Minden befektetőnek gondolnia kell, mikor kezeli a pénzt
Ez azt jelentheti, hogy különbséget kell tennie a napok kényelmében való élvezetében, miközben örökséget nyújt az örököseinek, hogy házat vásároljanak, vagy segítsenek fizetni a kollégiumban, vagy alig kapjanak fizetést a fizetés ellenében, abban a reményben, hogy a társadalombiztosítási előnyök megfelelnek az inflációs ráta . Sajnos, a legjobb szándék ellenére, a jó szándékú emberek mindennap elengednek ebben a feladatban.
Bár egy cikk egyetlen anyaga sem fedezheti a talaj egy részét, amely ahhoz szükséges, hogy szakértővé váljon, van néhány dolog, amit korán tehetsz a pénzügyi szabadságodban, amely segíthet abban, hogy könnyebben megy az álmaidat követni ; befektetéseinek és befektetési portfoliójának kezelése óvatossággal és racionalitással, nem pedig érzelmileg reagálva a Dow Jones Industrial Average vagy az S & P 500 minden megfordulására és megfordulására. Pontosabban öt kulcsra szeretnék összpontosítani, amelyek segíthetnek a befektetési portfólió javításában.
1. Felismeri, hogy Ön és az érzelmei a legnagyobb veszélyt jelentik a portfóliónak, majd dolgozzon ki egy stratégiát a kockázat enyhítésére. Ha megkérném, hogy állapítsa meg, hogy melyik tényező volt a legfontosabb akadály a befektető számára, ahogyan összetett vagyont keres, mit mondana?
Idővel a válasza megváltozhat attól függően, hogy milyen pénzügyi marketingkörnyezetben emelkedik, vagy először figyelmet szentel a tőkepiacoknak. Manapság valószínűleg azt gondolod, hogy díjak vagy költségek vannak. Tévedsz. Egy-két évtizeddel ezelőtt, talán kitaláltad, hogy a hazai és a nemzetközi biztonsági kiválasztás kérdése volt.
Tévedsz. Az 1960-as években valószínű, hogy hajlandó vásárolni a növekedési készleteket. Tévedsz.
A listán és a listán megy, de egy dolog következetes marad. Hiba nélkül, szinte minden bizonyíték arra mutat rá , hogy a befektető, mint a saját pénzügyi kudarc legvalószínűbb oka. Ellentétben azzal, amit a klasszikus közgazdászok elhinne, a magatartási közgazdaságtan és a viselkedésfinanszírozás mostantól azt kínálja, amit meg vagyok győződve, az elsöprő bizonyíték arra, hogy a férfiak és a nők, bár nagyrészt racionálisak, gyakran nagyon bolond dolgokat tesznek pénzük miatt, távon. Eltekintve látni az adatokat, ami valóban számít, én saját életemben és karrieremben látom. Tökéletesen intelligens embereket, akik minden területen sikeresek lehetnek, eltörölhetik az értékes tőkét - a tőkét, amely évtizedekig felhalmozódott -, mert kevesebb időt töltenek azzal, hogy megértik, mi a tulajdonuk, miért birtokolják, mennyit birtokolnak, amelyekre saját tulajdonuk van, mint egy új hűtőszekrény vagy mosó és szárító kiválasztása.
A számok sokkolóak lehetnek. Nem szokatlan, hogy a befektetők több százalékponttal nyomon követhetik alapul szolgáló befektetéseik tényleges teljesítményét; egy olyan alkalomköltség, amely rendkívüli lehet a 25+ éves időszakban.
Itt van néhány lehetséges megoldás. Az egyik az, hogy valóban szenteljük magunkat, hogy szakértővé váljunk a saját pénzének kezelésében. Ha szeretne olvasni az akadémiai kutatásokat a tőkeallokációról, a 10-K adatlapokba merülni, a portfolió-súlyozásra gondolni, és az olyan dolgok részleteit megvizsgálva, mint az indexalapok építési módszerei, akkor ez lehet az út az Ön számára. Ha nem, szükséged van valakire, aki képes az Ön számára. A világ egyik legnagyobb vagyonkezelő társasága , a Vanguard nemrégiben a kutatásában azt állapította meg, hogy annak ellenére, hogy magasabb kiadásokat eredményez, pénzügyi tanácsadási szolgáltatásaik kifizetése "nem csak nyugalomra ad okot, hanem 3 százalékpont értéket is hozzáadhat a nettó portfólió hozama az idő múlásával "(Forrás: Vanguard-papír A pénzügyi tanácsadók hozzáadott értéke , hivatkozási tanulmány, Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph és Yan Zilbering, 2014. Értéknövelni értékét: A Vanguard Advisor Alpha mennyiségi meghatározása. Valley Forge, Pa .: The Vanguard Group.) Miközben rámutattak, hogy a szám nem pontos tudomány, mondván, hogy "[vagy] valaki, a tanácsadók sokkal többet kínálhatnak, mint hozzáadott értéket; a potenciális 3 százalékpontos hozam adók és díjak után jár. "
Más szóval, ha túlságosan leegyszerűsített példát használunk, ha portfóliója 100 százalékos, alacsony költségű indexalapból áll, amely 10 százalékot fizetett a díjak után, akkor tévedés, ha a tanácsadónak felvételt keres, mivel a bevételei 10 százalékkal csökkentek tanácsadók költsége akkor, ha valójában az eredmények lényegesen alacsonyabbak lehetnek a viselkedési problémák miatt (vásárlás, ha nem kell vásárolnia, értékesítenie kell, ha nem kell eladnia, túl koncentrált pozíciókat kell fenntartania, figyelmen kívül hagyva az adóelkerülési helyzetek kihasználásának lehetőségét olyan stratégiákon keresztül, mint például az eszközelhelyezések, a portfólióelosztási szakasz során a kiadási minta kidolgozása és kiszámítása stb.) Ha önmagában próbálkozó tapasztalatai azt eredményeznék, hogy 5 százalék vagy 6 százalékot keres, akkor többet pénzt a magasabb díjak kifizetése ellenére a tanácsadó kezelése és tapasztalata miatt. A potenciális bruttó hozamra való összpontosítás nemcsak nem megfelelő, de az elveszett összetételben sokkal többre számíthat, mint a költség elkerülése.
