Mindent összevéve - Mit jelent a mérleg?

Mérleg elemzése

Ismét gratulálok ahhoz, hogy az utazásod idejében eljött az ideje, hogy megtudd, hogyan kell elemezni a mérleget. Most rendelkeznek a szükséges eszközökkel, hogy pontosan ezt tegyék; legalább egy elemi alapot. Hatalmas előnyt jelenthet, hogy áttekinti-e a tőkeportfólióhoz szükséges potenciális tőkebefektetéseket , vagy egy családi vállalkozás könyvelési nyilvántartásait vizsgálja.

Mielőtt elmész az új elemek alapos elemzésének gyakorlására, ügyeljen arra, hogy megértsd a mérleg korlátozásait.

Nem a mindent egybevágó, hanem csupán egy darab egy sokkal nagyobb puzzle. Ha eladnám a helyi élelmiszerboltot vagy a sarkos benzinkutat, akkor szinte soha nem akarnál olyan ajánlatot tenni, amely kizárólag a mérlegen alapul (talán kivétel, ha valamilyen rejtett eszköz volt ilyen értékes Ön maga is leállíthatja az üzletet, és a felszámolási érték jóval meghaladja a vételárat). Ehelyett figyelembe venné az üzleti tevékenység nyereségét, a vállalkozás jövőbeni kilátásait, a helyi versenyt és számos egyéb tényezőt. Ugyanez érvényes minden olyan esetben, amikor egy nyilvánosan forgalomba hozott vállalatot néz ki - döntést kell hoznia, mintha egy magánvállalkozást vásárolna. Ez magában foglalja a 4. lecke, a pénzforgalmi kimutatás, valamint bizonyos szektor és iparági források felhasználásának eredménykimutatását, amelyek segítenek jobban megérteni a munkaerő gazdasági erejét; amelyek meghatározzák az eladást, a költségeket és a bevételeket.

A keresendő elemek a mérleg elemzése során

Amit a mérleg elemzése során keres, a válaszok egy marék kérdésre adnak választ; olyan kérdések, amelyek segítenek abban, hogy megértsük az üzleti tevékenység típusát, az üzleti tevékenységben rejlő kockázatokat, és bizonyos szempontból a menedzsment tehetségét és képességét:

• Mit mondhat a mérleg a cég tőkeszerkezetéről ? Milyen kockázatokkal és előnyökkel jár a tőkeszerkezet használata? Hogyan különbözik ez a különbség az ugyanazon iparágban vagy ágazatban működő többi vállalattól? Például, mivel az árfolyam-meghatározó testületek által garantált állandó bevételeket alkalmazzák, a közüzemi szolgáltatások gyakran nagy összegű adósságot alkalmaznak a saját tőke mellett, miközben sok szoftvercég élvezi az ilyen obszcén jövedelmezőségi szintet, az adósság a bővítési szakaszban feleslegessé vált. Ha egy fiatal szoftvergyártó cég a felelősséggel rendelkezik, ez piros zászló lehet. Ha egy elektromos közegnek sok adóssága jön létre a refinanszírozásra, és a kamatlábak jóval magasabbak, mint a régi adósság, a költségek emelkedni fognak, a nyereség csökken, és a meglévő p / e arány véget ér hogy drágábbak, mint amilyennek tűnnek. Ha többet szeretne megtudni a tőkejátékok szerepéről a cég sikereiben, olvassa el a 3 féle tőke típusát .
• Mit tehet a mérleg a likviditási képről? Ha a bankok holnap lezárultak és a tőkepiacok görcsrohamba kerültek, a cég továbbra is meg tudná fizetni a számláit? A 2008-2009-es hitelezési válság előtti időszakban egy csomó tökéletesen jó üzlet túlzottan függött a rövid távú finanszírozástól, mint például a kereskedelmi papírok. Ez azért rossz, mert annak ellenére, hogy jó időben viselkedik, a kereskedelmi papírok nem egyeznek meg a készpénzzel és a rövid lejáratú kincstárjegyekkel. A recesszióban készpénzben akar lenni .

