Inflációs kockázat
Viszonylagos biztonságuk miatt a kötvények általában nem jelentenek rendkívül magas hozamot. Ez különösen sebezhetővé teszi őket, amikor az infláció emelkedik. Képzeld el például, hogy olyan kincstári kötvényt vásárolsz, amely 3,32% -os kamatot fizet.
Ez olyan biztonságos befektetésről van szó, amennyit csak talál. Mindaddig, amíg a köteléket lejáratig tartja, és az amerikai kormány nem bukik össze, semmi sem baj.
Ha az infláció mértéke 4 százalékra emelkedik, a befektetése nem "tartja magát az inflációval". Valójában "pénzveszteséget" okozna, mert a kötvénybe fektetett készpénz értéke csökken. Visszaszerezheti a főkötelezettet, amikor lejár a kötvény, de értéktelen lesz. Megjegyzés: E szabály alól kivételek vannak. Például a Pénzügyminisztérium értékesíti a Treasury Inflation-Protected Securities nevű befektetési eszközt is.
Kamatkockázat
A kötvények árai ellentétben állnak a kamatokkal. Amikor felemelkedik, a másik esik. Ha a kötvény lejáratát megelőzően eladni kell, akkor az árat, amelyet el lehet érni, az értékesítéskor érvényes kamatlábkörnyezeten alapul. Más szóval, ha az árak emelkedtek, mióta "visszalépett" a visszatérésed, akkor a biztonsági ár csökken.
Valamennyi kötvény kamatlábbal ingadozik. Az egyes kötések sebezhetőségének kiszámítása egy sebességeltolódásra egy rendkívül összetett, hosszú időtartamú koncepciót jelent. Az átlagos befektetőknek azonban csak két dologról kell tudniuk a kamatkockázatról .
Először is, ha lejáratig biztosítékot nyújt, a kamatkockázat nem jelent tényezőt.
Visszaszerzi az egész főkötelezettet lejáratkor. Másodszor, a kamatlábak leginkább sebezhetőek a nulla kamatozású befektetések , amelyek a kötvény lejáratakor minden kamatot fizetnek.
Alapértelmezett kockázat
A kötvény nem más, mint egy ígéret az adósság visszafizetésére. És az ígéretek megtörtek. A vállalatok csődbe kerülnek. A városok és az államok alapértelmezés szerint az muni kötvények. A dolgok történnek ... és az alapértelmezés a legrosszabb dolog, ami történhet a kötvénytulajdonosokkal. Két dolgot kell megjegyeznünk az alapértelmezett kockázatról.
Először is, nem kell önmagát mérlegelni. A hitelminősítő intézetek, mint például a Moody's, ezt megteszik. Valójában a kötvények hitelminősítései nem más, mint egy alapértelmezett skála. A legmagasabb alapértelmezett kockázatnak kitett junk kötvények a skála alján vannak. Az Aaa minősített vállalati adósság, ahol az alapértelmezés rendkívül valószínűtlen, a csúcson van.
Másodszor, ha amerikai kormányzati adósságot vásárol, az alapértelmezett kockázat nem létezik. A Pénzügyminisztérium által eladott adósságleveleket a szövetségi kormány teljes hite és hitele garantálja. Elképzelhetetlen, hogy az emberek, akik ténylegesen kinyomtatják a pénzt, alapértelmezésben az adósságuk.
A kockázat csökkentése
Néha magas rangú kötvényt vásárolsz, csak azért, hogy a Wall Street később megkönnyebbüljön a kérdésben.
Ez csökkenti a kockázatot . Ha a hitelminősítő intézetek, például a Standard & Poor's és a Moody's csökkentik a kötvények értékelését, akkor e kötvények ára csökken. Ez bántani tud egy befektetőt, aki lejárat előtt köteles eladni egy kötvényt. A lemorzsolódási kockázatot pedig a lista következő tétele bonyolítja, likviditási kockázat.
Likviditási kockázat
A kötvények piaca jelentősen vékonyabb, mint a készlet. Az egyszerű igazság az, hogy amikor a kötvényt a másodlagos piacon értékesítik, nem mindig van vevő. A likviditási kockázat azt a veszélyt írja le, hogy ha kötvényt kell eladnia, akkor nem lesz képes. A likviditási kockázat nem létezik az államadósság esetében. És a kötvényalap részvényei mindig értékesíthetők. De ha bármilyen más adósságot tartasz, nehéz lehet eladni.
Újrabefektetési kockázat
Számos vállalati kötvény jogosult. Ez azt jelenti, hogy a kötvénykibocsátó fenntartja magának a jogot, hogy lejárat előtt "behívja" a kötvényt, és kifizesse az adósságot.
Ez újbóli befektetési kockázathoz vezethet. A kibocsátók hajlamosak kötvényeket hívni, amikor a kamatok esnek. Ez katasztrofális lehet egy olyan befektető számára, aki úgy gondolta, hogy be van zárva a kamat és a biztonság szintje.
Tegyük fel például, hogy volt egy szép, biztonságos Aaa-minősítésű vállalati kötvény, amely évente 4% -ot fizetett. Ezután a díjak 2% -ra esnek. A kötvényed kap hívást. Visszaadja a főkötelezettet, de nem lesz képes új, összehasonlítható kötvényt találni, amelyben befektetni. Ha az árak 2% -ra estek, akkor nem kap 4% -ot egy szép, biztonságos új Aaa-minősítéssel.
Rip-off kockázat
Végül a kötvénypiacon mindig fennáll a kockázata annak, hogy megszöktek. A tőzsdétől eltérően, ahol az árak és a tranzakciók átláthatók, a kötvénypiacok többsége továbbra is sötét lyuk marad. Vannak kivételek. És az átlagos befektetőknek ragaszkodniuk kell ahhoz, hogy üzleti tevékenységet folytassanak ezeken a területeken.
Például a kötvényalap világa meglehetősen átlátható. Csak egy kis kutatást igényel, hogy megállapítsa, van-e teher (értékesítési jutalék) egy alapon. És ez csak néhány másodpercet vesz igénybe annak megállapítása érdekében, hogy ez a terhelés valami, amit hajlandó fizetni.
Az államadósság megvásárlása alacsony kockázatú tevékenység, ameddig maga a kormány vagy más elismert intézmény foglalkozik. Még a vállalati vagy muni adósság új kibocsátásának megvásárlása sem annyira rossz.
Az egyéni kötvények másodlagos piaca azonban nem a kisebb befektetők számára. A dolgok jobbak, mint amilyenek korábban voltak. A TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) rendszer csodálattal töltötte el, hogy az egyéni kötvénytulajdonosok rendelkezzenek a szükséges befektetési döntések meghozatalához szükséges információkkal.
De nehéz lenne lelkesen találni olyan lelkiismeretes pénzügyi tanácsadót, aki azt javasolja, hogy az átlagos befektető a másodlagos piacon saját magáévá váljon.