Berkshire Hathaway milliárdos elnöke története
Mindössze hat éves, Buffett 6 darab Coca-Cola-t vásárolt a nagyapja élelmiszerboltjától huszonöt centért, és eladta az egyes üvegeket egy nikkel számára, öt százalékos nyereséggel. Míg más gyermekek korában játszották a hoppal és az aljzatokat, Warren pénzt keresett . Öt évvel később Buffett első lépést tett a nagy pénzügyek világába.
Tizenegy éves korában a City Services Preferred részesedését három részvényből vásárolta részvényenként 38 dollárért, mind ő maga, mind Doris testvérének. Röviddel az állomány megvásárlása után részvényenként kevesebb, mint 27 dollárra csökkent. A megrémült, de rugalmas Warren tartotta a részvényeit, amíg vissza nem térnek 40 dollárra. Azonnal eladta őket - egy hibát, amelyet hamarosan megbánni fog. A Városok Szolgálata 200 dollárra emelkedett. A tapasztalat megtanította neki a befektetés alapvető tanulságait: a türelem erény.
Warren Buffett oktatása
1947-ben Warren Buffett 17 éves korában érettségizett.
Soha nem akart menni egyetemre; már 5000 dollárt tett közzé újságok (ez egyenlő $ 42,610.81 2000-ben). Apja más tervei voltak, és sürgette a fiát, hogy vegyen részt a Pennsylvaniai Egyetem Wharton Business School-ján.
Buffett csak két évig maradt, panaszkodva, hogy jobban ismeri a professzorait.
Amikor Howardot az 1948-as Kongresszusversenyben legyőzte, Warren hazatért Omaha-ba, és átkerült a Nebraska-Lincoln Egyetemre. Annak ellenére, hogy teljes munkaidőben dolgozik, csak három éve sikerült diplomázni.
Warren Buffett ugyanolyan ellenállással közelítette meg tanulmányait, mint néhány évvel korábban. Végül meggyőzött a Harvard Business School-ról, aki a történelem legrosszabb döntéseiben elutasította "túl fiatalnak". Enyhén Warren aztán Kolumbia felé fordult, ahol a híres befektetők, Ben Graham és David Dodd tanították - egy olyan élmény, amely örökre megváltoztatja az életét.
Ben Graham - Buffett Mentorja
Ben Graham az 1920-as években vált ismertté. Amikor a világ többi része megközelítette a befektetési arénát, mintha óriás roulette játék lenne, Graham olyan olcsó készleteket keresett, amelyek szinte teljesen mentesek voltak a kockázatoktól . Az egyik legismertebb hívása az északi csővezeték, a Rockefeller által üzemeltetett olajszállító vállalat.
Az állomány 65 dolláros részvény volt, de a mérleg tanulmányozása után Graham rájött, hogy a társaságnak minden részvényre 95 dollár értékű kötvényállományra van szüksége. Az érték befektető megpróbálta meggyőzni a vezetést, hogy eladja a portfoliót, de elutasították.
Röviddel ezután egy proxy háborúba került, és egy helyet biztosított az Igazgatóságban . A társaság eladta kötvényeit és osztalékot fizetett részvényenként 70 dollárért.
40 éves korában Ben Graham megjelentette a Security Analysis-et , amely a tőzsdén valaha is megjelent egyik legnagyobb műve. Abban az időben kockázatos volt; a részvényekbe való befektetés viccévé vált (a Dow Jones 381,17-ről 41,22-re esett az 1929-es összeomlást követő három-négy rövid év folyamán). Körülbelül ez az idő, hogy Graham jött létre az elv "belső" üzleti érték - egy intézkedés valós érték, amely teljesen és teljesen független a tőzsdei ár .
A belső értékek felhasználásával a befektetők eldönthetik, hogy a vállalat mennyit ér, és ennek megfelelően hozza meg a befektetési döntéseket. Az ezt követő könyv, az Intelligens Investor , amelyet Warren ünnepel, mint "a valaha írt befektetés legnagyobb könyvét", bemutatta a világot Mr. Marketnek - a történelem legjobb befektetési analógiájaként.
