Egy közelebbi pillantás a készletek kiválasztásához elengedhetetlen gyakran elfelejtett kockázatokról
1. kockázat: Üzleti kockázat
Az üzleti kockázat talán a leginkább ismertté vált és könnyen érthető az összes tőkerészesedéssel szemben. Ez a potenciális értékvesztés a verseny, a rossz gazdálkodás és a pénzügyi fizetésképtelenség miatt. Számos olyan iparág van, amely hajlamosabb az üzleti kockázatok magasabb szintjére, például az úgynevezett árutípusú vállalkozásokra, köztük a légitársaságokra és az acélipari malmokra, valamint másokra, amelyek aránytalanul több gazdagságot termelnek a tulajdonosok számára.
Az üzleti kockázat legnagyobb védelme a franchise érték jelenléte. A franchise értékű vállalatok képesek emelni az árakat a munkaerő, az adók vagy az anyagköltségek emeléséhez. A fent említett árualapú vállalkozások részvényei és kötvényei nem rendelkeznek ezzel a luxusalappal és általában jelentősen csökkennek, ha az ágazat, az ipar vagy a makrogazdasági környezet sziklán megy.
2. kockázat: Értékelési kockázat
A közelmúltban olyan társaságot találtunk, amelyet teljesen szeretünk (az említett vállalat névtelen marad).
A margók kiválóak, a növekedés csillag, a mérlegben kevés vagy semmilyen adósság van, és a márka számos új piacra bővül. Az üzlet azonban olyan áron kereskedik, amely eddig meghaladta jelenlegi és átlagos nettó keresetét . Nem tudjuk indokolni az állomány megvásárlását.
Miért? Nem törődünk az üzleti kockázattal. Ehelyett aggodalmaskodunk az értékelési kockázat miatt. Annak érdekében, hogy igazoljuk az állomány megvásárlását ezen a magas áron, teljesen biztosnak kell lennünk abban, hogy a jövőbeni növekedési kilátások a bevételi hozamot vonzóbbá teszik, mint a többi rendelkezésünkre álló befektetés .
A túlbecsültnek tűnő vállalatokba történő befektetés veszélye, hogy általában nincs hely a hibákra. Az üzlet valóban csodálatos lehet, de ha egyik negyedévében jelentős eladási visszaesés tapasztalható, vagy nem nyit új helyeket annyira gyorsan, mint eredetileg, akkor az állomány jelentősen csökken, vagy alternatív módon évek óta futni kezdi a vizet, ki. Ez visszautasítja az alapelvünket, hogy egy befektető soha nem kérdezheti meg: "ABC társaság jó befektetés"; inkább azt kérdeznie kell: "ABC cég jó befektetés ebben az árban ."
3. kockázat: az eladási kockázat ereje
Mindent megtettél, és egy kiváló társaságot találtam, amely messze elmarad attól, amit tényleg megéri, és nagy részvényt vásárolt. Január, és tervezi az állomány felhasználását az áprilisi adóbevallás megfizetésére. Hatalmas hiba.
Ha ezzel a pozícióba kerülsz, akkor fogadsz, amikor a készletetek értékelni fogják.
Ez pénzügyi végzetes hiba. A tőzsdén viszonylag biztos lehet, hogy mi fog történni, de nem mikor . Megfordította az alapvető előnyöket (a tartós birtoklás és a piaci árajánlatok figyelmen kívül hagyása) hátrányos helyzetbe került. Önnek soha nem kellene pénzzel rendelkeznie a tőzsdén, hogy bármikor hozzáférhessen az elkövetkező öt évben. Ha ezt teszed, rendkívüli gondatlansággal viselkedsz.
Vegye figyelembe a következőket: Ha olyan nagyvállalatok részvényeit, mint például a Coca-Cola, a Berkshire Hathaway, a Gillette és a Washington Post cég 1987-ben tisztességes áron vásárolt volna, még eladni kellett az állományt valamivel később az év során, az októberi ütközés miatt. A befektetéselemzés lehet, hogy teljesen helyes - a piacon rendelkezésre álló legjobb hosszú távú üzleti lehetőségek közül három volt az Ön számára - de azért, mert nem volt hosszútávon birtokló luxus, óriási kockázatot jelent.
Jó befektetéseket alakított át bámulatos spekulációkban.
A befektetéseknek való eladási kényszer tényleg valami likviditási kockázatnak ismert, ami veszélyezteti a nettó vagyonát .
A Morál: Időről időre ellenőrizze mind a három kockázatot, és kérdezze meg, mennyire érinti a tőkebefektetéseket
Ön mindig valamilyen mértékben jelen van minden befektetett tőkebefektetésnél, akár közvetlenül az egyes részvényeken keresztül, akár egy saját tőkealapban . Ugyanakkor bizonyos kockázattípusok elkerülésével vagy minimálisra csökkentésével ideiglenes csuklást lehet tartani a gazdaságban vagy a pénzügyi piacokon a vagyon elpusztításától.