Befektetés 3. lecke - mérleg elemzése
Először is, menjünk a definícióba. Egyszerűen megfogalmazva, a mérleg forgatóeszköz-szakasza az, ahol a társaság nemcsak pénzeszközeit és pénzeszköz-egyenértékű adatait felsorolja, hanem minden olyan dolgot, amelyet rövid idő alatt, általában egy évig vagy annál kevesebbet készpénzre lehet átalakítani.
Mivel ezeket az eszközöket könnyen pénzre fordítják, ezeket néha likvid eszközöknek nevezik. A forgóeszközök között talált egyes elemek elég fontosak ahhoz, hogy indokolják saját magyarázatukat, így kezdjük el.
Készpénz és készpénz egyenértékű eszközök a mérlegben
A pénzeszközök forgalma és pénzeszközei a mérlegben a pénzeszközök között szerepelnek, melyet a társaság a bankban parkolt, megtakarítási kötvényekbe fektetve, letéti igazolásokba fektetve, pénzpiaci alapokban dolgozik. Megmondja, hogy mennyi pénzt kap az üzlet azonnal.
Természetesen ez arra készteti a kérdést, hogy mekkora készpénz van a társaságnak a mérlegében. Általánosságban elmondható, hogy minél több készpénzt kapnak a jobb, bár túlzott összegek valószínűleg a befektetők számára boldogtalanok lesznek, mivel inkább pénzt fizetnek ki osztalék formájában, amelyet újra befektetni, elköltött, megmenteni vagy jótékonysági célra adni (senki sem szereti ha valaki más megszerzi a jólétet, amely jogosan tartozik hozzájuk, különösen, ha nem tesz semmit, hogy jó hozamot szerezzen).
Nem csak egy tisztességes készpénzállomány ad lehetőséget a vezetőknek, hogy osztalékot fizetjenek és visszavásárolják a részvényeket , de az extra rossz helyet biztosítanak, amikor rossz idők járnak. Jellemző, hogy a részvénytőzsdei befektetők általában boldogok lesznek, ha nagy, nyereséges üzletet birtokol, óriási készpénzállománysal és kevés vagy semmilyen adóssággal.
Gyakran előfordul, hogy ezek az erőteljesen nagybetűs vállalkozások felcsaphatják és kihasználhatják a maelstrom előnyeit, felvehetik a versenytársakat valódi értékük egy töredékéért, vagy megnövelhetik a piaci részesedésüket, mivel az iparágban mások óvakodnak a védelemtől.
Olyan vállalat, amelynek politikája a forgóeszközök forgalmának megdöbbentő pénzmennyiségének és pénzeszköz-egyenértékesének felhalmozása, ismerten betartja magát egy "erőmérleg-mérleg" filozófiájához. Két híres példa a Berkshire Hathaway, az USA-ban holdingtársaság és a japán videojáték-cég Nintendo. Az előbbiek rendszerint 40 és 60 milliárd dollárt tesznek készpénzre. Az utóbbi oly sok készpénzt parkolt a forgóeszközeiben, hogy még akkor is, ha holnap leállítja a termékeinek értékesítését, több mint 100 éve továbbra is fizetheti a számláit és a munkavállalóit. Az ok, amiért a Nintendo olyan rendkívül magas szintű eszközökkel rendelkezik, az 1980-as években a videojáték-ipar összeomlásának intézményi memóriájából adódott, amikor majdnem minden videojáték-gyártó megsemmisült, csődbe jutott és / vagy felszámolásra került. A menedzsment megígérte, hogy soha nem fogja megengedni, hogy az ilyen iparágra jellemző Nagy Depresszió esemény rémülete újra veszélybe kerüljön.
Vannak esetek, amikor a készpénz a mérlegben nem feltétlenül jó dolog.
Ha egy vállalat nem képes elég belső nyereséget létrehozni, akkor bankhoz fordulhat, és kölcsönözhet pénzt. A mérlegben készpénzként való pénz pénzt kölcsönözhet. Hogy megtudd, meg kell vizsgálnod a társaság adósságának összegét, amelyet később tárgyalunk majd ebben a leckében. Az erkölcs: Valószínűleg nem fog tudni megmondani, hogy egy vállalat gyenge a készpénz alapján. Az adósságfizetéshez, az érettséghez és a pénzforgalmi igényhez viszonyított pénzösszeg sokkal fontosabb.
Rövid lejáratú befektetések eszközként a mérlegben
Ezek olyan befektetések, amelyeket a vállalat hamarosan eladni szándékozik vagy készpénzt adni. Ezek a rövid távú befektetések nem olyan könnyen elérhetők, mint a pénzek egy folyószámlán, ám kiegészítő párnát biztosítanak, ha valamilyen azonnali szükséglet merülne fel.
Az ilyen értékpapírok és eszközök akkor válnak fontosabbá, ha a társaságnak annyira készpénzük van, hogy nincsen semmi bajuk arról, hogy valamivel hosszabb távú befektetési eszközökkel kötjük össze, például egy évnél rövidebb futamidejű kötvényekkel. Ez lehetővé teszi az üzlet számára, hogy magasabb kamatlábat szerezzen, mint ha egy vállalati megtakarítási számlán elkapja a készpénzt.
Nem minden aktuális eszköz egyenlő
Befektetőként meg kell értened, hogy nem minden mérlegben lévő forgóeszköz egyenlő. Amikor ezt a leckét sok évvel ezelőtt írtam, figyelmeztettem arra, hogy sok vállalat olyan aukciós értékpapírokat tartott, amelyeket biztonságos készpénz-alternatívákként kezeltek, de nem voltak ilyenek; hogy kiszáradhatnak, és hetekig, hónapokig, vagy még hosszabb ideig is eltarthatják a greenback-eket. Az OK? Nem akartam olyan vállalatot kiütni, amely túl sokan parkoltak a jelenlegi befektetési részleg alatt, mert rámutatott a vezetői hírszerzés sikertelenségére. Természetesen a későbbi tapasztalatok azt mutatják, hogy ez a helyzet, és az aukciós értékpapírok forgóeszközként történő felhasználása csökkent.
Mindig van valami újdonság. Nem tudom megmondani, hogy mi lesz a következő dolog, de amikor felmerül, figyelmet kell fordítanunk. Pontosabban, be kell ásnia a 10K-os vagy éves jelentésbe, és meg kell tudnia, hogy a készpénz tartalékok stabilak-e.