Egyszerű, mégis mélyreható befektetési elvein keresztül Ben Graham idilli alak lett a huszonegy éves Warren Buffett számára. A Who's Who egy régi kiadásának olvasása során Warren felfedezte, hogy mentora egy kis, ismeretlen GEICO biztosítótársaság elnöke. Egy szombat reggel vonaton vonult fel Washington DC-be, hogy megtalálja a központot. Amikor odaért, az ajtók zárva voltak. Nem szabad megállítani, Buffett könyörtelenül lüktetett az ajtón, amíg egy ápoló nem jött rá, hogy kinyissa. Megkérdezte, van-e valaki az épületben.
Ahogy a szerencse (vagy sors) megvan, volt. Kiderült, hogy még mindig egy férfi dolgozik a hatodik emeleten. Warren-t kísérte fel, hogy találkozzon vele, és azonnal kérdéseket tett fel a céggel és üzleti gyakorlatával kapcsolatban; egy beszélgetés, amely négy órán át nyúlt. A férfi nem volt más, mint Lorimer Davidson, a Pénzügyi Alelnök. Az élmény lenne az, ami maradt a Buffettnél egész életében. Végül megszerezte az egész GEICO társaságot a Berkshire Hathaway társaságán keresztül.
A Columbia-n végzett tanulmányai során Warren Buffett volt az egyetlen diák, aki valaha is keresett egy A + -t Graham egyik osztályában. Megdöbbentően mind Ben Graham, mind Warren apja azt tanácsolta neki, hogy ne végezzen munkát a Wall Streeten, miután végzett. Abszolút határozottan Buffett felajánlotta, hogy szabadon dolgozik a Graham-partnerségért. Ben megfordította. Ő inkább olyan zsidóknak tartotta helyét, akik akkoriban nem voltak béreltek a nem zsidó cégeknél. Warren összezúzódott.
Warren Buffett hazatér
Visszatérve haza, munkáját az apja brókercégén vették fel, és Susie Thompson néven látott egy lányt. A kapcsolat végül komolyan fordult, és 1952 áprilisában a házasságban voltak. Háromszobás bérleti díjat béreltek havonta 65 dollárért; elfutott, és a fiatal pár megosztotta a helyet egy egércsaláddal. Itt volt a lányuk, szintén Susie nevű nő született. Annak érdekében, hogy pénzt takarítsanak meg, ágytakarót készítettek neki egy fiókos fiókban.
Ezen első évek során a Warren befektetései túlnyomórészt egy Texaco állomásra és néhány ingatlanra korlátozódtak, de egyik sem sikerült. Ez alatt az idő alatt elkezdte az órák óráit az Omaha Egyetemen (ami nem lett volna lehetséges néhány hónappal korábban is.) Warren Dale Carnegie tanfolyamán folytatta a közvélemény iránti intenzív félelmét. Szerencsére a dolgok megváltoztak. Ben Graham hívott egy napra, felkéri a fiatal ügynököket, hogy jöjjenek el dolgozni neki. Warren végre megkapta a lehetőséget, amit régóta várt.
Warren Buffett dolgozik Ben Graham munkájához
Warren és Susie új házba költözött New York külvárosában. Buffett napjait az S & P jelentések elemzésével töltötte, befektetési lehetőségeket keresve. Ebben az időben kezdtek megjelenni a Graham és Buffett filozófiák közötti különbségek.
Warren érdekelt, hogy hogyan működött egy vállalat - ami azt eredményezte, hogy jobb a versenytársaknál. Ben egyszerűen csak szerette volna a számokat, míg Warren elsődleges érdeklődése volt a vállalat menedzsmentjének, ami a befektetés meghozatalának fő tényezője, Graham csak a mérlegre és a bevételi kimutatásra tekintett ; kevésbé érdekel a vállalati vezetés. 1950 és 1956 között Warren akár 140 000 dollárral is felépítette a saját tőke mindössze 9 800 dollárt. Ezzel a háborús mellkasával visszahozta nevezetességeit Omahára, és megkezdte a következő lépés megtervezését.
1956 május 1-jén Warren Buffett hét korlátolt partnert kereste fel, amelybe Doris testvére és Alice néni tartozott, és 105 000 dollárt emeltek a folyamatban. 100 dollárba tette magát, hivatalosan létrehozva a Buffett Associates-t. Az év vége előtt 300 ezer dollárt kezelt a tőkében.
Kicsi, de a legkevésbé, de sokkal nagyobb tervei voltak a pénzösszegnek. Vásárolt egy házat 31.500 dollárért, szeretettel a "Buffett's Folly" becenevével, és eredetileg az otthon hálószobáiból, majd később egy kis irodából eredt. Ekkor kezdett formálni az élete; három gyermeke, egy gyönyörű felesége és egy nagyon sikeres üzlet volt.
