Befektetés 3. lecke - mérleg elemzése
Általában az ingatlanok, gépek és berendezések nem válthatók gyorsan készpénzre. Ha ez megtörténhet, akkor általában olyan áron van, ahol a könyvet nem ábrázolja. Inkább a valódi érték abban rejlik, hogy produktív módon szolgálja a vállalkozást. Egy illusztráció segíthet megérteni ezt a fontos fogalmat.
Ingatlan, üzem és felszerelés szinte mindig a legértékesebb, ha termékeny, nem értékesített
Gondolj egy hihetetlen üzletre, mint a Colgate-Palmolive. Ez azért működik, mert Thomas Jefferson a Fehér Házban volt. Nagyon sok befektetőt vásárolt és tartott, és gazdagodott, és generációk számára folyamatosan növekvő osztalékot ért el. A termékek több milliárd ember számára élvezik az életüket, uralják a megfelelő fülkéket (egyes helyeken, például a vidéki Indiában, a Colgate néha közeledik a megdöbbentő 80% -os piaci részesedéshez). Ezt a szempontot szem előtt tartva, annak ellenére, hogy már a világ egyik legelismertebb blue chip állománya volt, ha megvásárolta volna a cég 100 000 dolláros részvényeit az 1982-ben született napon, most körülbelül 7,285,450 dollárral , amelyből 5 928 985,20 Ft származott az Ön részvényeinek 82 210 részvényéből és az évek során befolyt készpénz osztalékból származó 1 356 465 dollár értékből.
Ez sem feltételezi az osztalék újrabefektetését , amely, ha ezeket az osztalékokat újra Colgate-Palmolive részvények vásárlására visszavették volna, akkor a nyolcágú tartományban lett volna a rendkívüli ereje miatt .
A 2015-ös pénzügyi év vége után a 10-K formában a nettó ingatlanok és berendezések nettó értéke 3 796 000 000 volt.
(A "nettó" kifejezés azt a tényt jelenti, hogy sok mérleg a nettó eszközállományt nettó módon sorolja fel, így a bruttó állóeszközök és a felhalmozott értékcsökkenés bemutatása helyett az utóbbit kivonja.) Ha Colgate -Palmolive egy árverésen megpróbálta eladni ezt az árut, csak egy kis részét kapná meg. A valódi értékforrás nem a gépekből származik. Nem a berendezés. Ehelyett a vállalat franchise értékében van . Pontosan ugyanazt a tulajdonságot, növényt és felszerelést megteheted, és nem tudnád nagy kárt okozni a Colgate-Palmolive-ben, mert évszázados vezetési idővel rendelkezik ahhoz, hogy az embereket megbízzuk a termékeiben. Szükség lenne a szellemi tulajdonra is; a márkanév, a védjegyek, a kereskedelmi titkok.
Kiváló üzleti vállalkozásoknak szinte mindig alacsony a tárgyi eszközei, berendezései és berendezései a pénzforgalomhoz és nettó nyereséghez viszonyítva
Az évek során nagyon sokat beszéltem arról, hogy mit jelent a cég számára kiváló üzlet . A kiváló üzlet egyik jellemzője, hogy fenntartja a tőke magas megtérülését . Ez több tulajdonos bevételhez vezet - nyereséget nyerhet az üzletből anélkül, hogy versenyhelyzete károsodna.
A vásárlóerő beépített védelmét is kínálja, amikor az infláció csúnya fejét emeli, mivel kevesebb hasznos dollárt igényel a berendezések élettartamának végéig történő frissítésére.
Valójában néhány, a legjobban bevásárolni kívánt vállalkozás nem igényel semmilyen ingatlant, berendezést és felszerelést. A férjem és én olyan céggel rendelkezünk, amely szerződést kötött a gyárral. Olyan e-kereskedelmi megoldást hoztunk létre, amely számos problémát megoldott. Cserébe jogot kaptunk a cég által elért bevétel folyamatos csökkentésére. Az a vállalkozás, amelyen ezt a szerződést fenntartjuk, korlátolt felelősségű társaságnak nincs tulajdonában, üzemében és felszerelésében. A készpénzt egész évben gyűjtik és azt saját magunknak, a részvénytulajdonosoknak, máshol is használjuk. Ez sokkal előnyösebb, mint magunknak az összes gépnek, az épületfrissítéseknek, a számítógépeknek és az egyéb állóeszközöknek fizetni.
Gazdaságilag a mi üzletünk kiváló, mert a kockázatok nélkül kapjuk meg a tulajdonjogot, és a gyártási cégnél egyfajta szintetikus tőke van.
Amikor egy adott szektorban vagy iparágban a vállalatok mérlegeit elemezzük, ügyeljünk arra, hogy összehasonlítsuk a cégek viszonylagos javakat, berendezéseket és berendezéseket az adózott eredményből származó dollárhoz viszonyítva. Ha egy vagy több vállalkozás sokkal termelékenyebb, akkor ez egy olyan jel lehet, amely jobban megvizsgálja, mintha egy alapvetően jobb vállalkozás lenne.