A vállalat minősége komoly hatással lehet az Ön teljes befektetési eredményére
Mint új befektető, itt lehet, és csodálkozni: "Igen, Joshua, de mi az, ami valóban kiválóan teszi a vállalatot? Hogyan tudom megmondani, mikor meglátom az egyiket?
Miközben ez a téma - hogyan találhat meg kiváló üzleti vállalkozásokat, amelyekbe befektetni kíván - sokkal gazdagabb, mint egy egyetlen cikk, amelyre valaha is reménykedhetne, hogy lefedi (évekig teljes mértékben megmagyarázható, beleértve az eredménykimutatás és mérleg elsajátítását), segít megérteni egy kiváló üzlet tulajdonságait, összeállítottam olyan erőforrásokat, amelyek ötleteket fogalmaznak meg arról, hogy mit kell keresned egy magánvállalkozásban vagy részvények megszerzésében. Azt is megpróbáltam bevonni az okokat, amelyek miatt ezek a dolgok fontosak. Ezen információkkal fegyelmezve, idővel úgy vélem, hogy esélye van arra, hogy sikeresebb legyen a teendõddel, hogy olyan vagyontermelõ eszközöket állítson össze , amelyek pénzügyi függetlenséget és biztonságot nyújtanak Önnek és családjának.
Szeretne befektetni olyan kiváló üzleti vállalkozásokban, amelyek magas vagy alacsony vagy nem adósságot hoznak a tőkére
Úgy tűnik, hogy a bizonyítékok alapján kevéssé kétséges, hogy az értékteremtés révén könnyebb nagy nettó értéket létrehozni - vagyis olyan értékpapírok és egyéb eszközök fegyelmezett megvásárlása, amelyek úgy tűnik, hogy jelentős engedményt adnak az ésszerű szakértői véleményhez a belső érték (vagy az üzleti "valós" értéke).
Gondolj arra, mintha tudnád, hogy egy helyi autómosó alatt arany van eltemetve. A tulajdonos 800 000 dollárt kérhet a földért és a vállalkozásért, de jól tudja, hogy sokkal többet tud fizetni, nem csak az üzletet birtokolja, hanem az aranyat, amelyet felvetett a szabadpiacon. Így volt okom azt hinni, hogy az értékesítése jóval kisebb volt, mint annak belső értéke.
Ennek a megközelítésnek az egyik legfőbb hiányossága az, hogy egy olcsó áron vásárolt eszközt értékesíteni kell, ha a belső értéket eléri, kivéve, ha ez kiváló üzlet. Amint azt Charlie Munger rámutatott, hosszú időn keresztül a befektető által megtérülési ráta valószínűleg nagyon közel áll a tőke által termelt teljes hozamhoz, amelyet a részvények hígításával kiigazítottak. Így valószínűbb, hogy jobban fizetnek a valós értéket olyan vállalkozások számára, amelyek tőkéjük magas megtérülési rátával - vagyis több mint 15% -kal 20% -ra - újra befektetni tudnak, mint egy középszerű üzleti kereskedés megvásárlásával, a könyv szerinti értékének egy kis engedményével .
További információért olvassa el a cikket, mint az üzleti hasonló befektetés: gondolkodás mint tulajdonos . Ebben benne lesz információk arról, hogy miért fontos a tőke megtérülése. Sokan vásároltak olyan gazdag készleteket, amelyek fenntarthatóan magas megtérüléssel rendelkeznek .
Szeretne befektetni olyan kiváló üzleti vállalkozásokba, amelyeknek tartós versenyelőnyük van
Ha korlátlan pénzeszközökkel rendelkezett, igazán hiszed, hogy a világ bármelyik vezetőjének legjobb választása miatt a Coca-Cola-t vitathatatlanul vezető szerepet tölthetnénk az üdítőital-iparban? Mi a helyzet a Johnson & Johnson számos szabadalmával, védjegyével és márkanévjével? Ezeknek a vállalkozásoknak az oka, hogy sikeresen sikerülnek, az, hogy tartós versenyelőnyökkel rendelkeznek - olyan dolgok, amelyeket versenytársaik nem tudnak reprodukálni.
Néha ezeket az előnyöket könnyű észrevenni, mint például a Coca-Cola, ami a második legelismertebb szó a Földön "rendben van". Mindazonáltal lehetséges, hogy ezek a tartós versenyelőnyek eltemetve maradjanak, szem elől tévesztve és kívül is. A Wal-Mart fenomenális sikere egyik titka, hogy Sam Walton olyan logisztikai képességekkel rendelkező logisztikai rendszert épített ki, amely lehetővé tette számukra, hogy csökkentsék a mozgó áruk szállítási költségeit üzleteiben.