A következő öt év során a Buffett partneri kapcsolata lenyűgöző 251,0% -os nyereséget ért el, míg a Dow csak 74,3% -kal nőtt. A szülővárosában egy kicsit híresség, Warren soha nem adott állományt a barátok és idegenek állandó kérései ellenére. 1962-ben a partnerség tőkéje meghaladta a 7,2 millió dollárt, amelyből egy hűvös 1 millió dollár volt Buffett személyes részesedése (nem számított fel díjat a partnerségért - inkább Warren a 4% fölötti nyereség 1/4-jának joga volt) .
Több mint 90 korlátozott partnere is volt az Egyesült Államokban. Egy döntő lépésként összekapcsolta a partnerségeket egy "Buffett Partnerships Ltd." nevű szervezetbe, növelte a minimális befektetést 100 000 dollárra, és egy irodát nyitott a Kiewit Plaza-on a Farnam utcán.
1962-ben egy Charlie Munger nevű férfi költözött vissza kaliforniai Omaha gyermekkorába. Bár kissé sznob, Munger ragyogó volt a szó minden értelmében. Részt vett a Harvard Law School-ban anélkül, hogy alapképzést szerezne. A kölcsönös barátok bevonásával Buffett és Charlie azonnal összeálltak, ami a barátság és az üzleti együttműködés gyökereit eredményezte, amelyek a következő negyven évig tartanak.
Tíz évvel az alapítás után a Buffett Partnership eszközei meghaladták az 1,156% -ot a Dow 122,9% -hoz képest. A 44 millió dolláros dollárra visszavezethető eszközök gazdagságaként Warren és Susie személyes részesedése 6 849 936 dollár volt. Mr. Buffett, ahogy mondják, megérkezett.
Bölcsen elég, ahogy a sikeres személyisége is kezdett szilárdan megalapozott, Warren Buffett lezárta a partnerséget új számlákra. A vietnami háború tombolt a világ másik oldalán, és a tőzsdét azok hajtogatták, akik nem voltak a depresszió alatt. Mindeközben aggodalmát fejezte ki a növekvő részvényárak miatt, 1968-ban a társaság a legnagyobb puccsot húzta meg, 59,0% -os értéknövekedést ért el, és 104 millió dolláros értéket vetett fel.
A következő évben Warren sokkal messzebbre ment, mint az új számlák lezárása; felszámolta a partnerséget. 1969 májusában közölte partnereivel, hogy "nem talál semmiféle alkut a jelenlegi piacon". Buffett az év hátralevő részét a portfólió felszámolásával töltötte, kivéve két vállalatot - a Berkshire és a Diversified Retailing.
A Berkshire részvényeit Warren levelet küldte a partnerek között, tájékoztatva nekik arról, hogy bizonyos körülmények között részt vehet az üzletben, de a jövőben sem kötelezte őket. Warren tisztában volt azzal a szándékával, hogy megtartja saját tulajdonában lévő társaságát (a Berkshire Hathaway állományának 29% -át birtokolta), de szándékait nem fedezték fel.
Warren Buffett megnyerte a Berkshire Hathaway irányítását
Buffett szerepe a Berkshire Hathaway-ban valójában valamivel korábban volt meghatározva. 1965. május 10-én, a közös raktár 49% -ának felhalmozódása után, Warren nevezte magát igazgatónak. A szörnyű vezetés majdnem a földre vezette a vállalatot, és biztos volt benne, hogy kicsit csípett, jobb kezelhető lenne.
Azonnal Mr. Buffett Ken Chace elnökké tette a céget, és teljes autonómiát adott a szervezet felett. Bár elutasította a részvényopciók átengedését azzal az indokkal, hogy tisztességtelen volt a részvényesek számára, Warren 18 000 dollárért kölcsönt könyvelhetett el új elnökének, hogy megvásárolhassa a társaság részvényeinek 1000 darabját.
Két évvel később, 1967-ben, Warren megkérte a National Indemnity alapítóját, és ellenőrizte a részvényes Jack Ringwalt irodáját. Arra a kérdésre, hogy mit gondol, a cég megérte, Ringwalt azt mondta Buffettnek, hogy a társaság legalább 50 dollár értékben részesült, 17 dolláros díjat kapott 33 dollárnál.