Ki kell dolgoznia egy jól megtervezett tervet, amely megbízható portfóliókezelési elveken alapul, és mind a nyugodt időben, mind a viharos égbolton keresztül ragaszkodik hozzá.
2. Ha nem foglalkozik erkölcsi vagy etikai megfontolásokkal, akkor ne hozz létre fix kamatozású befektetési döntéseket a portfólió kötvényrészéhez, kizárólag a vállalat termékeire vagy szolgáltatásaira való tekintettel. Benjamin Graham egy különösen szép átjárást írt erre a pontra, amely megtalálható az 1940-es biztonsági elemzésben . Legendás értekezésében kijelentette: "Véletlen egybeesik, hogy a listánkban szereplő összes nem halmozott ipari preferált készlet a szúnyoghálókban tevékenykedő cégek közé tartozik, ez nem érdekes, nem azért, mert bizonyítja a tubák befektetési elsőbbségét, hanem azért, mert erős emlékeztető arra utal, hogy a befektető nem tudja biztonságosan megítélni egy biztonság érdemeit vagy kudarcát az általa elfoglalt üzleti tevékenységre adott személyes reakcióival kapcsolatban A múltban elért hosszú évek kiemelkedő rekordja, valamint a benne rejlő stabilitás bizonyítéka, valamint arra, hogy nincs konkrét oka annak, hogy a jövőben lényegesen megváltoztatnák a rosszabbat, valószínűleg csak szilárd alapot biztosítanak a rögzített értékű befektetések kiválasztásához. "
Itt Graham arról beszélt, hogy a kötvények és a fix kamatozású értékpapírok kiválasztása természeténél fogva a negatív szelekció művészete. Arra törekszünk, hogy ne vásároljunk valamit, mivel a legfontosabb aggodalom az, hogy a vállalkozás képes-e visszatéríteni az ígért főkötelezettet és a kapott kölcsönökre. Az a befektető, aki visszautasította a felvásárlást (füstmentes dohányt), előnyben részesített részvényeket vagy kötvényeket, mert ő nem volt rajongója az iparnak, magának kellett tartania magát a potenciálisan magasabb kockázattal és / vagy alacsonyabb hozammal. Ha a dohánygyártó vállalatok által kibocsátott értékpapírok elkerülése fontos számodra, ez valóság, amelyet szembe kell néznie. Az élet tele van kompromisszumokkal, és az egyik ilyen kompromisszumot hozta. Nem mindig lehet a süteményed és enni is. Lehet, hogy nem tisztességes, de tény.
3. Gondoljon arra, hogy a befektetési portfólió milyen korrelációban van az életének egyéb eszközeivel és kötelezettségeivel, majd kísérelje meg ezt a korrelációt a lehető legintelligensebb módon csökkenteni. A befektetési portfólió kezelése során arra törekszik, hogy gondolkodjon a kockázat intelligens csökkentésén . Nagy kockázatot jelent, hogy túl sok eszköze és kötelezettsége van korrelálva. Például, ha Houstonban éltél, az olajiparban dolgozott, nagy részét a nyugdíjazási tervhez kötötte a munkáltatói állomány, egy helyi bank tulajdonában lévő része, és ingatlanbefektetéseket tartott a Houston metróterületen, az egész a pénzügyi élet most hatékonyan kapcsolódik az energia kilátásokhoz. Ha az olajágazat összeomlana, mint ahogy az 1980-as években is történt, nemcsak a kockázatot kockáztatja, hanem az ön tulajdonában lévő ingatlanok értéke ugyanakkor romlik a helyi ingatlanok és bankok tulajdonában, a bérlők és hitelfelvevők miatt, a Houston környékén is, ugyanazok a gazdasági nehézségekkel küzdenek, ha a terület olajra támaszkodik. Hasonlóképpen, ha Ön a Szilícium-völgyben él és dolgozik, akkor nem fogja a legtöbb nyugdíjas vagyonát a technológiai készletekben. Inkább érdemes fontolóra venni azokat a dolgokat, amelyek valószínűleg folyamatosan szivattyúzzák a pénzt a vastag és vékony, jó időkben és rossz időkben, még akkor is, ha ez alacsonyabb hozamot eredményez ; pl. a kék chip készletek tulajdonosi részesedése, különösen a fogazott, mosószer, tisztítószerek és édességek, az alkohol és a csomagolt élelmiszerek készítésére alkalmas cégek számára.
