A részvényvásárlási programok előnyei

A részvényesi érték aranyos tojása

A vállalatok engedélyezik a részvényvásárlási programokat, amelyeket visszavásárlási programnak is neveznek. Ez nem újdonság, és nem is meglepő, még a leginkább kezdő befektetők számára. Az osztalékprogramokhoz hasonlóan ezek az események annyira gyakoriak, hogy még akkor is, ha nem tudják, hogy ők vagy hogyan működnek, legalább valószínűleg megértik, hogy a legtöbb esetben jó dolog. Az is fontos tudni, hogy egyes esetekben - amint azt a készlet-visszavásárlási tervek megértésében kifejtettem - van néhány potenciális veszélye a részvény-visszavásárlási programoknak.

Azok számára, akik nem tudják, hogy milyen készlet-visszavásárlási programok vannak, vagy ha szüksége van egy felfrissítő tanfolyamra az állomány visszavásárlási programok előnyeivel kapcsolatban, itt három fontos igazság, amelyekre emlékezni kell ezekről a programokról, és ami a legfontosabb: portfólió nő.

1. alapelv: Az általános növekedés közel sem olyan fontos, mint az egy részvényre jutó növekedés.

Túl gyakran hallhatsz vezető pénzügyi kiadványokat és műsorokat, amelyek egy vállalat általános növekedési üteméről beszélnek. Bár ez a szám hosszú távon nagyon fontos, nem feltétlenül fontos tényező annak eldöntéséhez, hogy milyen gyorsan fog növekedni a vállalat részvényei.

Egy túl egyszerűsített példa segíthet. Nézzünk egy kitalált céget:

Eggshell Candies, Inc.
Részvényenként 50 dollár
100 ezer db részvény
-------------------------------------------
Tőkésítettség : 5.000.000 dollár (50 USD / részvény X 100.000 db fennálló részvény)

Ebben az évben a vállalat 1 millió dollár nyereséget ért el.



Ebben a példában minden egyes részvény a cég tulajdonában lévő .001% -os aránynak felel meg. (100% osztva 100.000 részvénygel).

A vezetést felkavarja a vállalat teljesítménye, mivel ebben az évben ugyanolyan mennyiségű cukorkát értékesített, mint tavaly. Ez azt jelenti, hogy a növekedési ütem 0%! A vezetők valami olyasmit akarnak tenni, hogy az idei csalódást okozó teljesítmény miatt a részvényesek pénzt kapjanak, így egyikük egy részvény visszavásárlási programot javasol.

A többiek azonnal egyetértenek; a vállalat az ezt az évi 1 millió dolláros nyereséget fogja felhasználni önmagában.

Így a következő napon a vezérigazgató elveszi az 1 millió dollárt a bankból és 20.000 részvényt vásárol a cégében. (Ne felejtsd el, hogy a fenti információk alapján 50 dolláros részvényt vásárolt.) Azonnal a részvényeket az Igazgatósághoz veszi , és úgy szavaznak, hogy elpusztítják őket, így már nem léteznek. Ez azt jelenti, hogy most már csak 80.000 darab Eggshell Candies létezik, az eredeti 100.000 helyett.

Mit jelent ez neked? Minden egyes tulajdonrészed már nem képviseli a vállalatnak a .001% -át. Ehelyett az .00125%; ez egy részvényenkénti hozam 25% -os növekedése! Másnap felébredsz, és megtudd, hogy az Eggshell-ban lévő állomány most $ 62.50 értékben részesedik. Annak ellenére, hogy a vállalat ebben az évben nem nőtt, még mindig huszonöt százalékkal növelte befektetéseit! A második elvhez vezet.

2. alapelv: Ha egy vállalat csökkenti a részvények mennyiségét egy készlet visszavásárlási program bejelentésével, minden egyes részvényed értékesebbé válik, és nagyobb arányt képvisel a társaságban.

Ha egy olyan részvényes-barát ügyvezetést, mint amilyen ez az év, évekig vagy évtizedekig tartják fenn, lehetséges, hogy egy nap csak öt részvény maradhat fenn a fennmaradó társaságban, mindegyik $ 1,000,000-t.

A portfólió összeállításakor olyan üzleteket kell keresned, amelyek részt vesznek az ilyen jellegű pro-részvényes gyakorlatokban, és tartják magukat addig, amíg alapjaik továbbra is megbízhatóak. Az egyik legjobb példa a Washington Post, amely egyszerre csak $ 5 és $ 10 közötti részvény volt. Miután elkezdte visszavásárolni a saját készletét, egyszer már csak 650 dollárért lépett forgalomba hónapokon belül, amikor 2003-ban eredetileg ezt a cikket írtam. Ez hosszú távú érték!

3. alapelv: A vételi visszavásárlási programok nem megfelelőek, ha a vállalat túl sokat fizet a saját készletéhez.

Annak ellenére, hogy a visszavásárlások a befektetők hosszú távú nyereségének hatalmas forrásai lehetnek, ártalmasak, ha egy vállalat többet fizet a készletéhez, mint amennyit ér. Egy túlértékelt piacon ostobaság lenne, ha a menedzsment egyáltalán vásárolna tőke, még önmagában is.

Ehelyett a vállalatnak olyan pénzeszközöket kell elhelyeznie, amelyek könnyen átalakíthatók készpénzre.

Így, ha a piac a másik irányba fordul, és a valós érték alatt kereskedik, a részvények visszavásárlását kedvezményre lehet visszavásárolni, biztosítva, hogy a jelenlegi részvényesek maximális előnyöket kapjanak. Ne felejtsük el, hogy a világ legjobb befektetése sem jó befektetés, ha túl sok pénzt fizet .