Warren felajánlotta, hogy megvásárolja az egész vállalatot a helyszínen - egy olyan lépés, ami 8,6 millió dollárba került. Ugyanebben az évben Berkshire 10 centel osztalékot fizetett ki állománya után. Soha többé nem történt meg; Warren szerint "a fürdőszobában kellett volna lennie, amikor az osztalékot bejelentették".
1970-ben Buffett Berkshire Hathaway igazgatótanácsának elnökévé nevezte magát, és először írta meg a levelet a részvényeseknek (Ken Chace volt felelős a múltbeli feladatért). Ugyanebben az évben az elnök tőkeallokációja elkezdte mutatni óvatosságát.
A textiltermékek nyeresége szánalmas 45.000 dollár volt, míg a biztosítási és banki szolgáltatások mindegyike 2,1 és 2,6 millió dollárt hozott. A Massachusetts-i New Bedford-i küszöbökből származó apró készpénz biztosította a tőkeáramlást ahhoz, hogy elkezdje Berkshire Hathaway építését a mai napig.
Egy évvel később, Warren Buffettnek felajánlották az esélyt, hogy megvásárolja a céget See's Candy néven. Az ínyenc csokoládé gyártó saját márkájú cukorkát értékesített az ügyfelei számára, prémiumként a rendszeres cukrászsüteményekhez. A mérleg azt tükrözte, amit a kaliforniaiak már tudtak - több volt, mint hajlandó fizetni egy kicsit "extra" a különleges "Lásd" ízért.
Az üzletember úgy döntött, hogy Berkshire hajlandó megvásárolni a céget 25 millió dollár készpénzért. A tulajdonosok 30 millió dollárt nyertek, de hamarosan elismerték. Ez volt a Berkshire vagy Buffett legnagyobb befektetése.
Több befektetést és egy SEC-vizsgálatot követően (miután az összefonódás meghiúsult, Warren és Munger felajánlotta, hogy megvásárolja a Wesco-t, a céltársaságot a felfújt áron egyszerűen azért, mert úgy gondolták, hogy ez "a helyes dolog" - nem meglepő módon , a kormány nem hitt nekik), Buffett elkezdte látni Berkshire Hathaway nettó emelkedését.
1965 és 1975 között a cég könyv szerinti értéke részvényenként 20 dollárról 95 dollárra emelkedett. Ebben az időszakban Warren végleges vásárlása volt a Berkshire állományban. (Amikor a partnerség kihasználta a részvényeket, 29% -át birtokolta.
Évekkel később több mint 15,4 millió dollárt fektett be a vállalatba, átlagosan 32,45 dollár értékben.) Ez a tulajdont több mint 43% -ra vitte a Susie-nál, ami még 3% -ot képviselt. Teljes vagyonát Berkshire-be helyezték. Személyes tulajdonlás nélkül a vállalat egyedüli befektetési eszköze lett.
1976-ban Buffett ismét bekapcsolódott a GEICO-hoz. A vállalat a közelmúltban számottevően nagy veszteségeket számolt be, és az állomány részvényenként 2 dollárra csökkent. Warren bölcsen észrevette, hogy az alapügy még sértetlen; a legtöbb problémát egy szeszélyes vezetői csoport okozta.
Az elkövetkező néhány évben Berkshire felépítette pozícióját ebben a hátrányos helyzetű biztosítóban, és milliókat nyert a nyereségben. Benjamin Graham, aki még mindig a vagyonát tartotta a társaságban, ugyanazon év szeptemberében halt meg, röviddel a fordulás előtt. Évekkel később a biztosítási óriás Berkshire teljes tulajdonú leányvállalata lett.
Változások Warren Buffett személyes életében
Röviddel ezután került sor Buffett életének egyik legmélyebb és felháborító eseménye. Negyvenöt éves korában Susan Buffett hagyta el a férjét - formában. Bár Warren-hez ment férjhez, a humanitárius / énekes biztosított egy lakást San Franciscóban, és ragaszkodott hozzá, hogy egyedül akar élni.
Warren teljesen elpusztult; Susie egész életében "a napfény és az eső volt a [kertjében]". A két ember mindvégig szoros kapcsolatban állt, naponta beszélgetett, kéthetes éves New York-i utazásaikkal, és találkozott a gyerekekkel kaliforniai strandházukkal karácsonyi összejövetelekre.
