Miért érdekel a befektetők a tőzsdei kapitalizációról?
Az elkövetkező néhány pillanatban segíteni fogok abban, hogy megváltoztassam ezt
A tőzsdei kapitalizáció meghatározása
Egyszerűen csak a tőzsdei kapitalizáció az a pénzmennyiség, amelyet akkor vásárolna, ha minden olyan részvényrészet megvásárolna, amelyet a vállalat az akkor hatályos piaci áron adott ki.
A tőzsdei kapitalizáció számítása
A tőzsdei tőke kiszámításának módja olyan egyszerű, mint amilyennek hangzik. Nincsenek trükkök vagy furcsa gondolatok, amelyeket fontolóra kell venni. Ez egyszerű:
Tőkepiaci kapitalizáció = Jelenlegi részvények fennálló x Aktuális tőzsdei ár .
Valódi világ példái a tőzsdei kapitalizáció számításáról
Például, amikor sok éve először írtam ezt a cikket, a Coca-Cola Társaságnak 2.317.441.658 részvény állománya van, és az állomány részvényenként 49,60 dollárral zárva van. Ha a világon minden egyes részesedést vásárolni a Coca-Cola készletből, akkor ez az összeg 2,317,441,658 részvényt tartalmazna x $ 49.60 = $ 114,945,106,236.80.
Ez csak 115 milliárd dollár volt. A Wall Streeten az emberek 115 milliárd dollárra hivatkoztak a Coca-Cola piaci kapitalizációjára. Kontraszt, hogy a jelen. A Coca-Cola 4,316,029,450 db részvényből áll, és a részvények 201,36-os pénteken 43,32 dollárra záródnak. Ez azt jelenti, hogy a Coke részvényeinek értéke 186.970.395.774, vagyis 187 milliárd dollár.
A tőzsdei kapitalizáció erősségei és gyengeségei
A tőzsdei kapitalizáció lehetővé teheti a befektetők számára, hogy megértsék az egyes vállalatok viszonylagos méretét a másikhoz képest, figyelmen kívül hagyva a tőkeszerkezetre vonatkozó azon részleteket, amelyek egy vállalat részvényárfolyamát magasabbra emelik, mint egy másik vállalkozás. Például hasonlítsa össze a Coca-Cola részvényenként 43,32 dollár értéket a kiskereskedő AutoZone értékével 753,47 dollár értékben. Annak ellenére, hogy exponenciálisan nagyobb részvényárfolyamon van, az utóbbi részvénypiaci kapitalizációja 22 milliárd dollár; a koksz puszta töredéke. A bemutatott részvényárfolyam olyan elszámolási kilátások, melynek eredményeképpen a társaság igazgatótanácsa által kibocsátott részvényekből származó részvényekből származó részvények állományának megosztása révén lehetővé válik. Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, nézze meg cikkem Hogyan gondolkodhat a részvényárral , amely a matematikán keresztül jár, és elmagyarázza, hogy egy 300 dolláros készlet olcsóbb lehet, mint egy 10 dolláros készlet.
A flip oldalán a tőzsdei kapitalizáció korlátozott, amit elmondhat. Ennek a metrikának legnagyobb bukása az, hogy nem veszi figyelembe a vállalat adósságát. Tekintsük újra a Coca-Cola-t. A vállalatnak körülbelül 67 milliárd dollár adóssággal és egyéb kötelezettségekkel kell rendelkeznie, hogy ha megvásárolná az egész üzletet, akkor a szervizelésért és a visszafizetésért felelős lenne.
Ez azt jelenti, hogy míg a Coke tőzsdei kapitalizációja 187 milliárd dollár, a vállalati érték 254 milliárd dollár, mivel egyszerűsített és minden más egyenlő, ez utóbbi szám az, amire nemcsak az összes részvényt kellene megvásárolnia, hanem minden adósságot meg kell fizetnie, is. Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, olvassa el cikkem Enterprise Value - A vállalat átvételi értéke meghatározása .
A részvénypiaci kapitalizációnak a vállalat teljesítményének proxyjaként történő felhasználásának másik fő gyengesége az, hogy nem befolyásolja a részvényenkénti értéken vagy az olyan osztalékban bekövetkező változásokat, mint a spin-off, a split-off vagy az osztalék , amelyek rendkívül fontosak egy koncepció kiszámításakor teljes hozamként ismert . Számos új befektető számára furcsának tűnik, de a teljes hozam akkor is eredményezhet, ha a befektető pénzt fizet, még akkor is, ha maga a vállalat csődbe jut.
Egy történelmi példához tekintse meg az Eastman Kodak összeomlásának hosszú távú teljesítményét. Az évek során felhalmozott osztalékokon kívül a tulajdonosok kémiai társaság részvényeit is végezték, így a tény, hogy a piaci kapitalizáció nullára változott, nem jelenti azt, hogy szükségszerűen mindent elvesztett.
A piaci kapitalizáció használata portfólió készítéséhez
Sok szakmai befektető osztja portfólióját a piaci kapitalizáció méretével. Ezek a befektetők azért teszik ezt, mert úgy vélik, hogy lehetővé teszi számukra, hogy kihasználják azt a tényt, hogy a kisebb vállalatok történelmileg gyorsabban nőttek, de a nagyobb vállalatok nagyobb stabilitást és nagyobb osztalékot fizetnek.
Az alábbiakban felsoroljuk a piaci kapitalizációs kategóriák típusát, amelyek valószínűleg a befektetés megkezdésekor hivatkoznak. Ne feledje, hogy a pontos definíciók kissé homályosak a szélek körül, ezért ügyeljenek arra, hogy fordítsanak figyelmet az adott módszertanra, különösen akkor, amikor a módszertan a tényleges piaci kapitalizációs számítást manipulálja valami úgynevezett float-weight adjustment-nek, amely még az S & P 500 index alapok elkezdték az elmúlt években.
- Micro Cap: A "micro cap" kifejezés egy olyan vállalatra vonatkozik, amelynek részvénypiaci kapitalizációja kevesebb, mint 250 millió dollár.
- Small Cap: A "kis cap" kifejezés egy olyan vállalatra vonatkozik, amelynek részvénypiaci kapitalizációja 250 millió dollár és 2 milliárd dollár.
- Mid Cap: A "mid cap" kifejezés egy olyan vállalatra utal, amelynek részvénypiaci kapitalizációja 2 milliárd dollár és 10 milliárd dollár között van.
- Nagy sapka: A "nagy sapka" kifejezés egy olyan vállalatra vonatkozik, amelynek részvénypiaci kapitalizációja 10 milliárd dollár és 100 milliárd dollár között van.
- Mega Cap: A mega cap kifejezés egy 100 milliárd dolláros tőzsdei kapitalizációval rendelkező társaságra utal.
Ismételten győződjön meg róla, hogy ellenőrizze a specifikumokat, amikor ezeket a meghatározásokat használja. Például egy személy hivatkozhat egy olyan cégre, amelynek tőzsdei kapitalizációja 5 milliárd dollár, bizonyos körülmények között nagy sapka.
További információ a Befektetésekről
Az állományokra vonatkozó további információkért olvassa el a készletbe való befektetés teljes útmutatóját .