Tudjon meg többet a TIPS és az Exchange-Traded Funds (ETF) kockázatairól
Az egyes TIPS kötvények fontos befektetési portfólió lehetnek azon befektetők számára, akik meg akarják tartani megtakarításuk vásárlóerejét.
Azonban a TIPS, annak ellenére, hogy az Egyesült Államok kormánya kiadta, nem mentes a kockázattól - különösen ha az eszközosztályt befektetési alapok vagy tőzsdén kereskedett alapok (ETF) révén kívánja elérni.
Az egyedi TIPS-be való befektetés kockázata
Mivel a TIPS-t az Egyesült Államok kormányának teljes hite és hitele támasztja alá, úgy látják, hogy mentes a hitelkockázattól - más szóval, a befektetők garantálják, hogy megkapják az összes tőlük érkező érdekeltséget és megbízást.
Míg a TIPS kötvény árfolyama a kibocsátás időpontja és a lejárat időpontja között ingadozik, az ilyen áremelkedés nem érinti a lejáratig tartott személyt. Azonban ez a mérsékelt volatilitás akkor is problémát jelenthet, ha egy személy lejárat előtt lejár. Ebben az esetben nem garantálja, hogy megkapja a kötvény névértékét, mivel piaci ára többé-kevésbé lehet, mint az értékesítés időpontjában.
A TIPS másik lehetséges kockázata az, hogy a hivatalos fogyasztói árindex nem követi nyomon a tényleges inflációt vagy a befektetők által igényelt termékek vagy szolgáltatások emelkedő árait. Ebben az esetben fennáll annak az esélye, hogy a kötvények inflációs védelemének eleme nem elegendő az adott befektető valós vásárlóerejének védelméhez.
A harmadik kockázat a ritka esély az árcsökkentésre vagy a csökkenő árakra. Ebben az esetben a befektetők valószínűleg eladhatják a TIPS-t - a vezetői árak csökkenése miatt - mivel nem lenne szükség inflációs védelemre. Ez valóban a 2008-as pénzügyi válság mélyén következett be, amikor a világméretű pénzügyi összeomlással kapcsolatos félelmek felvetették a defláció lehetőségét, és az ősszel jelentősen csökkentette a TIPS árát. A defláció hosszú távú lehetőség, de az érdemes megfontolni.
A TIPS befektetési alapok és az ETF kockázata
Bár a TIPS úgy fog működni, mint az olyan befektetők számára, akik egyedi kötvényeket vásárolnak és lejáratuk alatt tartják, azok, akik TIPS-t tartanak befektetési alapokon vagy ETF-eken keresztül, teljesen más kockázatokkal szembesülnek.
Az alapok az inflációs védelem egyik elemét képezik abban az értelemben, hogy az alapok birtokában lévő kötvények fő értéke valóban felfelé áll az inflációval. Az egyedi értékpapíroktól eltérően azonban a kötvényalapoknak nincs lejárati dátuma . Ez azt jelenti, hogy a befektetők nem garantálják a tőke teljes megtérülését. Mivel a TIPS rendkívül érzékeny a kamatlábakra, a TIPS-alap vagy az ETF értéke nagyon rövid idő alatt ingadozhat.
Ennek a veszélynek egyik legfontosabb példája 2010 november-decemberében történt.
Ebben a két hónapos időszakban a kötvényhozamok magasabbak voltak, amikor az árak csökkentek, ami a tízéves amerikai kincstárjegy hozama alapján 2,61% -ról 3,31% -ra emelkedett. Ugyanezen időszakban a legnagyobb TIPS ETF, az iShares Barclays TIPS kötvényalap (ticker: TIP) -3,2% -ot ért el. Az alapot 2013 májusában és júniusában 7,8% -os veszteségre fordították, hasonlóan a kincstári hozamokhoz
Ezek a veszteségek jelentősek, mivel az infláció az utóbbi években jellemzően 1-3% -os tartományban megy végbe. Ennek eredményeképpen nem kell nagy veszteséggel ellensúlyozni az alapok TIPS tulajdonában lévő védelmi funkciót.
TIPS Alapok hiányzik az igazi inflációs védelem
A TIPS alapok szembesülnek egy másik szembeszéllyel: a magasabb infláció általában magasabb árfolyamhoz vezet, ami megegyezik a TIPS befektetési alapok és az ETF-k részvények árának csökkenésével. Az infláció emelkedésére utaló jelek majdnem minden bizonnyal a kincstárárak csökkenéséhez vezetnek (szem előtt tartva, az árak és a hozamok ellentétes irányúak ), ami viszont súlyosan mérlegelné a TIPS árát és az azokba befektető pénzeket.
Ebben az értelemben a TIPS alapok valójában az ellenkezőjét képviselik, amit sok befektető várhat: inkább az infláció elleni védelmet, akkor valójában bántani fogja. A rövid lejáratú TIPS-alapok esetében a hatás kevésbé lenne súlyos.
Ne feledje, ez csak akkor jelent problémát, ha az árak emelkednek. Azonban a hozamok már nagyon alacsony szinten vannak , a TIPS alapok befektetői véletlenül vesznek részt abban, hogy befektetéseik nem fognak megfelelni a várakozásoknak.