Hosszú lejáratú adósság és az adósság / saját tőke arány a mérlegben

A hosszú lejáratú adósság a mérlegben azért fontos, mert pénzt jelent, amelyet a társaságnak vissza kell fizetnie. Ezt a vállalati tőke struktúrájának megértésére használják, beleértve az adósság / saját tőke arányát .

Mi a hosszú távú adósság a mérlegben?

A hosszú távú adósság összege a vállalat mérlegében olyan pénzre vonatkozik, amelyet a társaságnak nem kell visszafizetnie a következő tizenkét hónapban.

Ne felejtsük el, hogy az elkövetkező tizenkét hónapban várhatóan visszafizetendő tartozásokat rövid lejáratú kötelezettségek közé sorolják. (Egyszerűen megemlítendő, hogy az elkövetkező 12 hónapban esedékes tartozások a rövid lejáratú kötelezettségek, és az elkövetkező 12 hónap után tartozások hosszú lejáratú tartozások.)

Milyen adósságok hosszú távú adósságot képeznek? A hosszú lejáratú adósság állhat olyan kötelezettségekből, mint a vállalati épületek vagy földterületek jelzálogkövei, a kereskedelmi bankok által felvett üzleti hitelek és a befektetési bankok által a kamatjövedelemre támaszkodó fix kamatozású befektetőknek nyújtott vállalati kötvények . A társaság vezetõi az igazgatósággal együtt több okból gyakran használják a hosszú lejáratú adósságokat, többek között, de nem kizárólag:

Amikor egy vállalat kifizeti a kötelezettségeit, és a jelenlegi eszközállomány szintje növekszik, különösen több évig egymás után, a mérleg "javul". Ha azonban egy vállalat kötelezettségei növekszenek, és a forgóeszközök csökkennek, azt mondják, hogy "romlik".

Azok a vállalatok, amelyeknek túl sok hosszú távú adósságuk van, akik valamilyen oknál fogva likviditási válságban találják magukat, túl alacsony a működőtőke vagy hiányzik a kötvényszelvény- fizetés, és csődbíróságba kerülnek. Másfelől hihetetlenül bölcs stratégia lehet a mérleg felhúzása egy versenytárs zár, készlet és hordó megvásárlására, majd idővel visszafizetni az adósságot az egykori kombinált pénztermelő motoron keresztül, amelyet egy fedél alatt összeállított .

Hogyan tudhatja meg, ha egy vállalatnak túl sok hosszú távú adóssága van? Számos eszközt kell alkalmazni, de az egyiket az adósság / saját tőke aránynak nevezzük.

Az adósság / saját tőke arány és miért számít a mérlegelemzésre

Az adósság / saját tőke arány azt jelzi, hogy a társaságnak mennyi adóssága van a nettó vagyonához képest. Ezt a vállalat összes kötelezettségének átvállalásával és részvényesi tőke elosztásával végzi el. (Még nem foglalkoztam a részvényesi részvényekkel, de később leszünk ebben a leckében, most már csak tudnunk kell, hogy a szám a mérleg alján található, a gyakorlatban pedig kiszámolom a két szegmensben lévő egyes vállalatok adósság / saját tőke arányát, amikor különböző mérlegeket vizsgálunk.)

Az adósság saját tőkével való megosztása után kapott eredmény az eladósodott (vagy "tőkeáttétel") aránya. Az adósság-saját tőke szokásos szintje idővel megváltozott, és mindkét gazdasági tényezőtől és a társadalom általános hitelérzetétől függ. Minden más egyenlő, minden olyan vállalatnak, amelynek több mint 40% és 50% közötti adósság / saját tőke aránya van, alaposabban meg kell vizsgálni annak ellenőrzését, hogy nincsenek-e jelentős kockázatok a könyvekben, különösen ha ezek a kockázatok likviditási válságot eredményezhetnek . Ha a cég működő tőke, és a jelenlegi arány / gyors arány nagyon drasztikusan alacsony, ez komoly pénzügyi gyengeség jele. Nagyon fontos, hogy a gazdasági ciklus jelenlegi jövedelmezőségi számát állítsa be. Sok pénzt elvesztettek az emberek, akik a csúcsidőszakot használják a fellendülés idején, mint a vállalati kötelezettségek teljesítésének képességét.

Ne essen a csapdába. A mérleg elemzése során feltételezzük, hogy a gazdaság a pokolba menekülhet a kézipogénben, majd kérdezze meg magától, hogy Ön szerint a kötelezettségek és a pénzforgalmi igények még mindig fedezhetők-e anélkül, hogy a vállalkozás versenyhelyzetét kár érte volna a tőkebefektetések csökkentése miatt. dolgokat, például ingatlanokat, üzemeket és berendezéseket . Ha a válasz "nem", akkor óvatosan járjon el.

A hosszú lejáratú adósság használata sok vállalkozás számára nyereséges lehet

Ha egy vállalkozás nagyobb tőkehozamot tud keresni, mint a tőke felvételéből eredő kamatkiadás , az üzlet számára nyereséges pénz kölcsönzése. Ez nem mindig jelenti azt, hogy bölcs, különösen akkor, ha fennáll az eszköz / kötelezettség közötti eltérés kockázata, de ez azt jelenti, hogy növelheti a bevételeket a saját tőke megtérülésével . A matematikusabb gondolkodásúak körében ez úgy érhető el, hogy növeli a saját tőke szorzót a DuPont modell megtérülési képletében .

A trükk az, hogy a vezetőség tudja, mennyi adósság meghaladja a körültekintő gondoskodás szintjét. A tőkeáttétel bonyolult lehet, mivel a gyümölcslevek visszatérnek a fejjel, de sokkal gyorsabban törölhetik a tulajdonosokat, ha a dolgok délre mennek a gazdasági recesszióban vagy a depresszióban. Ez soha nem olyan helyzet, amelyben meg akarja találni magad, ha a családod pénzed van a vonalon. Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, olvassa el a Tőkeszerkezet bemutatása című témakört.

Az egyik módja annak, hogy a szabad piacok folyamatosan ellenőrzik a vállalatokat, a befektetők reagálnak a kötvények befektetési minősítésére. A befektetők sokkal alacsonyabb kamatlábakat követelnek, mint az úgynevezett befektetési minősítési kötvényekbe történő befektetés kompenzációját. A legmagasabb befektetési minősítésű kötvények, amelyek a nagyon kedvelt Triple-A minősítéssel koronázták őket, a legalacsonyabb kamatot fizetik. Ez azt jelenti, hogy a kamatköltségek alacsonyabbak és a nyereség magasabb. A spektrum másik végén a nemfizetési kötvények a meghiúsulás valószínűségének köszönhetően a legmagasabb kamatköltségeket fizetik. Ez azt jelenti, hogy a nyereség alacsonyabb, mint ami egyébként a magasabb kamatköltség miatt következett volna be.

A hosszú távú adóssághoz kapcsolódó további kockázatot jelent a befektetők számára, amikor egy vállalat kölcsönt vesz fel vagy kötvényeket bocsát ki alacsony kamatú környezetben. Miközben ez intelligens stratégia lehet, ha a kamatlábak hirtelen emelkednek, az alacsonyabb jövőbeli jövedelmezőséget eredményezheti, ha ezeket a kötvényeket újra kell finanszírozni. Ha ez problémát jelent, és a menedzsment nem eléggé felkészült rá előre, rendkívüli körülmények hiányában valószínűleg azt jelenti, hogy a céget rosszul kezelték.