Tudjon meg többet a Treasury Inflation-Protected Securities Formula használatáról
Mi a TIPP?
Mint egy sima-vanília kincstárjegy , a TIPS a befektetőknek fix kamatozású hozamot biztosít a félévente fizetett kamatokkal. A legfontosabb különbség: a TIPS tőkéjét a fogyasztói árindex (CPI) változásának tükrözik, és a kamatkifizetést a kötvény korrigált értéke alapján számítják ki.
Ez a fizetés az inflációval növekszik, de a ritka esetleges defláció esetén (azaz a csökkenő árak) csökkenne. A befektető által befizetett tőke összege az eredeti befektetése és bármely felfelé irányuló kiigazítás. Röviden, a megbízó a CPI-vel emelkedik, míg a kupon rátum a befektető "reálhozamát" képviseli, vagy az infláció felett áll.
Ezzel szemben a sima-vanília kincstárjegyek nem hordoznak ilyen inflációs védelmet. Mivel a befektető teljes mértékben ki van téve az inflációnak az alapul szolgáló kötvényre gyakorolt hatására, prémiumot követel - magasabb kamatláb, mint az infláció elleni "védelem" - a TESZT helyett saját kincstárjegye.
Az inflációs várakozások kiszámítása a TIPS segítségével
Ezt a kockázati prémiumot úgy lehet kiszámítani, hogy hasonlítjuk össze a hasonló lejáratú Kincstár és a Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) hozamkülönbözetét. Az eredmény azt jelzi, hogy a befektetők milyen mértékű védelmet igényelnek, ami azt mondja meg, hogy mi lehet az inflációs várakozás.
Például ha az ötéves Kincstár 3% -os hozama és az ötéves TIPS 1% -os hozamú, akkor az elkövetkező öt évre vonatkozó inflációs várakozások nagyjából évi 2% -ot tesznek ki. Hasonlóképpen, a két- vagy tízéves problémák felhasználásával elmondhatjuk nekünk az idõszakra vonatkozó várakozásokat. Ezt a különbséget gyakran a "breakeven" inflációnak nevezik.
Az egyenlet másik módja:
Treasury Yield = TIPS hozam + Várható infláció
Ezért könnyen meg lehet találni a piac várható inflációs rátáját, legalábbis elméletileg. Ennek oka csak "elméletben" van, mert a két értékpapír közötti különbségek olyan piaci torzulásokhoz vezetnek, amelyek megakadályozzák a számítás pontos eredményt adva. A TIPS kereskedési mennyisége jóval alacsonyabb, mint a kincstárjegyeké, így a hozamkülönbözet gyakran változhat az olyan technikai tényezők miatt, amelyeknek nem kell foglalkozniuk az inflációs várakozásokkal. Ennek eredményeképpen a hozamkülönbözet használható útmutatóként, de nem a jelenlegi elvárások abszolút mértéke.
Az ETF-k, amelyek nyomon követik az inflációs várakozásokat
A befektetők valójában az inflációs várakozások kereskedelmét tudják tenni, mivel négy tőzsdei kereskedési alap (ETF) nyomon követi a 10 éves kincstár és a 10 éves TIPS közötti szakadékot:
- ProShares 30 éves TIPS / TSY Spread (RINF) : A TIPS-Treasury terjedését nem befolyásolja. Ennek az alapnak a részvényárfolyamának emelkednie kell, ha az elvárások megnőnek.
- ProShares Rövid 30 éves TIPS / TSY Spread (FINF) : A TIPS-Treasury spread inverzét a tőkeáttétel nélkül játssza le . Ez az alap emelkedik, amikor az inflációs várakozások csökken.
- UltraPro 10 éves TIPS / TSY Spread (UINF) : A TIPS-Treasury spreadet háromszoros tőkeáttétel segítségével követi . Ennek az alapnak a részvényárfolyamának háromszorosára kell emelkednie, mint a spread.
- UltraPro Rövid 10 éves TIPS / TSY Spread (SINF) : A TIPS-Treasury spread inverzét háromszoros tőkeáttétellel követi. Ennek az alapnak a részvényárfolyamának háromszorosára kell emelkednie.
Felhívjuk a figyelmet arra, hogy ezek az ETF-ek átlagosnál magasabbak lehetnek az irányítási díjaknál.
A pénzről nem adót, befektetést vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.