők számára kissé abszurdnak tűnik, mert a kormány egyszerűen megteszi, amit az 1930-as években tett - annak érdekében, hogy a széfeket nem lehet bankszabályozó vagy tisztviselő jelenlétében nyitni, annak érdekében, hogy nemesfémek voltak benne.
Azok, akik megsértették ezeket a szabályokat, durva büntetőjogi szankciókat szabtak meg.
Mondván, hogy ha a világ valóban a pokolba kerül, az aranyhasználat egyetlen módja az lenne, ha egy svájci boltívben lenne tárolva, ahol senki sem tudta, hogy lakik, vagy hajlandó kockázatot vállalni egy olyan hazai fekete piacon, amely ha a dollár a német rekonstrukciós hiperinflációs szintre változik. Ezt csak akkor lehetett elérni, ha nem jelentették be a veretlen állományokat az Egyesült Államok kormányának, és elkövetett egy bűncselekményt a jelenben egy esetleges jövőbeni várakozásért. Ez mindig idióta volt számomra, tekintettel az egyéb eszközosztályokhoz elérhető jobb hozamokra.
Szeretném felhívni a figyelmet arra, hogy ez a szakasz csak a karcolásokra vonatkozik. A ritka aranyérmék általában a 3. eszközkategóriába tartoznak. Értékük van a saját szűkösségük miatt, ami a spot ár értékétől függetlenül teszi a kereskedelmet. Ez teljesen más dolog.
6. számú eszközkészlet: olyan fogyasztási cikkek vagy egyéb eszközök, amelyek gyorsan vagy kevéssé értékes értékcsökkenéssel csengenek
Kétségtelenül, amikor megnézzük az adatokat és a kutatásokat, ez az, hogy a legtöbb ember a fizetésüket töltené. A videojáték-konzoloktól az olyan autókig, amelyek több tízezer dollárt veszítenek attól a pillanattól, amikor kivonják őket a tételből, új ruhákat készítenek egy új, kötelező eszközre, amelyet két év alatt elfelejtenek, ez az, amit a legtöbb amerikaiak.
Talán a leggyorsabb módja annak, hogy garantálják a szegénységet, vagy legalábbis a fizetés-fizetés-fizetéses életmódot , a 6. típusú vagyontípusú adósságok megvásárlása, amelyek:
1. Hihetetlenül magas kamatozású adózás utáni költség (úgy véljük, hogy egy vállalati kölcsön 10% -nál alacsonyabb a 35% -os effektív adókulcs esetében, mint a személyes hitelkártya egyenlege 7% -nál).
2. Hosszabb lejárat / amortizációs ütemterv, mint a mögöttes eszköz megmentési értéke (pl. 3 000 dollár 5 évre történő kölcsönzés nagy felbontású televíziózás megvásárlására, amely minden szándékra és célra értéktelen lesz az adósság visszafizetésének időpontjában) .
Ez az oka annak, hogy a lottó nyertesei megtörtek. Ez az oka annak, hogy az NFL és az NBA csillagok a nyolcadik és kilencszeres karrierjövedelmek után visszalépnek a szegényházba. Ez az oka annak, hogy a bizalmi alapok kimerülnek. Legyen nagyon óvatos a pénzforgalom százalékában, amelyet ebben a kategóriában dolgozik, mivel ez egy süllyedt költség.