Befektetés 3. lecke - mérleg elemzése
A GAAP számviteli szabályok szerint a goodwill a mérlegben azt a prémiumot jelöli, amely az adott vállalkozás azonosítható eszközeinek felett és azon túl vásárolja meg az üzletet. Pontosabban, amikor egy vállalat megvásárol egy másikat, az általa fizetett összeget vételi árnak nevezik. A könyvelők vállalták a vételárat, és kivonják a vállalati könyv szerinti értékből néhány más vételi számviteli kiigazítással, például egy bizonyos érték hozzárendeléséhez a cég ügyfélkapcsolataihoz és levelezési listájához. Mi maradt, és nem osztható ki, hozzáadódik a goodwillhez. Az utóbbi években, különösen a kisebb vállalkozók körében, ezt "kék égnek" is nevezték; amit fizetett egy vállalkozásnak a leltáron, építésén, felszerelésén és pénzén túl.
A Goodwill egy érdekes átalakuláson esett át az elmúlt generációban. Évtizedek óta, amikor egy vállalat megvásárolt egy másik vállalatot, kétféle módszert alkalmazhat: a kamat módszer vagy a vásárlási módszer összevonása.
Amikor a kamat módszer összevonását használták, a két vállalkozás mérlegét összevonták, és nem hoztak létre goodwillt.
A megvásárlási mód megvásárlásakor az átvevő társaság a goodwill eszköz alatt a másik társaságnak fizetett prémiumot a mérlegében feltüntette . A hatályos számviteli szabályok szerint a goodwillt 40 éven belül le kell írni, nagyjából ugyanúgy, mint az értékcsökkenés és az amortizáció költsége .
A goodwill nem hosszabbodik meg az eredménykimutatásban
Ezekben a napokban ez nem így van. Néhány olyan nagy lobbizást követően, akik sokan nem kedvelik, hogy a jóakarat megszüntetése hatással volt a gazdasági valóság torzítására, és a bevételek rosszabbá válnak, mint valójában, a racionálisbb számviteli filozófiát tekintik a mérlegben eszközként marad, éves leírás nélkül, kivéve, ha azt "értékvesztettnek" tekintik.
A goodwill értékvesztés tesztelése összetett, és olyan dolgokat is magában foglalhat, mint a szabadalmakból származó várható cash flow-k diszkontált cash-flow analízisének elvégzése, hogy egy példát mutasson be, de az új kezelés mögött rejlő elképzelés az, hogy egy kiváló üzlet , sok franchise érték , ritkán csökken és valójában nő.
Annak érdekében, hogy elmondhasson arról, hogy mennyire bizarr a múltbeli jóindulatú bánásmód, a The Hershey Company, amely a befektetők generációit gazdaggá tette. Amikor Hershey 1963 júniusában megvásárolta Reese-t, Reese évente 14 000 000 dollár értékesítést ért el. Hershey $ 23,300,000-t fizetett a tranzakcióért. Napjainkban a Reese mogyoróvajkupa önmagában több mint 500.000.000 dollárt termel évente.
Hershey hatókörével és integrációjával mindenféle méretgazdaságossággal rendelkezik, amely egyébként nem tette lehetővé a tőke nagyobb megtérülését.
A tényleges gazdasági jóakarat, amely nem jelenik meg bárhol a mérlegben, az exponenciálisan magasabb, mint a felvásárláskor. A régi számviteli szabályok következtében azonban a Hershey nem visel goodwillt a Reese-nek a mérlegben.
Értékveszteségként a goodwill-leírások vesztesége kissé felborult volt, mivel a korábban alkalmazott nagyvásárlással foglalkozó vállalatok általában mesterségesen csökkentették az egy részvényre jutó eredményt . Ennek következtében a bejelentett nettó jövedelem a szokásosnál lényegesen alacsonyabb volt a tulajdonosi jövedelemhez képest.
Bizonyos ágazatok és iparágak - például a gyógyszeripar - számviteli elszámolásának kezelésével kombinálva szembesült azzal a furcsa helyzetgel, amelyben a tényleges keresőképesség lényegesen meghaladta a bejelentett bevételeket, és így a részvények sokkal drágábbak voltak, mint azoké.
Nem véletlen, hogy ezek az erők szerepet játszottak azokban az ágazatokban és iparágakban, amelyek a múlt század legnagyobb befektetési lehetőségeit produkálják .