Mi a Befektetési Bank definíciója?
Egyszerűen megfogalmazva, egy befektetési bank nem olyan, mint a sarokintézet, amellyel foglalkozik üzleti kölcsön megszerzésével vagy letétbe helyezésével.
Ehelyett egy befektetési bank egy olyan speciális pénzügyi intézmény, amely elsősorban a magas finanszírozásban működik, segítve a vállalkozásokat a tőkepiacokhoz (pl. A tőzsde és a kötvénypiac), hogy pénzt gyűjtsön a bővítéshez vagy más igényekhez. Ha a Coca-Cola Enterprises 10 milliárd dolláros kötvényt akar eladni új ázsiai palackozó üzemek készítéséhez, egy befektetési bank segítene abban, hogy megtalálja a kötvények vásárlóit, kezelje a papírmunkát, egy ügyvédi és számviteli csapattal együtt.
Néha a befektetési bankok új megoldásokat találnak a nehéz problémák megoldására. Néhány évtizeddel ezelõtt a Berkshire Hathaway holdingtársaság csak egyetlen részvénytípussal rendelkezett. Annak a ténynek köszönhetően, hogy az irányító részvényese, milliárdos Warren Buffett megtagadta az állomány felosztását , a részvények 8 dollárról 35 400 dollárra nőttek; messze a tipikus befektetőtől. A pénzmenedzserek kölcsönös befektetési struktúrákat hoztak létre, hogy megvásárolhassák ezeket a részvényeket, majd saját részvényeket bocsássanak ki díjfizetéssel, hogy a céget elérhetővé tegyék a hétköznapi családok számára.
Buffett nem szerette ezeket a közvetítőket, akik ígéreteket tettek a potenciális hozamokról, amikor semmi köze ehhez, így üzleti tevékenységük megszüntetése érdekében a befektetési bankjaival dolgozott, hogy kettős osztályú tőkeszerkezetet hozzon létre. 1996 májusában a Berkshire Hathaway IPO-val rendelkezett a B osztályú részvények esetében, amelyek az A osztályú részvények (a régi részvények) értéke 1/30-án kereskedtek, de szavazati joguk csak 1/200.
Az A osztályú készletet bármikor át lehet alakítani a B osztályú készletbe, de a B osztályú készletet nem lehet az A. osztályú készletévé átalakítani. Ez lehetővé tette a befektetők számára, hogy hatással legyenek a do-it-yourself készletek megosztására, miközben az olcsóbb részvényeket vadon elérhetővé teszik.
Később, amikor a Berkshire Hathaway megvásárolta a Burlington Northern Santa Fe vasútvonalat, az igazgatótanács osztotta a B osztályú készletet, hogy ezáltal az A osztályú készlet 1 / 1,500-át képviselje. Ez azt eredményezte, hogy a vállalat hozzá lett adva az S & P 500-hoz.
Egyik sem lett volna lehetséges, ha a befektetési bankok nem mágikusan dolgoztak. Ha jól szabályozott és prudens módon kezelik, sok értéket adnak a civilizációnak.
Vásárlás és eladás
A befektetési bankokat gyakran két táborra osztják: a vételi oldalon és az eladási oldalon. Számos befektetési bank kínál mindkét oldalt, mindkét oldalt. Az eladási oldalon jellemzően az újonnan kibocsátott kibocsátási egységek részvényeinek eladása, új kötvénykibocsátások bevezetése, piackutatás szolgáltatás, vagy az ügyfelek ügyfeleinek segítése. Ezzel szemben a vételi oldal a nyugdíjalapokkal, a befektetési alapokkal , a fedezeti alapokkal és a befektető nyilvánossággal együttműködik, hogy segítsen nekik megtérülni értékesítésük során, amikor értékpapírokba, például részvényekbe és kötvényekbe fektetnek be.
Három fő irodája
Számos befektetési bank három kategóriába sorolható, amelyek az elülső iroda, a középhivatal vagy a back office szolgáltatásokat kezelik.
- Front Office Befektetési Bank Szolgáltatások
A front office szolgáltatások tipikusan befektetési banki tevékenységet foglalnak magukban, például segítik a vállalatokat az egyesülések és felvásárlások, a vállalati pénzügyek (például több milliárd dollár kiadása üzleti papíron a napi műveletek finanszírozásához), az intézményi befektetések kezelése vagy a magas nettó értékű egyének , a kereskedői banki tevékenység (ami csak egy szórakoztató szó a magántőke számára, ahol a bank pénzeket olyan társaságokba fektet be, amelyek nem nyilvánosan kereskednek a tulajdonlásért cserébe), befektetői és tőkepiaci kutatói beszámolók, amelyeket a hivatásos elemzők készítenek vagy saját használatra vagy használatra egy nagyon szelektív ügyfelek csoportjához és a stratégiai megfogalmazáshoz, beleértve olyan paramétereket is, mint az eszközallokáció és a kockázati korlátok.
