Miért tartják biztonságosan a kincstárjegyeket?
A kötvénypiacon kétfajta kockázat áll fenn: hitelkockázat és kamatkockázat . A hitelkockázat annak a kockázata, hogy a kibocsátó elmulasztja a kamatot, míg a kamatkockázat az érvényes árfolyamváltozások hatását számolja el.
A kincstárjegyek kockázatmentesek, elsősorban a hitelkockázat. Annak ellenére, hogy aggodalmát fejezi ki az Egyesült Államok pénzügyi stabilitása miatt, az Egyesült Államok államkötvényeit a világ legbiztonságosabbaként tekintik annak a valószínűségének, hogy az érdeklődésük és a megbízójuk időben fizetett. Az Egyesült Államok soha nem követelte el a tartozásait a modern korban, bár az 1800-as években bizonyos esetekben szerkezetátalakítás történt.
Elvesztheti a pénzt a kincstárba
A kincstárjegyek valóban mentesek a hitelkockázattól, de kamatkockázatnak vannak kitéve . Míg a kincstárjegyek és a rövidebb futamidejű kibocsátások nem nagy hatással vannak az árfolyamváltozásokra, a köztes lejáratú kötvények (az öt-tíz éves lejáratúak) mérsékelt volatilitást tapasztalhatnak, míg a hosszú lejáratú kötvények (tíz év és idősebbek) meglehetősen volatilis lehet.
Ha egy befektető kincstári biztosítékot tart fenn lejáratáig, akkor ez nem jelent tényezőt. Bár a fő érték a kötvény élettartamán keresztül változik a kamatlábak és az infláció változó kilátása alapján, a befektető biztos lehet benne, hogy ő látni fogja az eredeti befektetését.
Ugyanakkor válik olyan tényezővé, ha a befektető kénytelen eladni egy Treasury kérdést lejárata előtt. Ebben az esetben a kötvény ára változott a piaci ingadozások alapján, és a befektető olyan bevételt kap, amely többé-kevésbé az eredeti befektetéséig részesülhet.
Amerikai kincstári alapok és ETF-k
Mivel az egyéni kincstári értékpapírok végül teljes értékükön érlelnek, az államkötvényekbe befektetők könnyedén nyugodhatnak, tudván, hogy még ha a kötvény értéke rövid távon is csökken, a főkötelezettet időben vissza kell fizetni.
Nem ez a helyzet a kincstárba befektető befektetési alapok vagy tőzsdén kereskedett alapok (ETF) esetében. Hacsak egy alap nem meghatározott "lejárati időpont" alap, a pénzeszközök soha nem fognak éretté válni.
A rövidebb lejáratú kötvényekbe fektetett alapok esetében ez általában nem jelentős kérdés, mivel az alapul szolgáló gazdaságok volatilitása alacsony - bár az ár valóban mérsékelten csökkenhet. Azonban a hosszú távú kincstárba befektetett pénzeszközök kivételesen ingadozóak lehetnek. Ha a kincstári árak visszaesnek, ez a befektető elvesztését eredményezi.
Azok a befektetők, akik a hosszú lejáratú kincstárba befektető alap megvásárlását tervezik, ezért tudniuk kell, hogy valójában magasabb kockázatot vállalnak - annak ellenére, hogy az alapul szolgáló értékpapírok nem lesznek alapértelmezettek. Természetesen a magas kockázat a magas megtérüléshez igazodik ... mivel a piac a helyes irányba mozdul.
Alsó vonal
Az amerikai kincstárjegyek valóban kockázatmentesek - olyan magánszemélyek számára, akiknek lejáratig egyedi kötvények vannak. Ugyanakkor fennáll a kockázata azoknak, akik lejárata előtt eladják kötvényeiket, vagy akik hosszú lejáratú kincstári pénzeszközökbe fektetnek be. Ennek eredményeként ez a "kockázatmentes" befektetés valójában nagyon kockázatos lehet bizonyos helyzetekben.