• Mit tehet a mérleg a vállalkozás minőségéről? A jó üzletek - az a fajta, amelyek gazdagítják gyermekeit és unokáikat - hajlamosak néhány dolgot közösen kialakítani. Ezek közül elsősorban a magas, fenntartható tulajdonosok jövedelmének a kézzelfogható könyv szerinti értékhez (az ebbe a leckében tárgyalt mérlegen kívüli immateriális javainak kivonása) és a részvényesek számára kedvező menedzsmentet biztosítanak, amely kiemeli a már meglévő hosszú távú tulajdonosokat túlnövekedés a növekedés kedvéért.
• Mit mondhat a mérleg a cég történelméről? Ha megnézed a mérleg részvényesi részesedését, látni fogsz egy pillanatfelvételt a vállalatról vagy a partnerség történelméről. Ha az üzletág jelenleg nyereséges, de óriási könyv szerinti hiányt észlel, akkor további vizsgálat szükséges. Ha ez a lényeges részvényvásárlás eredménye, valóban jó dolog lehet, feltéve, hogy nem terhelik a likviditást. Másrészről, ha a megmaradt bevétel negatív értéket mutat, azt jelenti, hogy a múltban valamilyen nagy veszteség keletkezett. Vissza tudnak térni? Ez azt is jelentheti, hogy az adóveszteség átvitelét használják fel mesterségesen (de nagyon valós és kedvező módon) a jövedelmezőség növelésével a kormányzat által megtérülő összeg csökkentésével. Ha az adóveszteség kimerült vagy lejárt, a szokásos adókulcsok ismét érvényesek, és a nettó jövedelem csökkenhet.

Ne légy túlságosan lebegő a mérlegben az elszigetelten

Fontos, hogy ne váljon túlságosan a mérlegtől, és elméleti szempontból tökéletes metrikát keressen a tényleges végrehajtás felett. Időről időre ezt látja a kiskereskedelmi cégeknél. A menedzsment átveszi azokat az embereket, akiket "babszedőként" haragítanak, kevés gyakorlati tapasztalattal; akik nem értik a vevők tapasztalatait és a pszichológiát. Ehelyett megszállják a pénzügyi mérleg és a bevétel kimutatásának javításával; olyan dolgokat, mint a készletforgalom . Ezután nyomást gyakorolnak az olyan rendszerekre, mint a "csak időben", csak túl messzire nyomnak. Az ügyfelek visszatérnek a boltba újra és újra, mert a polcokat soha nem rakták el, vagy a változatosság lényegesen csökkent. Az elmúlt években a Wal-Mart Stores, a világ legnagyobb kiskereskedője szenvedett. Saját helyi piacon, Kansas City közelében, annyira rossz volt, hogy soha nem lehetett biztos abban, hogy a fűszerkeverék valóban bizonyos fűszereket tartalmazna! Távol az üzleti tevékenység javításától, egyszerűen azt jelentette, hogy én és más ügyfelek megakadályozták a boltot, elsősorban a boltba helyezve, hogy jobban kiaknázzák a versenytársakat.

Ugyanez a kényszerítő hangsúly a mérlegre és az egyéb pénzügyi kimutatásokra más iparágakban is előfordul. Fontolja meg a banki tevékenységet Bizonyos bankok alacsony költséggel működnek. Minimális létszámot tartanak fenn, és elfogadható épületek vannak. Más bankok úgynevezett "high-touch" megközelítést alkalmaznak, túlságosan személyzeti fiókokkal és vonzó épületekkel. Egy olyan bank számára, amely üzleti tevékenységét a csúcsminőségű megközelítésre építi, hosszú távon katasztrofális következményekkel járhat, hogy megpróbálja növelni a pénzforgalmat és a nyereséget azáltal, hogy csökkenti az épületek karbantartására, a földelésre és a személyzet szintjére vonatkozó kiadásokat, mivel ügyfeleik és ügyfeleik választották őket nem kis részben azért, mert nem szeretik a telefonon lévő automatizált gépek labirintusában dolgozni; séta és egy valódi emberrel való azonnali kölcsönhatás; látva a nagy, gyönyörű üveg- és márványépületet, ami erőt jelent. A gazdag amerikaiak milliói boldogan - és nem - fizetnek magasabb árat egy banknak egy olyan cégnél, ahol rejtett fióktelepe van, mahagóni paneles falak és privát bankárok érhetik el a nap majdnem minden óráját. A mérlegeszközök csökkentése a hatékonyságnövelés ellenére nagyon ellentmondásos módon vezethet olyan bevételek csökkenéséhez, amelyek az eszközöket a végeredményben kevésbé hatékonyak.