Amikor ezt a befektetési leckét először a mérlegelemzéshez írtam több mint tizenöt évvel ezelőtt, eredetileg a készletváltozásról beszéltem ebben a részben a világ két legfontosabb gyorsétterem-franchise, a McDonald's és a Wendy által. Abban az időben, ami eltelt, mindkettő átalakult. A McDonald's megszakította a Chipotle mexikói grillezést, független vállalattá téve, miközben a Wendy-t sült marhahús láncolattal szerezték meg. Arby, amely átszervezte az üzletet, eladta a Wendy üzletágát az Atlanta-i Roark Capital Group-nak, és "új "Wendy.
(Ha a jelenlegi Wendy Társaságnál húzod a Wendy's 10-K formáját , akkor nem fogod ki a számokat, amelyeket ebben a leckében használtam, mert a régi Wendy - az, amit Dave Thomas kezdett - most már nem létezik és eltemetve a SEC archívumokat, akkor ásni kellene, inkább az Arby történelmi alakjait nézzük, ez az egyik olyan élet-furcsa-mint-fikciós dolog, a Wall Street nem kevésbé immunis mint bárhol, ahol az emberek részt vesznek.)
Mindenesetre, ahogy újra megismétlem, és frissítem a leltárról szóló megbeszélést, bekapcsolom a mérleget, maga a koncepció időtlen, ezért úgy döntöttem, részben az egyszerűség kedvéért és részben a nosztalgia kedvéért, hogy elhagyom a régi számokat az eredeti lecke, mint a gyakorlati számítás, az 1999-es és 2000-es évektől húzva. A leltárkalkuláció nem változott, ezért nincs hátrány.
A leltár számítása a McDonald's és a Wendy összehasonlításával
Könnyű belátni, hogy a magasabb leltárforgalom, mint a versenytársak, kiváló üzleti teljesítményt eredményez.
A McDonald's kétségtelenül a világ legnagyobb és legsikeresebb gyorsétterme. Ez megmutatkozik a történelmi számokban; a jobb végrehajtás, a tőke jobb megtérülése, az ingatlanszerkezet előnyei.
Használja a készletváltási képletet ( az értékesített termékek költsége és az átlagos készletértékek), hogy minden egyes vállalkozáshoz forduljon készletfordulatok száma az oldal alján található történelmi mérlegek felhasználásával.
Kérdéseid vannak? Jó.
Ha jól teljesítetted a matematikát, akkor azt számolnád, hogy 1999 és 2000 között a McDonald's 96.1549-es leltár-fordulata volt, hihetetlen még egy olyan csúcsforgalomban, mint a gyorsétel. Ez azt jelenti, hogy minden 3.79 nap alatt a McDonald's átmegy a teljes készleten. A Wendy-nek viszont 40.073-as fordulatszáma van és minden 9.10 napban törli a készletét.
Ez a hatékonyságbeli különbség óriási hatást gyakorolhat az alsó sorra (és ez). A leltárban a lehető legkevesebb tőkeösszesítéshez a McDonald's használhatja a készpénzt, hogy több üzletet nyisson meg, növelje marketingtámogatását vagy visszavásárolja a részvényeket . Ez jelentősen megkönnyíti a pénzforgalom törzst, ami lehetővé teszi a menedzsment sokkal rugalmasabbá tételét az üzleti élet jövőjének tervezésében. Pozitív a hosszú távú befektetők számára .
Néhány végső gondolat a mérleg-készletről
A legtöbb esetben a befektetők a lehető legkevesebb pénzt keresik a készletbe. Jó, ha a mérlegben nagy mennyiségű készlet van, ha elég gyorsan értékesítik, akkor kevés a kockázata annak, hogy elavulttá válik vagy elkényeztetett, vagy van jelentős versenyelőny a nagy mennyiségű készlet tartásában, ám ezek általában nem ez a helyzet.
A nagyvállalatok kiváló leltárkezelési rendszerrel rendelkeznek, ezért csak akkor kívánnak termékeket rendelni, ha szükségük van rá, és soha nem akarnak túl sokat vagy túl keveset vásárolni valamitől. Azok a vállalatok, amelyek túl sok leltárt ültek a polcokon vagy a raktárban, nem olyan hatékonyak, mint amilyenek lehetnének. Ha a vezetés bölcsebb volt, a pénzt készpénzként lehetett tartani, és valami olyasmit használtak, ami a részvényesek javát szolgálta.
McDonald's vs Wendy's Inventory Turnover Calculation
Mcdonald's | ||
2000 | 1999 | |
Leltár a mérlegben | $ 99300000 | $ 82700000 |
Az árverésen elszámolt áruk költségei | $ 8750100000 | |
Wendy | ||
2000 | 1999 | |
Leltár a mérlegben | $ 40086000 | $ 40271000 |
Az árverésen elszámolt áruk költségei | $ 1610075000 |