- Középhivatali befektetési bank szolgáltatások
A középhivatali befektetési banki szolgáltatások közé tartozik a kormányzati előírásoknak való megfelelés és a szakmai ügyfelek, például bankok, biztosítótársaságok, pénzügyi divíziók stb. Korlátozása. Ez néha back office funkciónak tekinthető. Magában foglalja a tőkeáramlást is. Ezek azok a személyek, akik pénzt keresnek a cégbe, és bejutnak a cégbe, hogy meghatározzák a likviditás összegét, amelyet a vállalatnak tartania kell ahhoz, hogy ne kerüljön pénzügyi nehézségekbe. A tőkeáramlásért felelős csapat felhasználhatja ezeket az információkat a kereskedelem korlátozására, csökkentve a más divíziók számára elérhető vásárlási / kereskedési hatalommal. - Back Office Befektetési Bank Szolgáltatások
A back office-szolgáltatások közé tartozik a befektetési bank anyacsavarja és csavarja. Olyan dolgokat kezel, mint a kereskedelmi megerősítések , biztosítja, hogy a helyes értékpapírokat a helyes összegekért vásárolják, értékesítsék és rendezzék, a szoftverek és a technológiai platformok, amelyek lehetővé teszik a kereskedők számára a munkájukat, a legkorszerűbb és legfejlettebbek. új kereskedelmi algoritmusok létrehozása, stb. A back office munkahelyek gyakran nem higgadók, és egyes befektetési bankok kiszervezik a szaküzleteket, például a letétkezelő társaságokat. Mindazonáltal lehetővé teszik, hogy az egész fut. Nélkülük semmi más nem volna lehetséges.
Tevékenységek
Egy tipikus befektetési bank a következő tevékenységek egy részében vagy mindegyikében folytat:
- Emeljük fel a saját tőke emelését (pl. Egy IPO bevezetését vagy egy speciális készlet létrehozását , amelyet olyan kifinomult befektetők, mint a biztosítótársaságok vagy bankok helyezhetnek el)
- Emeljük fel az adósságot (pl. Kötvények kibocsátásával , hogy pénzt gyűjtsünk a gyár bővítéséhez)
- Biztosítsa a kötvényeket vagy új termékeket (pl. Hitel-nemteljesítési csereügyleteket)
- Vállalkozói kereskedelemben való részvétel, ahol a házon belüli pénzkezelők csapata befektetni vagy kereskedni a saját pénzét magánjellegű számlájára (pl. A befektetési bank úgy véli, hogy az arany emelkedni fog, így arany határidőkben spekulálnak, aranybányászati cégekre hívási lehetőségeket szerezhetnek, vagy megvásárolhatják aranyszínű veretlen betéttárcsák biztonságos tárolásához).
Az elmúlt évtizedekig az Egyesült Államokban működő befektetési bankok nem vehettek részt egy nagyobb kereskedelmi bank részeként, mivel a tevékenységek - jóllehet rendkívül jövedelmezőek voltak, jól kezelhetők - sokkal nagyobb kockázatot jelentettek, mint a hagyományos bankok által nyújtott hitelek. Nem ez volt a helyzet a világ többi részében. Az olyan országok, mint Svájc, sőt, gyakran gazdagították a vagyonkezelési számlákat, amelyek lehetővé tették a befektetők számára, hogy teljes pénzügyi életüket egy olyan számláról kezeljék, amely összekapcsolta a banki, ügynöki , készpénzkezelési és hiteligényeket.
A hitelezési válság részeként és a hatalmas bankhibák részeként felmerült problémák nagy részét a belső befektetési bankok okozták, amelyek a fedezett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra (CDO-kra) kihasználták. Ezeket a veszteségeket az anyabankban működő holdingtársaságok fedezik, ami óriási leírást és a hígító részvénykibocsátások szükségességét okozza, egyes esetekben majdnem kiirtják a rendszeres részvénytulajdonosokat. Tökéletes példa erre a tiszteletre méltó Union Bank of Switzerland (UBS), amely 21 milliárd CHF-t (svájci frank) meghaladó veszteségeket jelentett, amelyek többsége a befektetési bankból származott. A legendás intézményt arra kényszerítették, hogy részvényeket és kötelező átváltható értékpapírokat bocsásson ki, a meglévő részvénytársaságokat felhígítva, a zavarás során eltörölt részvényesi tőke több mint 60% -át.