Az átmenet nehéz volt az üzletember számára, de végül valamennyire megszokta az új megállapodást. Susie több nőt hívott az Omaha-i térségbe, és ragaszkodott hozzá, hogy vacsorázni és filmet csinálni férjével; végül Warrenet felállította Astrid Menks-rel, pincérnővel. Az év során Buffettel lépett be, Susie áldásával.
Warren Buffett akar kettő nikkelt, hogy összezúzzon
A 70-es évek végén hírneve olyan mértékben nőtt, hogy a Warren Buffett pletyka olyan állományt vásárolt, amely 10% -kal növelte az árát. Berkshire Hathaway részvénye több mint 290 dollár volt, és Buffett személyes vagyona közel 140 millió dollár volt. Az irónia az volt, hogy Warren soha nem értékesítette egyetlen társasági részvényét sem, ami azt jelentette, hogy az egész készpénz az 50 000 dolláros fizetés volt. Ez idő alatt észrevételt tett egy brókernek, hogy "minden, amit kaptam, Berkshire-ben van kötve."
Ez arra késztette Warrent, hogy kezdjen befektetni személyes életéhez. Roger Lowenstein Buffett című könyve szerint Warren sokkal inkább spekulatív volt saját beruházásaival szemben, mint Berkshire-nél. Egy ponton megvásárolta a réz határidőket, amelyek nem igazolt spekulációi voltak. Rövid idő alatt 3 millió dollárt tett. Amikor felkérték, hogy egy barátjával ingatlanba fektessen, azt válaszolta: "Miért kellene ingatlanvásárlással lenni , amikor a tőzsde olyan egyszerű?"
A Berkshire Hathaway bejelentette a jótékonysági programot
Később, Buffett ismételten megmutatta hajlandóságát a népszerű tendencia leküzdésére. 1981-ben a mohóság évtizede, Berkshire új jótékonysági tervet jelentett be, amelyet Munger gondolt és Warren jóváhagyta. A terv minden egyes részvényesnek jelezte, hogy olyan jótékonysági szervezeteket jelöl ki, amelyek minden egyes berkshirei részvényre 2 dollárt kapnak a részvényes tulajdonában.
Ez a válasz a Wall Street-nek a vezérigazgatója általános gyakorlatára válaszolt, aki megkapta a cég kéziratait (gyakran vezetnek a végrehajtó iskolákhoz, egyházakhoz és szervezetekhez). A terv óriási sikert aratott, és az évek során minden egyes részvényre növelték az összeget. Végül a Berkshire-részvényesek évente több millió dollárt adtak el, mindent saját okukra.
A program végül megszűnt, miután a Berkshire leányvállalatainak egyik tagja, a The Pampered Chef, tapasztalt megkülönböztetés miatt a vitatott pro-choice jótékonysági szervezetek, Buffett úgy döntött, hogy kiosztja arányos része a jótékonysági hozzájárulás pool. Egy másik fontos esemény ebben az időben a részvényárfolyam volt, amely 1982-ben 750 dollár értéket ért el. A nyereség nagy része a Berkshire részvényportfóliójának tulajdonítható, amelyet több mint 1,3 milliárd dollár értékben értékeltek.
Warren Buffett megvásárolja a Nebraska Furniture Mart, Scott Fetzer és a Berkshire Hathaway repülőgépet
A Berkshire minden finom vállalkozásának sikerült összegyűjtenie, az egyik legjobb állni kezdett az istálló alá. 1983-ban Warren Buffett lépett be a Nebraska Furniture Mart, a több millió dolláros bútorbolt kiskereskedője által épített semmiből Rose Blumpkin. A Mrs. B-nek szólva, ahogy a helyi lakosok hívták, Buffett megkérdezte, érdekli-e az üzletet Berkshire Hathaway-nak.
Blumpkin válasza egyszerű "igen" volt, amelyhez hozzáfűzte, hogy "60 millió dollárért" fog részt venni. Az ügyletet kézfogással lezárták, és egyoldalas szerződést készítettek. Az orosz származású bevándorló egyszerűen csak behúzta a csekket anélkül, hogy nézné azt, amikor később megkapta.
Scott & Fetzer a Berkshire család másik nagyszerű eleme volt. A vállalat maga volt az ellenséges felvásárlás célpontja, amikor Ralph Schey, az elnök elindította az LPO-t. Az 1984-es év volt, és Ivan Boesky hamarosan egy 60 dolláros részvényértékű ellenajánlatot indított el (az eredeti ajánlati ajánlat 50 dolláros részvény volt - 5 dollár a piaci érték fölött).
