Az üzleti érték szerepe a vállalkozás átvételi árában
A vállalati értékek alapvető összetevőinek és koncepcióinak áttekintése révén remélem, hogy segíteni tudsz a vállalati érték meghatározásában, miért fontos a vállalati érték, a vállalati érték kiszámításának módja és hogyan alkalmazható a befektetési módszertanra.
Vállalati érték meghatározva
A vállalati érték alapvető meghatározása elég egyszerű, és gyorsan megjegyezhető. Kifejezetten azt mondhatjuk, hogy a vállalati érték olyan szám, amely elméletileg egy vállalat teljes költségét jelenti, ha Ön, vagy más befektető megszerzi a zárolást, az állományt és a hordót. Egy nyilvánosan értékesített vállalat esetében ez azt jelentené, hogy magáncélra venné.
A vállalati érték a felvásárlási költségek pontosabb becslése, mint a piaci kapitalizáció, mivel számos lényeges tényezőre, például az előnyben részesített állományra , az adósságra (beleértve a bankhiteleket és a vállalati kötvényeket ), valamint a készpénzkészletek visszaszorításáról van szó. utóbbi metrikus.
A vállalati érték kiszámítása
A vállalati érték kiszámítása a vállalat piaci kapitalizációja, előnyben részesített állománya és tartozásai együttes kiszámításával történik, majd kivonva a mérlegben szereplő pénzeszközöket és pénzeszköz-egyenértékeket.
(Más szóval, a vállalati érték az, ami meg fog vásárolni Önnek egy vállalat közös részvényének , előnyben részesített állományának és tartozásainak minden egyes részét, mert a készpénz kivonása egyszerű: miután megszerzett a társaság teljes tulajdonjogát, a készpénz lesz a tiéd).
Vizsgáljuk meg mindegyik összetevőt egyenként, valamint azokat az okokat, amelyek miatt a vállalati érték kiszámításánál szerepelnek.
A vállalati érték komponensei
- Piaci kapitalizáció: Néha "piaci kupaként" nevezik, a piaci kapitalizáció kiszámítása azáltal történik, hogy a törzsrészvények számát megszorozzák az aktuális részvényenkénti árral megszorozva. Például, ha a Billy Bob Tire Company-nak 1 millió részvény állománya van, és a részvények ára 50 dollár / részvény lenne, akkor a vállalat piaci kapitalizációja 50 millió dollár lenne (1 millió részvény x 50 dollár / részvény = 50 millió dolláros tőke).
- Előnyben részesített készlet: Bár technikailag méltányos, az előnyben részesített állomány tulajdonképpen méltányos vagy adósságként működhet, az adott kérdés természetétől függően. Az a preferált kérdés, amelyet bizonyos áron bizonyos áron kell megváltani, minden szándék és cél érdekében adósság. Más esetekben az előnyben részesített állománynak joga van a nyereség egy részében levonható osztalék és osztalék megszerzéséhez (ez a típus "résztvevő" néven ismert). A közös készlethez kicserélhető előnyös állomány átruházható előnyös készletként ismert. Függetlenül attól, hogy a létezés olyan üzleti igényt képvisel, amelyet vállalati értékként kell figyelembe venni.
- Adósság: Miután megszerzett egy üzletet, akkor is megszerzett tartozását. Ha 10 millió dollár értékben megvásárolta a fagylaltgyártó lánc összes fennmaradó részvényét (a piaci kapitalizációt), mégis az üzletnek 5 millió dollár adóssága volt, valójában 15 millió dollárt költene, mert 10 millió dollár jöhetett ki a zsebéből ma, de most Ön felelős azért, hogy visszafizeti az 5 millió dolláros adósságot az üzleti cash flow-ból - pénzforgalom, amely egyébként más dolgokra vezethetett volna.
- Készpénz és készpénz egyenértékű: Miután megvásárolta az üzletet, Ön a bankban lévő készpénzzel rendelkezik. A teljes tulajdonjog megszerzése után elveszi ezt a készpénzt, és a zsebébe tegye azt, hogy valamilyen szövetségi korlátozás hiányában semmiféle finanszírozást nem használt, és nem cserélte ki az üzletből megvásárolt pénzt. Tulajdonképpen csökkenti az akvizíció árát. Emiatt a vállalati érték kiszámításakor kivonják a többi komponensből.
Miért fontos a vállalati érték?
Egyes befektetők, különösen azok, akik olyan filozófiát fektetnek be, akik olyan filozófiát fektetnek be, amelyek olyan vállalkozásokat keresnek, amelyek nagy mennyiségű cash flow-t generálnak a vállalati értékhez képest. Azok a vállalkozások, amelyek ebbe a kategóriába tartoznak, nagyobb valószínűséggel igényelnek további újbóli befektetést.
Ez lehetővé teszi a tulajdonosok számára, hogy a nyereséget kivonják az üzletből, töltsék, vagy más beruházásokká tegyék.
Személy szerint az ilyen vállalkozás mérése kedvenc módja a tulajdonosi eredménynek nevezett számításon keresztül, majd összehasonlítva a tárgyi befektetett tőkével.