Ezek az alacsonyabb szállítási költségek sokkal nagyobb nyereséget eredményeztek minden egyes tételnél, mint versenytársai, még akkor is, ha ezek a versenytársak magasabb áron értékesítenek. Ő és társaik megnyerik a megnövekedett bevételeket, miközben a fogyasztók az alacsonyabb áron nyertek. Ezek az erők együttesen működtek együtt, erősítve és felgyorsítva az eredményeket annyira, hogy a kis öt-és-dime nőtt a legnagyobb kiskereskedő a világban valaha látott, de pontszámok és pontszámok a versenytársak az üzletből. Végül, bárki, aki nagy volumenen akarta folytatni üzleti tevékenységét a Wal-Mart ellen, elégséges ellátási lánccal kellett rendelkeznie.
Ha vállalatot vásárol a közös állomány megvásárlásán keresztül, próbálja meg azonosítani azokat a tartós versenyelőnyöket, amelyekkel fel tud támadni a versenytársak és a piaci erők által támadott támadásoktól, mint például a kiszervezés és a fokozódó globalizáció.
Szeretne befektetni kiváló üzleti vállalkozásokba, amelyek skálázhatóak
Ha a vállalkozások rendkívül sikeresek, és tulajdonosai gazdagok egyetlen generációban, az egyik legfontosabb összetevő, leggyakrabban a skálázhatóság. Nagyon skálázható vagyok. Rajongok érte. Vegye ki az amerikai Eagle Outfitters-t, amely az elmúlt néhány évtizedben az egyik legjobb hosszú távú befektetési nyilvántartás. Miért sikerült? Cél? Wal-Mart? Mcdonald's? Coca-cola? Pepsi? Microsoft? Mindannyian kitűnő vállalkozások részben azért, mert olyan termékekkel vagy szolgáltatásokkal rendelkeztek, amelyek a cookie-cutterben nagyon gyorsan és gyorsan reprodukálhatók. Miután megkapták az alapképletet, fel lehetne gördíteni és bélyegezni az egész országban és sok esetben a világon.
Gondold át. A McDonald's Hongkongban nagyon hasonlít a McDonald's-re Chicagóban. És New York. Dél-Kaliforniában. A menüt, az elrendezést, a felszereléseket és a technológiát oly módon csomagolták, hogy az éttermek gyorsan nyithatók legyenek, megkönnyítve a lánc gurulását az Egyesült Államok és a földgolyón keresztül. Párhuzamosan a viszonylag magas tőkejövedelmekkel és a franchise-k által biztosított készpénzzel, amely a törvényjavaslatot a teljes üzleti tevékenység nagy részét képezte, nem nehéz megérteni, hogy a részvényesek miért hősnek tekinti Ray Kroc-ot.
Nem számít, mennyire jó a vállalkozás, amikor befektetni egy társaságba, soha ne felejtse el, hogy az ár még mindig számít
Az Ár Paramount: Befektetés a kiváló üzleti vállalkozásokba nem elegendő , elmagyaráztam neked, hogy még mindig figyelmet kell fordítanod arra, hogy mennyit fizetsz a tulajdonodért. Képzelje el, hogy megvásárolja a világ legjobb üzletét, és minden évben 100 000 dollárt keres a tényleges inflációhoz igazított vásárlóerővel. Nem számít, hogy a gazdaság, függetlenül attól, hogy mi a politikai környezet, 100 000 dolláros nyereséget termel évről évre, évtized után. Ha az adott vállalkozásért $ 1,000,000-t fizetsz, a visszatéredés kétszer annyi lesz, mint akkor, ha 2,000,000 dollárt fizetett érte. Ha 10.000.000 dollárt fizetett érte, rosszabb megtérülést szenved. Ez ennyire egyszerű. A pillanat, amikor írsz egy csekket, a szerszámot leadják. Az ebből a ponttól kezdve minden a készpénzforgalom nettó jelenértékétől és az eszköz beszerzéséért fizetett összegtől függ. Ha az elmúlt évek során semmit sem tanulhatok az írásaimról, akkor legyen ez.
Végezetül, mint egy feljegyzés, egy érdekes jelenséget szeretnék rámutatni. Bár nem garantálhatja a sikereket, és még mindig lehet pénzt veszíteni, az akadémiai kutatások kimutatták, hogy a maroknyi iparágak történelmileg aránytalanul nagy mennyiségű aggregált befektetői vagyont termeltek. Megírtam néhány olyan eredményt, amelyet egy megfelelő cikknek neveztek, a Legjobb készletek történelmileg egy maroknyi iparágban találtak . Legalábbis érdemes megnézni.
Az egyenleg nem adózási, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy bármely konkrét befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.