A Kirby porszívók készítője és a World Book enciklopédia, az S & F pánikolt. Buffett, aki negyedmillió részvényt birtokol, üzenetet küldött a cégnek, amelyben felkérték őket, hogy hívjanak, ha érdekelnek az egyesülés. A telefon szinte azonnal megszólalt. Berkshire 60 dollárt ajánlott fel hideg, kemény, készpénzben.
Amikor az ügyletet kevesebb mint egy héttel később berakta, a Berkshire Hathaway-nak új, 315 millió dolláros pénztermelő erőműje volt a gyűjteményéhez. A küzdő textil-malomból kivett kis pénzáramlás a világ egyik legerősebb vállalatát építették. Az elkövetkező évtizedben sokkal lenyűgözőbb dolgokat kellett tenni. Berkshire a részvényárakat 2,600 dollárról 80 000 dollárra emeli az 1990-es években.
1986-ban a Buffett egy használt Falcon repülőgépet vásárolt 850.000 dollárért. Ahogy egyre jobban felismerhetővé vált, már nem kényelmes volt számára, hogy kereskedelmi szempontból repüljen. A luxus ötlete olyan életmód volt, amelyet nehéz elfogadni, de nagyon szerette a jet-ot. A fúvókák iránti szenvedély végül részben arra vezették, hogy megvásárolja az Executive Jett a 90-es években.
A 80-as években a Berkshire egyre növekvő értéket mutatott, mintha cue-ként csak az 1987-es összeomlás az úton lenne. Warren, aki nem volt idegeskedve a piaci korrekciótól , nyugodtan ellenőrizte cégének árát, és visszatért a munkába . Ez reprezentálta, hogy a készleteket és a vállalkozásokat általában hogyan látta. Ez volt az " Mr. Market " ideiglenes rendellenességeinek egyike. Nagyon erős volt; Berkshire piaci kupakjának egynegyedét eltörölték. Fáradt, Warren felszántotta.
Vegyek egy kokszot
Egy évvel később, 1988-ban kezdte felvásárolni a Coca-Cola készletet, mint egy drogfüggő. Régi szomszédja, most a Coca-Cola elnöke észrevette, hogy valaki feltörti a részvényeket, és aggódik. A tranzakciók felkutatása után észrevette, hogy a kereskedelem a közép-nyugatról származik.
Rögtön eszébe jutott Buffettnek, akit hívott. Warren bevallotta, hogy a tettes, és kérte, hogy ne beszéljenek róla mindaddig, amíg törvényileg nem volt köteles nyilvánosságra hozni a gazdaságát az 5% -os küszöbön. Néhány hónapon belül a Berkshire tulajdonában állt a vállalat 7% -a, vagyis az állomány 1,02 milliárd dollár értékben. Három éven belül a Buffett Coca-Cola állománya többet érne Berkshire teljes értékénél, amikor megtette a befektetést.
Warren Buffett pénzét és hírnevét a vonalon a Salamoni botrány alatt
1989-re a Berkshire Hathaway 8 ezer dolláros részvény volt. Buffett most személyesen több mint 3,8 milliárd dollárt ér. Az elkövetkező tíz évben tízszer annyi pénzt fog fizetni. Mielőtt ez megtörténne, sokkal sötétebb idők voltak (olvassa el a The Solomon Scandal).
Warren Buffet az ezredfordulón
Az 1990-es évek fennmaradó részében az állomány 80.000 dollárra vetette ki az egy részvényre jutó összeget. Még ezzel a csillagászati akcióval, ahogy a dot-com őrület kezdett elkapni, Warren Buffettet azzal vádolták, hogy "elveszítette az érintését". 1999-ben, amikor Berkshire részvényenként 0,5% -os nettó növekedést jelentett, számos újság történetet mesélt az "Omaha Oracle" leépítéséről.
Biztosra vette, hogy a technológiai buborék felrobban, Warren Buffett továbbra is azt tette, amit a legjobban tevékenykedett: tőkét juttasson olyan nagy üzletbe, amely a belső érték alatt értékesített. Az ő erőfeszítései nem mentek vissza. Amikor a piacok végre megérkeztek, Warren Buffett ismét csillag volt. A Berkshire állománya visszaesett az előző szintre, miután részvényenként 45 000 dollárra csökkent, és az Omaha-i embert ismét befektetési ikonnak tekintették.