Általában bölcs dolog, hogy legalább egyszer vagy kétszer megvizsgálja mindent személyes és üzleti mérlegén, hogy megtalálja a gyengeségeket és a korrelációt; olyan területek, ahol egyetlen erő vagy szerencsétlenség kaszkádolhat és túlméretes negatív következményekkel járhat. A közös kitettségek lehetnek input költségek, például a benzin ára, a kamatlábak, az adott földrajzi terület gazdasági egészsége, egyetlen beszállítóra való támaszkodás, bizonyos iparágak vagy ágazatoknak való kitettség, vagy bármilyen más dolog.
A legtöbb befektető számára az egyetlen legnagyobb kockázat, amellyel szembesülnek, túlzottan támaszkodik a munkáltató pénzforgalmára. Azáltal , hogy olyan termelési eszközök megszerzésére összpontosít, amelyek többlet cash flow-t generálnak , és ezzel diverzifikálják a munkáltatót, ez a kockázat kissé enyhíthető.
4. Óvatosan fordítsd figyelmet a kötelezettségeid struktúrájára, mert ez jelentheti a pénzügyi függetlenség és a teljes romlás közötti különbséget. Függetlenül attól, hogy előnyben részesíti a készletbe vagy ingatlanba, magánvállalkozásokba vagy szellemi tulajdonba történő befektetést, az eszköz megfizetése rendkívül fontos. Ha szüksége van rá, vagy inkább az adósságot kell felhasználnia annak érdekében, hogy növelje a tőkéjének megtérülését, és lehetővé tegye számodra több eszköz megvételét, mint amennyit a saját tőke önmagában lehetővé tenné, egy jó szabály egy portfólió kezelésénél, hogy elkerülje a rövid lejáratú pénz kölcsönzését a hosszú mivel a finanszírozási forrása kiszáradhat, és elegendő időt hagy maga után ahhoz, hogy csődbe sodorjon. Ideális esetben csak olyan kötelezettségekre van szüksége, amelyek könnyen befogadható pénzforgalmi igényekkel rendelkeznek, fix kamatozású kamatokkal. Még jobb, ha azt szeretné, hogy ez az adósság nem lehetséges, ha lehetséges, és elkerülje azt a képességét, hogy a hitelező követelhesse a kiegészítő biztosítékok kiküldését. Különös kivételek néha alkalmazhatók. Például, ha Ön egy nagy nettó értékű egyéneknek tízmillió dollár készpénzzel és készpénz-egyenértékesekkel szemben, akkor nem feltétlenül lenne meggyőződve arról, hogy valamilyen olyan zálogjoggal rendelkező hitelkeretről van szó, amelyet Treasury értékpapírral és adómentes önkormányzati kötvények, így könnyedén megérintheti a forrásait anélkül, hogy eladnia kellene pozícióit.
5. Ne hagyja magát elfelejteni, hogy a jó idők véget érnek. Ez különösen fontosnak tűnik a részvénypiacok, az ingatlanpiacok és a kötvényárfolyamok közeljövőjében, vagy ütőben, minden idők legmagasabb szintjén. Az eszközárak a piaci értékben csökkennek. Attól függően, hogy az eszköz milyen eszközökkel is rendelkezik, az értékesített pénzforgalom csökken. A jó befektetési portfólió nemcsak képes ezzel foglalkozni, hanem elvárja. Hacsak nem vagy fiatal, rendkívül magas kockázati toleranciával rendelkezel, és bőven van időd és energiád, hogy helyreállj, ha hibás vagy balesetet szenvedsz, gyakran óvatos, hogy elkerüljék a befektetés megvalósulását. A remény nem befektetési stratégia. Ha megszerzi az eszközt, meg kell tennie ezt az árat, és feltéve, hogy ha a legrosszabb lenne, akkor még mindig életben maradhat anélkül, hogy újra el kellene kezdened az életben vagy a karrieredben. Sok befektető számára, miután a vagyon felhalmozódott, a hangsúlyt a hosszú távú gazdagság megőrzésére kell helyezni, nem pedig agresszíven a lehető legmagasabb elméleti hozamok után, különösen akkor, ha az utóbbi kijavítja a kockázatot.
Az egyenleg nem adózási, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy bármely konkrét befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.