Mérleg elemzése
Például, ha egy vállalat 20 millió dollár forgóeszközzel és 10 millió dollár folyó kötelezettséggel rendelkezik , a jelenlegi arány 2 lesz. A számítás így fog kinézni: $ 20,000,000 / $ 10,000,000 = 2.
Elfogadható áramarányok
Amit befektetőként kell figyelembe venni, az elfogadható aktuális arány az iparágtól függ, mivel a különböző típusú vállalkozásoknak különböző készpénzátalakítási ciklusuk van, a gazdasági igények és a finanszírozási gyakorlatok. Általánosságban elmondható, hogy minél folyékonyabb a forgóeszközök, annál kisebb a jelenlegi arány aggodalomra ad okot. A legtöbb ipari vállalatnál az 1.5 az elfogadható aktuális arány. Mivel a szám megközelíti vagy 1 alá esik (ami azt jelenti, hogy a vállalat negatív működőtőke van), alaposan meg kell vizsgálnia az üzletet, és gondoskodnia kell arról, hogy nincsenek likviditási problémák.
Azok a vállalatok, amelyeknek az aránya körülbelül vagy az alatti, csak azok lehetnek, amelyek készletekkel rendelkeznek, és azonnal készpénzre válthatók.
Ha ez nem így van, és a cég száma alacsony, akkor komolyan aggódnia kell. Ez különösen akkor igaz, amikor olyan üzletet folytatnak, amely a készpénz nagy részét finanszírozó beszállítókra támaszkodva végső fogyasztóknak eladott áruk hitelét nyújtja. Ha a gyártók aggódni kezdett a vállalat pénzügyi egészségét illetően, akkor az üzletet tönkreteszik, vagy akár halálos spirálként, csökkentve a hitelkereteket vagy elutasíthatják az eladást előre fizetés nélkül, ami likviditási válságot eredményezhet.
Az aktuális arány használata a mérő hatékonyságának méréséhez
Ha mérlegelést végez, és megállapítja, hogy a vállalat jelenlegi aránya 3 vagy 4, akkor érdemes lenne aggódnia. A szám ez a magas azt jelenti, hogy a menedzsmentnek annyira készpénz van a kezében, hogy szegényes munkát végezhetnek. Ez az egyik oka annak, hogy elolvassuk a cég éves jelentését , a 10K-t és a 10Q-ot. Legtöbbször a vezetők megbeszélik terveiket e jelentésekben. Ha észreveszi, hogy nagy mennyiségű készpénz keletkezik és az adósság nem nőtt ugyanolyan ütemben (azaz a pénzt nem kölcsönözték), érdemes megpróbálnia kideríteni, mi folyik itt.
A Microsoft jelenlegi aránya meghaladja a 4-et; ez egy hatalmas szám, mint amit a napi működéséhez szükséges. A társaságnak nincs hosszú lejáratú tartozása a mérlegben . Mit terveznek csinálni? Senki sem tudta, amíg a vállalat az első osztalékot a történelem során nem fizette meg, több milliárd dolláros részvényeket vásárolt és stratégiai akvizíciókat hajtott végre.
Bár nem ideális, túl sok készpénz az a fajta probléma, amelyet egy intelligens befektető imádkozik. A túl sok pénzzel rendelkező vállalkozás rendelkezik lehetőségekkel. A legnagyobb veszély az ilyen kellemes helyzetben az, hogy a menedzsment elkezdi kompenzálni magát túl magasan, és elszegényíti a forrásokat a rossz projektek, szörnyű egyesülések vagy magas kockázatú tevékenységek.
Ennek egyik védelme, és aláhúzza, hogy a vezetés a hosszú távú tulajdonos oldalán áll, egy progresszív osztalékfizetési politika. Minél több készpénzt kap a vezetők az ajtón, és a zsebünket egyfajta árengedményként adja el a vételáron, annál kevesebb pénzt ülnek körül, hogy megkísértsék őket, hogy valami hülyeséget tegyenek.
Nem véletlen, hogy a több mint egy évszázadnyi tőzsdei megtérüléssel foglalkozó túlsúlyos tudományos bizonyítékok azt mutatják, hogy a vállalkozások hatékonyan működnek, mivel többletkészleteket fizetnek osztalékként. A definíció szerint elkerülik azt, hogy a vezetés mennyire tartja a nem indokoltan magas aktuális arányt, sokkal jobbak a hosszú távon, mint a vállalkozások, ahol a végrehajtó csapat felveszi a készpénzt. Mindig vannak kivételek, de általános szabályként ez egyike a nagy igazságoknak, mivel túl sok befektető figyelmen kívül hagyja, mert úgy gondolják, hogy csak ezek a kilépők fognak birtokolni.