Megérteni, hogy az infláció hogyan befolyásolja a kötvények reálhozamát
Az infláció hatása a szövetségi tartalékpolitikára
Az első hatás az, hogy az emelkedő infláció az US Federal Reserve-t vagy bármelyik ország központi bankját jelentheti - rövid távú kamatlábakat emelhet a hitelkereslet csökkentése és a gazdaság túlhevülésének megelőzése érdekében.
Amikor a Fed felemeli a rövid lejáratú kamatlábakat - vagy ha a jövőben várhatóan erre sor kerül - a közép- és hosszú távú kamatlábak is megnőnek. Mivel a kötvényárfolyamok és a hozamok ellentétes irányban mozognak , a növekvő hozamok a csökkenő árakat jelentik - és a fix hozamú befektetések alacsonyabb értékét.
A névleges visszatérés és a valódi visszatérés közötti különbség
Az infláció második hatása kevésbé nyilvánvaló, de a portfólióból az idő múlásával jelentősebb harapást vehet igénybe. Ez a fontos hatás a "névleges" hozam - a kötvény- vagy kötvényalap visszatérése - papíron és az " igazi " vagy az inflációhoz igazított hozam közötti különbség.
Megérteni ezt a koncepciót, fontolja meg egy bevásárlókosár az élelmiszer, hogy egy személy vásárol a szupermarketben. Ha a tételben szereplő tételek ebben az évben 100 dollárba kerülnek, akkor a 3% -os infláció azt jelenti, hogy egy évvel később ugyanaz a tételek csoportja 103 dollárba kerül. Ugyanez a személynek rövid lejáratú kötvényalapja van, amelynek hozama 1%.
Az év során a 100 dolláros befektetés értéke mindössze 101 dollárba emelkedik adózás előtt. Papíron a befektető 1% -ot tett ki. De a valóságos pénzben valójában elvesztette a 2 dolláros értékű vásárlóerőt. Az "igazi" hozam tehát -2% volt.
Az Egyesült Államokban az infláció átlagos üteme 1913 óta 3,2%.
Bár ez kissé eltorzult az I. világháború, a második világháború és az 1970-es évek magas inflációs idejével, még mindig azt jelenti, hogy a befektetőknek átlagosan évi 3,2% -os hozamot kellett keresniük, csak azért, hogy az infláció mellett is maradjanak.
Ne feledje, hogy az inflációs összetevők évente ugyanúgy, mint a befektetési hozamok, kivéve az inflációt, az eredmény negatív. 1982-től napjainkig az infláció kumulatív alapon közel 100% -kal emelkedett az összetett hatás miatt. Következésképpen egy befektetőnek szüksége lenne arra, hogy kétszeresé tegye befektetéseinek értékét ebben az időben csak azért, hogy lépést tartson az inflációval.
Valódi megtérülés és biztonság
Bizonyos esetekben a befektetők hajlandóak negatív megtérülést megtéríteni a biztonságért cserében. Például 2013 augusztusában az egyéves letéti igazolás (CD) átlagos megtérülése 0,70% volt. Ez az infláció alatti hozamot jelenti, de egyes esetekben a tőke megőrzése a befektető legfontosabb problémája.
Ha a biztonság nem elsődleges fontosságú, vegye figyelembe az infláció hatását. Ha a cél a fészek tojása a jövőre, akkor egy kötvény vagy kötvényalap , amely 2% -ot fizet, nem fogja csökkenteni. Ehelyett vegye fontolóra egy olyan diverzifikált megközelítést, amely magába foglalja a közepes és magasabb kockázatú befektetéseket, például befektetési minőségű vállalati kötvényeket , magas hozamú kötvényeket és részvényeket.
Továbbá sok befektetési alap vállalat jelenleg "reáljövedelem" alapokat kínál, amelyek kifejezetten az infláció előtti idő előtt állnak. E szakosodott kötvényalapok egyik lehetséges hátránya, hogy az irányítási költségek általában magasak. Mind a Vanguard, mind a Fidelity alacsonyabb kezelési költséggel rendelkező termékeket kínál, mint az iparági átlag.
Alsó vonal
Az infláció mindig olyan csendes tolvaj lesz, aki elfogyasztja befektetéseinek értékét, de bizonyos tudatossággal és jó tervezéssel meg tudja tartani a megtakarításainak vásárlóerejét.